新基金建倉快慢不一 400億子彈蓄勢待發(fā)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃小聰 發(fā)自上海    

◎每經(jīng)記者 黃小聰 發(fā)自上海

隨著A股市場景氣度提升，2015年以來，新基金密集發(fā)行，已發(fā)行或正在發(fā)行的權益類基金規(guī)模超千億，且這些基金不約而同地圍繞著新一輪的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，但在目前股指處于階段高位的情況下，這些基金是跑步進場還是謹慎參與呢？同時，這千億的新“子彈”已經(jīng)打出多少，還剩多少蓄勢待發(fā)？對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者展開了調(diào)查。

凈值增幅現(xiàn)分化

隨著A股行情的持續(xù)火爆，2015年1~2月，主動管理型股票基金紛紛成立。其中，2月成立的權益類基金有7只，其募集總規(guī)模超過200億元。

從新基金成立類型來看，主要為以下幾類：一是體現(xiàn)新經(jīng)濟風格的基金，如中歐明睿新起點混合、諾安新經(jīng)濟股票等；二是緊跟改革浪潮的基金，如關注“國企改革”的工銀國企改革，掘金“工業(yè)4.0時代”的博時產(chǎn)業(yè)新動力混合等；三是圍繞行業(yè)主題的基金，如招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票、上投摩根安全戰(zhàn)略股票、農(nóng)銀醫(yī)療保健股票等。

數(shù)據(jù)顯示，雖然這些基金成立時間都較短，但凈值表現(xiàn)已出現(xiàn)明顯分化。其中，凈值漲幅最大的是1月29日成立的中歐明睿新起點混合。同花順數(shù)據(jù)顯示，該基金3月13日的凈值已達到1.162元，成立以來累計漲幅達到16.2%。

從公布的凈值情況來看，中歐明睿新起點混合2月17日的凈值已經(jīng)達到1.1元，而同期滬深300漲幅為-0.09%，中小板指數(shù)漲幅為6.51%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅為9.41%?？梢钥闯觯摶鸬耐顿Y重點應在中小板和創(chuàng)業(yè)板。而最近一周其凈值增幅近8.5%，這一數(shù)據(jù)已遠超中小板和創(chuàng)業(yè)板同期漲幅，由于該基金策略組負責人劉明月的風格為高倉位運行，一般不降低倉位，因此可以判斷目前該基金的“子彈”已所剩不多。

與中歐明睿新起點混合形成鮮明對比的是，多數(shù)基金的凈值還未完全跟上板塊漲幅。工銀國企改革自1月27日成立，3月13日的凈值為1.02元，成立以來漲幅為2%，期間凈值每天的增長率變化基本在-0.2%~0.4%，上周凈值漲幅不到1%，而中證國企改革指數(shù)漲幅為3.07%，相比而言，目前工銀瑞信的倉位仍然不高。

以“工業(yè)4.0時代”為代表的博時產(chǎn)業(yè)新動力混合3月13日凈值為1.054元，成立以來的漲幅為5.4%，而上周漲幅明顯加速，顯示其建倉速度明顯加快，比照同期中證全指工業(yè)指數(shù)的漲幅，其倉位已經(jīng)不低。

盡管指數(shù)不斷向上，有些基金建倉還是相當謹慎。

華泰柏瑞創(chuàng)新動力混合3月13日的凈值為1.0220元，成立以來的漲幅為2.2%，但同期中證新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)漲幅達到10.77%；農(nóng)銀醫(yī)療保健股票3月13日的凈值為1.0064元，成立以來的漲幅為0.64%，同期中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)的漲幅達到11.24%。

業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，新成立的基金開始入市時倉位較輕，之后會逐步增加，不過也要看基金的資金性質(zhì)。

約400億資金待建倉

從最近的基金發(fā)行節(jié)奏可以看出，個人投資者財富轉(zhuǎn)移的趨勢越來越傾向于股市，多只新基金再現(xiàn)提前結束募資的情況。但《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，今年以來成立的新基金面臨的股指點位都在3000點以上，建倉成本較高。

那么在這種情況下，千億規(guī)模的新基金目前還剩余多少存量“子彈”呢？雖然目前不少新基金在跑步入場，但從整體來看，基金建倉還是總體保持平穩(wěn)入市的節(jié)奏。

業(yè)內(nèi)人士估算，平均來看，1月成立的基金建倉總體保持在60%左右，按照年內(nèi)成立的千億新基金規(guī)模來看，估算目前還有約400億的“子彈”蓄勢待發(fā)。

另一方面，從上述基金的建倉情況也能看出，在這個點位操作的謹慎程度比前期成立的基金更高，部分基金并不急于在當前點位重倉進場，因此或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)快慢不一的建倉節(jié)奏。

值得關注的是，從接下來準備發(fā)行和在發(fā)行中的基金來看，新經(jīng)濟的熱潮依然是重點，比如國投瑞銀新絲路以及華安新絲路，都與“一帶一路”緊密相關。而這些新發(fā)基金的增量“子彈”，顯然有利于相關主題投資機會的深入。