新細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)遇乍現(xiàn) 霧霾治理板塊預(yù)熱

3月2日，全國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)召開環(huán)保企業(yè)家媒體見面會(huì)，在2015年兩會(huì)召開前夕對(duì)當(dāng)前環(huán)保行業(yè)熱點(diǎn)問(wèn)題提出政策建議。與此同時(shí)，A股環(huán)保板塊春節(jié)后連續(xù)收獲“開門紅”，3月2日更是創(chuàng)下近6個(gè)百分點(diǎn)的漲幅。

業(yè)內(nèi)分析指出，當(dāng)前霧霾治理進(jìn)入“深水區(qū)”，隨著政策落實(shí)力度以及公眾參與熱情的加大，治理的陣地開始觸及源頭以及深層次的體制問(wèn)題，這意味著未來(lái)的大氣治理領(lǐng)域?qū)⒂楷F(xiàn)一些新的投資“藍(lán)海”。

綜合市場(chǎng)分析人士觀點(diǎn)，在霧霾治理向縱深推進(jìn)過(guò)程中，政策機(jī)制的完善將催生出一系列環(huán)保投資新主題，一些新的細(xì)分領(lǐng)域諸如煤炭清潔化利用、機(jī)動(dòng)車污染治理等將釋放出巨大的市場(chǎng)機(jī)遇。

重磅政策望兩會(huì)后密集出臺(tái)

2015年全國(guó)兩會(huì)即將開幕，市場(chǎng)預(yù)計(jì)環(huán)保將繼續(xù)成為今年兩會(huì)的主要話題。3月2日，全國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)會(huì)長(zhǎng)、桑德集團(tuán)董事長(zhǎng)文一波對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，2015年兩會(huì)，環(huán)境商會(huì)將代表眾多環(huán)保企業(yè)提交《關(guān)于大力推廣清潔高效用煤技術(shù)提升我國(guó)能源安全》、《關(guān)于加快推進(jìn)環(huán)境污染第三方治理》、《關(guān)于進(jìn)一步完善基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP模式》等多項(xiàng)提案，以期對(duì)國(guó)家的環(huán)保政策提出建設(shè)性建議。

事實(shí)上，國(guó)家醞釀的最新環(huán)保政策正進(jìn)入密集發(fā)布期。環(huán)保部副部長(zhǎng)翟青2月13日透露，備受市場(chǎng)期待的“水十條”目前已經(jīng)進(jìn)入報(bào)批程序，出臺(tái)指日可待。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，2015年至2016年，大氣污染防治法修訂、“土十條”、10余個(gè)行業(yè)VOCs治理的政策體系將落地。此外，排污權(quán)交易制度、費(fèi)改稅等工作也在推進(jìn)之中。

政策激勵(lì)之外，法律的約束也將再上“緊箍咒”。新任環(huán)保部部長(zhǎng)陳吉寧在3月1日召開的媒體座談會(huì)表示，2015年重點(diǎn)要攻克大氣、水體、土壤污染防治，著力健全立法執(zhí)法、政府履職盡責(zé)、改革環(huán)境治理、完善社會(huì)共治和強(qiáng)化市場(chǎng)機(jī)制五大制度。切實(shí)貫徹落實(shí)好新環(huán)保法，提高執(zhí)法能力，要讓環(huán)保守法成為常態(tài)。

隨著環(huán)保政策加碼，環(huán)保監(jiān)測(cè)、執(zhí)法力度加大，以及公眾環(huán)保意識(shí)的加強(qiáng)，2015年節(jié)能環(huán)保投資有望開啟新主題，可以從智慧環(huán)保、第三方治理、節(jié)能環(huán)保設(shè)備等尋找投資機(jī)遇。

中金公司分析師認(rèn)為，智慧環(huán)保將成為環(huán)保執(zhí)法、公眾監(jiān)督的利器。智慧環(huán)保將物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)廣泛地應(yīng)用于環(huán)境監(jiān)測(cè)，未來(lái)各類污染源的數(shù)據(jù)將集成在一個(gè)平臺(tái)上，為政府、公眾提供清晰的實(shí)時(shí)參照；以往的數(shù)字環(huán)保更多基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，而智慧環(huán)保將進(jìn)一步融合遙感、移動(dòng)技術(shù)，提升數(shù)據(jù)應(yīng)用的便捷度和效率，可關(guān)注標(biāo)的包括雪迪龍 、聚光科技 .

第三方治理公司也值得關(guān)注。今年1月國(guó)辦印發(fā)了推進(jìn)環(huán)境污染第三方治理意見。目前我國(guó)火電脫硫脫硝的外包運(yùn)營(yíng)比例僅約20%-30%，工業(yè)鍋爐這一比例更低，市場(chǎng)空間較大，相關(guān)上市公司有國(guó)電清新等。

煤炭清潔化利用或掀波瀾

粗放型的煤炭燃燒被認(rèn)為是造成霧霾的主要原因。國(guó)際環(huán)保機(jī)構(gòu)自然資源保護(hù)協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，煤炭使用對(duì)中國(guó)PM2.5年均濃度的貢獻(xiàn)率約為50%-60%，煤炭已經(jīng)成為導(dǎo)致中國(guó)空氣污染最重要的來(lái)源。

專家分析認(rèn)為，針對(duì)我國(guó)的國(guó)情，煤炭因其可靠性、經(jīng)濟(jì)性和穩(wěn)定性，我國(guó)以煤為主的能源結(jié)構(gòu)在2030年前不可能改變。在通過(guò)提高能效、降低能耗、增加其他能源供給的同時(shí)，清潔利用煤炭將是未來(lái)中國(guó)治霾的主要途徑。疊加當(dāng)前煤炭行業(yè)脫困難題，在2015中國(guó)煤炭高峰論壇上，多位專家不約而同地指向了煤炭的清潔化利用這一共同出路。

據(jù)悉，由工信部 、財(cái)政部制定的《工業(yè)領(lǐng)域煤炭清潔高效利用行動(dòng)計(jì)劃》近期將出臺(tái)，初步設(shè)定的目標(biāo)是到2020年力爭(zhēng)節(jié)約煤炭消耗1.6億噸以上，減少煙塵排放量100萬(wàn)噸、二氧化硫排放量120萬(wàn)噸、氮氧化物80萬(wàn)噸。

全國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)相關(guān)專家對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，推進(jìn)煤炭清潔利用，可以從提高煤炭入洗率，嚴(yán)控煤炭排放，加強(qiáng)在線排放監(jiān)控等方面提高煤炭清潔化利用。目前我國(guó)煤炭入洗率不到40%，煤炭洗選可脫除煤中50%-80%的灰分，30%-40%的全硫，以大約8-20元每噸的洗煤成本降低煤炭對(duì)大氣的污染是經(jīng)濟(jì)可行的。

相關(guān)券商分析師表示，煤炭高效清潔利用是大方向，清潔燃煤氣化技術(shù)應(yīng)用將從陶瓷、氧化鋁、玻璃等延伸到煤發(fā)電、煤化工、有色金屬深加工等領(lǐng)域，整體市場(chǎng)空間達(dá)萬(wàn)億元。

煤炭清潔化利用上市公司如科達(dá)潔能 、億利能源 、東方電氣 、寶新能源將迎來(lái)發(fā)展良機(jī)?？七_(dá)潔能的清潔煤氣化業(yè)務(wù)已成最大增長(zhǎng)點(diǎn)，年初以來(lái)新簽多個(gè)煤炭清潔利用大單。億利能源從2014年起布局“微煤霧化”產(chǎn)業(yè)，開啟煤炭清潔利用業(yè)務(wù)，在增資并購(gòu)天立能源后，去年下半年即在山東、吉林 、河北等省市簽訂微煤霧化的合作框架(總計(jì)超220億元).

機(jī)動(dòng)車污染治理市場(chǎng)將加速釋放

作為霧霾形成的另一個(gè)重要來(lái)源，汽車尾氣治理的市場(chǎng)關(guān)注度一直較低。伴隨著霧霾圍城的持續(xù)影響，市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)將逐漸從燃煤電廠等傳統(tǒng)環(huán)保領(lǐng)域轉(zhuǎn)向汽車尾氣減排等新興領(lǐng)域。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在北京、上海、廣州等機(jī)動(dòng)車保有量位于前40名的城市中，約50%的氮氧化物(PM2.5顆粒物的主要組成成分)污染來(lái)自于機(jī)動(dòng)車尾氣的排放，其中深圳市機(jī)動(dòng)車排放的氮氧化物占到了全市排放量的56.4%。在民用車輛里，大型客車和重型貨車排放的氮氧化物約占機(jī)動(dòng)車排放氮氧化物總量的70%。

2014年環(huán)保部發(fā)布的《2013年機(jī)動(dòng)車污染防治年報(bào) 》明確將機(jī)動(dòng)車尾氣排放列為全國(guó)城市空氣污染的主要來(lái)源。2013年9月國(guó)務(wù)院發(fā)布的《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》特別提出了強(qiáng)化移動(dòng)源污染防治及具體措施。全國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)相關(guān)專家介紹，按照尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)分類，國(guó)三標(biāo)準(zhǔn)機(jī)動(dòng)車占整個(gè)汽車保有量的一半左右，其排放的氮氧化物及PM顆粒物等大氣污染源占據(jù)污染物排放總量的30%以上，而國(guó)四級(jí)以上標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)動(dòng)車污染物排放占比不到10%。未來(lái)進(jìn)一步推進(jìn)機(jī)動(dòng)車尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)，是機(jī)動(dòng)車大氣污染防治的重頭戲。

市場(chǎng)分析人士進(jìn)一步指出，尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)將帶動(dòng)機(jī)動(dòng)車環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈從前端到后端的一系列升級(jí)改造步伐。前端車用燃油品質(zhì)提升是其中一環(huán)，而后端汽車排放終端的清潔化，包括汽車發(fā)動(dòng)機(jī)的節(jié)能改造，也是同等重要一環(huán)。

上述專家對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，發(fā)動(dòng)機(jī)節(jié)能與清潔是解決能源與環(huán)保問(wèn)題的根本解決方案，但短期之內(nèi)混合動(dòng)力以及純電動(dòng)推廣還不成熟，目前可看好內(nèi)燃機(jī)優(yōu)化方面的轎車柴油化、運(yùn)輸車天然氣化等機(jī)會(huì)。

轎車柴油化指的是在乘用車尤其是轎車上推廣使用新型環(huán)保柴油燃料系統(tǒng)，而運(yùn)輸車天然氣化指的是在運(yùn)輸車上推廣使用天然氣燃料系統(tǒng)，主要是出租車CNG化，重卡、客車等LNG化。據(jù)國(guó)金證券研究測(cè)算，假設(shè)柴油化的比例提高到10%，按照乘用車柴油發(fā)動(dòng)機(jī)平均售價(jià)2萬(wàn)元/臺(tái)計(jì)算，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)容量高達(dá)300億元。而隨著LNG客車和重卡車占比不斷提升，對(duì)應(yīng)發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域的市場(chǎng)空間約為70億元，車用供氣系統(tǒng)市場(chǎng)空間約為57億元，LNG加氣站市場(chǎng)空間約為54億元。