尋寶IPO影子股 這些公司值得關(guān)注

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙陽戈    

◎每經(jīng)記者 趙陽戈

對于影子股行情，在朦朧期和加速期參與交易，投資者多半能獲得不小的回報，且越早介入回報空間越大，就效率來講加速期賺錢效應(yīng)最大，而見光期的風(fēng)險則非常大，一不留神或許還可能不賺倒賠，參與的意義不是很大。

根據(jù)證監(jiān)會對IPO排隊企業(yè)狀態(tài)的區(qū)分，大致有“已過會”、“預(yù)披露更新”、“已反饋”、“已受理”、“中止”，其中，“已反饋”、“已受理”屬于朦朧期，“預(yù)披露更新”狀態(tài)者則橫跨朦朧期和加速期，“已過會”又橫跨加速期和見光期，“中止”狀態(tài)的標的較多，主要是“申請文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無法繼續(xù)的”所導(dǎo)致，這與需要更新財務(wù)數(shù)據(jù)有關(guān)。由此，《每日經(jīng)濟新聞》記者以2月13日證監(jiān)會披露的IPO排隊信息為基準，進行了進一步的梳理和統(tǒng)計，以影子股的籌碼多少、參股公司是否熱門，為排序重要因素，從中篩選出一些重要公司，以饗讀者。

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已過會

截至2015年2月13日，據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，有39家公司成功過會并擇日上市，其中，東方證券的參股公司較為吸引眼球，其預(yù)期還沒有完全兌現(xiàn)。另外，值得注意的還有江蘇省廣電有線信息網(wǎng)絡(luò)，該公司股東名單中，有2家上市公司的身影，其中中信國安（000839）旗下公司國安通信，持有江蘇省廣電有線信息網(wǎng)絡(luò)4.549億股，為第二大股東。

東方證券

影子股：浦東金橋、長城信息、上海建工、海通開元（海通證券全資）、上海九百、深科技、時代出版

東方證券的參股公司中，涉及上市公司的有不少，包括浦東金橋（600639）、長城信息（000748）、上海建工（600170）、海通開元（海通證券（600837）全資）、上海九百（600838）、深科技（000021）、時代出版（600551），其中又以浦東金橋持股最多，為1.66億股，占東方證券發(fā)行前股本比例3.88%，其余公司持股依此為1.43億股、1.34億股、4650萬股、2535.85萬股、1300萬股、650萬股，分別占東方證券總股本比例為3.34%、3.12%、1.09%、0.59%、0.3%、0.15%。

資料顯示，東方證券2014年前三季度的營業(yè)收入35.33億元，歸屬于母公司所有者凈利潤14.28億元，截至三季度末基本每股收益0.33元。

根據(jù)通達信測算，以2月6日收盤為例，券商平均動態(tài)市盈率50倍左右，也即是說東方證券以平均情況來算上市后能達到每股22元，由此對應(yīng)參股公司的持股市值大致分別為36.51億元、31.46億元、29.38億元、10.23億元、5.58億元、2.86億元、1.43億元。如果以2月6日收盤來看，上述7家公司的市值分別為202.8億元、168.7億元、419.07億元、1998.39億元、40.02億元、120.25億元、87.13億元，那么前述對應(yīng)持有東方證券的市值大概占目前這7家公司市值的比例分別為18%、18.65%、7.01%、0.51%、13.94%、2.38%、1.64%，由此可以大致看出，東方證券上市的話，對于浦東金橋和長城信息這兩家參股公司來說，影響最大。

另據(jù)證監(jiān)會公開信息顯示，東方證券最初在2014年3月13日報送了招股說明書，12月8日報送了預(yù)披露更新的版本。在2015年1月23日，證監(jiān)會宣布，將召開2015年第16次發(fā)行審核委員會工作會議審核東方證券，上會時間定為1月28日，當然，東方證券于1月28日成功過會，距離上市僅一步之遙，但截至2月10日，東方證券仍然沒有迎來招股公告日。不過，按照前述初步的分析結(jié)論，參股公司的狀態(tài)正好處于加速期階段。

如果將浦東金橋的K線圖，與上述東方證券重要時點相結(jié)合來看，就會發(fā)現(xiàn)東方證券在去年3月預(yù)披露之后，浦東金橋曾出現(xiàn)過超20%的拉升，之后歸于平淡，去年7月份在整體行情中才重新受到市場關(guān)注。而去年12月8日起，浦東金橋的股價有點加速上攻的意思，比如12月18日、26日都出現(xiàn)了漲停，不過雖然近期東方證券才剛剛過會，但由于二級市場上券商整體行情出現(xiàn)了回落，所以浦東金橋的股價也在東方證券過會當天出現(xiàn)連續(xù)下挫，后續(xù)浦東金橋是否還會有犀利表現(xiàn)，值得留意。

至于長城信息，由于該股本身質(zhì)地優(yōu)良，從2012年底開始至今始終處于上升通道當中，上述時點參考的意義并不大。

江蘇省廣電有線信息網(wǎng)絡(luò)

影子股：中信國安、大東方

招股說明書顯示，江蘇省廣電有線信息網(wǎng)絡(luò)成立于2008年7月10日，注冊資本23.91億元，主要從事廣電網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)運營，廣播電視節(jié)目傳輸、數(shù)據(jù)寬帶業(yè)務(wù)以及數(shù)字電視增值業(yè)務(wù)的開發(fā)與經(jīng)營。值得注意的是，在設(shè)立之初的發(fā)起人名單當中，就有國安通信和大東方（600327）的身影，另據(jù)資料顯示，中信國安為國安通信的大股東，持股87.5%。根據(jù)江蘇省廣電有線信息網(wǎng)絡(luò)招股說明書顯示，最終截至發(fā)行前，該股的第二大股東為國安通信，持股4.549億股，占發(fā)行前總股本的19.02%，大東方持股3854.97萬股，占比1.61%。

業(yè)績方面，2014年上半年，江蘇省廣電有線信息網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)營業(yè)收入21.14億元，實現(xiàn)凈利潤4.2億元，截至去年年中的基本每股收益為0.16元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在A股中，除了中信國安之外，還有中視傳媒（600088）、電廣傳媒（000917）、廣電網(wǎng)絡(luò)（600831）、歌華有線（600037）、東方明珠（600832）等比較典型的廣電股，根據(jù)截至2月11日的動態(tài)市盈率來看，這幾家公司的平均市盈率大概為80倍左右。照此來算，江蘇省廣電有線信息網(wǎng)絡(luò)上市后，如果其股價能到板塊平均值的水準，每股價格將在25.6元左右，中信國安和大東方的持股對應(yīng)市值就有101.9億元和9.87億元。而從截至2月11日收盤的情況來看，中信國安和大東方的總市值，前者大概210億元出頭，后者在39億元附近，可見江蘇省廣電有線信息網(wǎng)絡(luò)一旦上市，對這兩只標的的正面影響有多大，尤其是中信國安，僅江蘇省廣電有線信息網(wǎng)絡(luò)這筆投資獲得的市值就相當于其總市值的一半。

需要指出的是，目前江蘇省廣電有線信息網(wǎng)絡(luò)尚處于剛剛過會的狀態(tài)，按照此前的大致推論，其對應(yīng)的影子股正處于加速期之中。盤面來看，如果將中信國安在2008年1月、2009年8月，以及2010年11月的幾個歷史相對高點連成一條壓力線，那么如今的中信國安剛好突破了這條壓力線的鉗制，伴隨的則是放量和換手。而大東方方面，目前上方尚有2008年初和2010年10月的歷史高點，趨勢尚不明朗，近期成交量有所收縮，需要繼續(xù)觀察。

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預(yù)披露更新

按照證監(jiān)會披露的流程，一旦企業(yè)IPO申請進入到“預(yù)披露更新”階段，就離上會不遠了，截至2月13日已有51家企業(yè)進入“預(yù)披露更新”環(huán)節(jié)。其中，創(chuàng)業(yè)軟件頗引人注意，因其一方面影子股雅戈爾（600177）持股比例較高，另一方面公司所處行業(yè)屬新興產(chǎn)業(yè)。

另外，影子股電廣傳媒（000917）也頻頻亮相，該公司通過投資公司參股了廣州鵬輝能源科技、廣州博濟醫(yī)藥生物技術(shù)、山東萊蕪金雷風(fēng)電科技等公司，既可四處撒網(wǎng)又能重點捕撈。

創(chuàng)業(yè)軟件

影子股：雅戈爾

創(chuàng)業(yè)軟件的前身成立于1997年12月10日，注冊資本5100萬元，控股股東、實際控制人為葛航。自設(shè)立以來，創(chuàng)業(yè)軟件的主營業(yè)務(wù)就是面向醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)提供信息化建設(shè)整體解決方案，包括數(shù)字醫(yī)療應(yīng)用軟件產(chǎn)品的開發(fā)和銷售、系統(tǒng)集成與運維服務(wù)以及相應(yīng)的硬件銷售，其中數(shù)字醫(yī)療軟件又分為醫(yī)院信息化系列和公共衛(wèi)生信息化系列。據(jù)悉，截至2013年末，創(chuàng)業(yè)軟件擁有133家三級甲等醫(yī)院客戶，在公共衛(wèi)生信息化服務(wù)領(lǐng)域，又累計為全國160家縣級及以上的衛(wèi)生局提供了服務(wù)，在其領(lǐng)域具有較強的競爭力。

按照創(chuàng)業(yè)軟件招股說明書提供的數(shù)字，2013年該公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.78億元，歸屬于母公司股東凈利潤為4573.17萬元，2013年末基本每股收益為0.9元。此番上市的保薦人為國元證券，所募資金計劃投向“基于電子健康檔案的區(qū)域醫(yī)療衛(wèi)生綜合管理信息系統(tǒng)升級與產(chǎn)業(yè)化”等項目。該公司截至2013年底時的員工人數(shù)達1474人。

對A股市場比較熟悉的投資者一定會想到衛(wèi)寧軟件（300253）等標的。沒錯，創(chuàng)業(yè)軟件招股說明書中，進行對比的同行業(yè)上市公司，就有衛(wèi)寧軟件、萬達信息（300168）、東華軟件（002065）、東 軟 集 團 （600718）、 榮 科 科 技（300290）等公司，以2月11日收盤數(shù)據(jù)來看，上述A股公司的動態(tài)平均市盈率為175.41倍。

在創(chuàng)業(yè)軟件的重要股東中，寧波雅戈爾投資有限公司持有公司801.4286萬股股份，占總股本的15.71%，為創(chuàng)業(yè)軟件第三大股東。值得一提的是，該公司由上市公司雅戈爾全資控股。若按照上述數(shù)據(jù)推算，雅戈爾手中的籌碼大致對應(yīng)12.65億元的市值，為截至2月11日收盤時雅戈爾277億元市值的4.56%。

從形態(tài)看，雅戈爾股價經(jīng)歷了5年半時間的橫盤，已借著去年末的行情突破長期壓力線并打開了新的想象空間，未來可能借助影子股的力量展開新的成長。據(jù)雅戈爾公告顯示，公司預(yù)計2014年度實現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤與上年同期相比將增加120%~150%。

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已受理

“已反饋”這一環(huán)節(jié)，大致在證監(jiān)會基本審核流程中的中間地步，該環(huán)節(jié)之后緊跟著就是“預(yù)披露更新”。據(jù)證監(jiān)會2月13日數(shù)據(jù)，目前“已反饋”企業(yè)共計20家，數(shù)量并不多，這當中有因吳秀波而備受關(guān)注的幸福藍海影視文化集團，不過該公司中并沒有可提及的影子股。

另在“已受理”的名單中，共有40家企業(yè)。其中，浙江康隆達特種防護科技和武漢理工光科的影子股值得關(guān)注。

浙江康隆達特種防護科技

影子股：錢江摩托

資料顯示，浙江康隆達特種防護科技股份有限公司成立于2006年12月29日，注冊資本7500萬元，法定代表人張間芳。該公司主要為客戶提供全方位的手部勞動防護解決方案，其產(chǎn)品品類以耐磨手套、抗切割手套、抗撕裂手套、抗沖撞手套、防化手套、防靜電手套、耐熱耐寒手套等功能性勞動防護手套為主，廣泛應(yīng)用于建筑、電力、電子、汽車、機械制造、冶金、石化、采掘等行業(yè)，目前產(chǎn)品主要銷往以歐洲、美國和日本為主的境外市場。

數(shù)據(jù)方面，截至2014年三季度末，該公司資產(chǎn)總額為6.75億元，所有者權(quán)益合計2.68億元。2014年前三季度該公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.62億元，歸屬于母公司股東凈利潤2723.86萬元，截至2014年三季度末的基本每股收益為0.36元。

按照公司計劃，此番上市所募資金將用于年產(chǎn)1050萬打特種浸涂膠勞動防護手套和年產(chǎn)300萬打特種浸涂膠勞動防護手套手芯項目，涉及金額2.89億元和6611.65萬元。

招股說明書顯示，該公司有8個股東，其中滿博投資以持股556.25萬股的分量，位列公司第四大股東，占總股本比例7.42%。滿博投資是在浙江康隆達特種防護科技兩次增資時介入，其中一筆介入成本約為9.6元/股。據(jù)悉，滿博投資注冊資本2.2億元，成立于2009年12月29日，主營業(yè)務(wù)為股權(quán)投資。滿博投資股東為錢江摩托（000913）持股80%，浙江美可達摩托車有限公司持股20%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在A股上市公司中，藍帆醫(yī)療（002382）以健康防護手套為主營，2014年上半年該業(yè)務(wù)就實現(xiàn)了7.22億元的營業(yè)收入，占總數(shù)比例高達92.81%。以2月11日收盤數(shù)據(jù)來看，該股動態(tài)市盈率為107.4倍，如果對應(yīng)浙江康隆達特種防護科技，后者每股股價約為51.55元，錢江摩托持股部分對應(yīng)市值約2.29億元。而截至2月11日收盤，錢江摩托的市值為28.15億元，2.29億元對應(yīng)28.15億元的比例則為8.14%。盡管錢江摩托預(yù)計去年虧損1.5億~1.9億元，但其看點多多，該公司實際控制人是溫嶺市財政局，今年2月初，該公司在互動平臺上又透露工業(yè)機器人尚在測試中。此外，公司鋰電池也有少量生產(chǎn)，但尚未形成供貨銷售。

武漢理工光科

影子股：北新建材、雙環(huán)科技

據(jù)武漢理工光科招股說明書介紹，該公司成立于2000年8月29日，注冊資本4166.854萬元，法定代表人為魯國慶，由武漢工業(yè)大學(xué)科技開發(fā)總公司等10位法人和自然人姜德生共同發(fā)起設(shè)立。

該公司主要從事光纖傳感器與智能儀器儀表、光纖傳感系統(tǒng)、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的研究、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及技術(shù)服務(wù)，其主營業(yè)務(wù)為向用戶提供光纖傳感技術(shù)安全監(jiān)測系統(tǒng)整體解決方案及相關(guān)服務(wù)，按其具體內(nèi)容可以劃分為光纖油罐火災(zāi)報警系統(tǒng)、光纖隧道火災(zāi)報警系統(tǒng)、電力設(shè)備光纖在線監(jiān)測系統(tǒng)及光纖周界入侵報警系統(tǒng)等。其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于石油石化、電力、交通、冶金、安防領(lǐng)域，客戶涵蓋中國石油、中國石化等大型國有企業(yè)及政府機關(guān)部門?？蛻舯榧叭珖?00多個地市，網(wǎng)點覆蓋率在同行業(yè)中位居榜首；其中光纖油罐火災(zāi)報警系統(tǒng)、光纖隧道火災(zāi)報警系統(tǒng)在全國市場占有率位居前列。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，武漢理工光科的發(fā)起法人當中，就有兩家上市公司——北新建材（000786）和雙環(huán)科技（000707），其分別持有武漢理工光科股份數(shù)量為753.573萬股和140.25萬股，占總股份比例分別為18.085%和3.366%。

財務(wù)方面，武漢理工光科2014年一季度營業(yè)收入為1551.37萬元，歸屬于母公司凈利潤-462.03萬元，2013年這兩個數(shù)據(jù)分別為1.73億元和3609.4萬元，2013年末基本每股收益為0.79元?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，在2013年，武漢理工光科第一季度僅實現(xiàn)了7.22%的收入，而在第四季度的收入數(shù)據(jù)占總數(shù)比例高達56.51%，充分說明了其收入的季節(jié)性。

目前國內(nèi)有上百家企業(yè)從事光纖傳感器及智能儀器儀表行業(yè)，A股中涉及光纖傳感的有通鼎互聯(lián)（002491）、聚光科技（300203）等，這兩家上市公司截至2月11日收盤時的平均動態(tài)市盈率約為56倍，對應(yīng)武漢理工光科上市的估價則為44.24元（2013年數(shù)據(jù)），對應(yīng)北新建材和雙環(huán)科技的籌碼市值分別為3.33億元和6204.66萬元，約占兩公司截至2月11日收盤時的市值比例分別為4.8%和0.62%。

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中止審核

就目前數(shù)據(jù)來看，“中止審查”狀態(tài)的企業(yè)數(shù)量最多，達到了477家的規(guī)模，當然這主要與臨近披露年報有一定關(guān)系，且恰逢春節(jié)。這批“中止審查”的企業(yè)何時能回歸仍沒有時間表。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，“中止審核”的企業(yè)中，涉及影子上市公司數(shù)量不少，如湖南泰嘉新材料科技的股東中聯(lián)重科（000157）、北京辰安科技的股東同方股份（600100）、江西富祥藥業(yè)的股東永太科技（002326）、黑旋風(fēng)鋸業(yè)的股東安泰科技（000969）等。

湖南泰嘉新材料科技

影子股：中聯(lián)重科

湖南泰嘉新材料科技于2014年6月9日發(fā)布招股說明書，保薦人為國信證券。據(jù)披露，公司最早于2003年10月設(shè)立，注冊資本1.05億元，法定代表人為方鴻。公司是從事雙金屬帶鋸條及其相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品主要包括“泰鉅”、“嘉鉅”、“AA”、“飛鉅”等多種規(guī)格、型號的雙金屬帶鋸條、硬質(zhì)合金帶鋸條，以及雙金屬復(fù)合鋼帶。截至2013年末，該公司已具備年產(chǎn)1171.68萬米雙金屬帶鋸條的生產(chǎn)能力，2013年度，雙金屬帶鋸條銷量達到1001.76萬米。目前，該公司的營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋了全國大部分區(qū)域；截至2013年底，公司擁有分布在歐洲、北美、非洲、亞洲等幾大洲的超過60個國外客戶。此番上市募資的重要投向為拓展產(chǎn)能。

數(shù)據(jù)方面，該公司2013年底的資產(chǎn)總額為5.12億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益為3.42億元，2013年年度實現(xiàn)營業(yè)收入2.77億元，歸屬于母公司股東的凈利潤5380.5萬元，2013年末的基本每股收益為0.52元。湖南泰嘉新材料科技目前共有7個股東，其中中聯(lián)重科持有公司3200萬股，占比30.48%，為第二大股東。

據(jù)歷史沿革記錄，中聯(lián)重科是在湖南泰嘉新材料科技2007年9月增資時入駐，當時中聯(lián)重科以中聯(lián)湖機的相關(guān)資產(chǎn)進行了增資，當時的評估介入成本約為數(shù)千萬元。據(jù)湖南泰嘉新材料科技介紹，我國雙金屬帶鋸條行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)較多，但多數(shù)小規(guī)模企業(yè)尚停留在小規(guī)模生產(chǎn)、地域化銷售階段，真正掌握雙金屬帶鋸條生產(chǎn)工藝并實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)的僅有湖南泰嘉新材料科技、本溪工具有限公司、本溪雙金鋸業(yè)有限公司、湖南天成鋸業(yè)有限公司等少數(shù)幾家企業(yè)，未來該行業(yè)集中度有提高趨勢。

招股說明書顯示，根據(jù)證監(jiān)會頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），該公司所屬行業(yè)為金屬制品業(yè)（行業(yè)分類代碼為C33）?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，目前A股中有41只標的屬此行業(yè)，近期的平均動態(tài)市盈率約在133倍。對應(yīng)湖南泰嘉新材料科技2013年0.52元的基本每股收益，中聯(lián)重科所持的3200萬股籌碼，大致對應(yīng)市值22億元，目前中聯(lián)重科市值約在460億元，湖南泰嘉新材料科技的籌碼對其有一定影響力。