滬港通資金以“北上”為主 凈流入內(nèi)地99億美元

國家外匯管理局15日公布《2014年中國跨境資金流動監(jiān)測報告》。報告將2014年全年跨境資金流動描述為“鐘擺式”的雙向波動。而在2015年，以至今后一段時期，我國將繼續(xù)呈現(xiàn)跨境資金有進有出、 雙向震蕩的格局。

報告中關(guān)于證券投資的部分顯示，“滬港通”資金流動以“北上”為主。滬港通于2014年11月17日正式開通。截至12月底，跨境資金通過該項機制自香港凈流入至內(nèi)地約99億美元，其中通過“滬股通”資金從香港流入內(nèi)地114億美元，通過“港股通”從內(nèi)地流出至香港15億美元。

報告對QFII、RQFII和QDII的2014年全年數(shù)據(jù)做出梳理。

2014年，QFII審批額度進一步增加。新增機構(gòu)33家，新增額度172億美元，較上年多增40%。截至2014年底，累計批準261家QFII機構(gòu)共計669億美元的境內(nèi)證券投資額度。

QFII機構(gòu)資金凈匯入規(guī)模高位回落。2014年，匯入資金127億美元，較2013年下降9%；匯出資金40億美元，達歷史最高水平，增長135%；凈匯入資金87億美元，下降29%。

QFII資產(chǎn)配置仍偏好股票資產(chǎn)。截至2014年底，QFII總資產(chǎn)中股票資產(chǎn)的比例超過七成，債券類約占一成，銀行存款、基金及其它類合計約占兩成。

而去年RQFII審批額度增長較快。新增機構(gòu)43家，新增額度1422億元，較上年多增57%。截至2014年底，RQFII試點已擴大到境外10個國家和地區(qū)，可投資額度達8700億元，累計已批準95家RQFII機構(gòu)共計2997億元的證券投資額度。

RQFII項下資金流動規(guī)模創(chuàng)新高。2014年，RQFII項下匯入資金1697億元，增長344%；匯出資金676億元，增長153%；凈匯入資金1020億元，增長791%。在“滬港通”交易機制帶來的替代效應(yīng)和機構(gòu)獲利離場作用下，12月份 RQFII項下首次出現(xiàn)凈流出約200億元)。

不過，QDII審批額度略有調(diào)減。2014年，新批QDII對外投資額度197億美元，比上年多增52%；因額度不足回收QDII投資額度207億美元，比上年多收回44%。截至2014年底，累計批準127家QDII機構(gòu)共計833億美元的證券投資額度，比上年減少9億美元。

QDII機構(gòu)資金凈匯出保持較快增長。2014年，匯出347億美元， 增長48%；匯入252億美元，增長34%；凈匯出95億美元，增長111%， 為2008年國際金融危機以來的新高，反映了隨著海外資本市場持續(xù)上漲，境內(nèi)對外證券投資熱情有所回暖。

QDII機構(gòu)海外資產(chǎn)配置日趨多元化。截至2014年末，QDII資產(chǎn)配置中，股票資產(chǎn)存量仍處首位(占比50%)，較2013年下降約6個百分點；其次是基金(占比23%)，增加約1個百分點；銀行存款(占比8%)減少1個百分點；其它資產(chǎn)包括黃金、石油、房地產(chǎn)等(占比19%)變化較大，增加約6個百分點。

對于2015年，國家外匯管理局判斷，我國跨境資金流動仍將面對諸多不確定和不穩(wěn)定的因素。

從較確定的方面看， 實體經(jīng)濟相關(guān)的外匯流入依然保持穩(wěn)定： 我國外需將繼續(xù)緩慢恢復(fù)，但進口繼續(xù)受制于內(nèi)需平穩(wěn)增長和大宗商品價格回落，貨物貿(mào)易順差有可能進一步擴大，推動經(jīng)常項目順差反彈；經(jīng)濟增速雖有所回落，但仍將繼續(xù)處于世界較高水平，這將有利于維持中國對長期資本的吸引力。

從不確定的方面看，雖然我國貨物貿(mào)易持續(xù)較大順差，人民幣利率繼續(xù)高于主要國際貨幣，但由于影響因素日趨多樣化、復(fù)雜化，我國跨境資本流動仍可能出現(xiàn)較大波動。

從國內(nèi)看，市場還可能會對經(jīng)濟增長和金融風(fēng)險等問題產(chǎn)生擔憂，本外幣利差收窄將加速企業(yè)資產(chǎn)負債的幣種結(jié)構(gòu)調(diào)整；從國際看，美國加息、美元強勢、歐日困境可能推動資本回流美國市場，新興經(jīng)濟體還會面臨經(jīng)濟下滑、地緣政治沖突、大宗商品價格下跌等更多挑戰(zhàn)?？傮w而言，今后一段時期，我國將繼續(xù)呈現(xiàn)跨境資金有進有出、 雙向震蕩的格局。