P2P發(fā)展空間巨大 規(guī)范運(yùn)營(yíng)是生命線

從P2P網(wǎng)絡(luò)貸款概念引入到目前，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款規(guī)模已成長(zhǎng)為全球首位，這并非偶然。我國(guó)擁有發(fā)展P2P平臺(tái)的肥沃土壤，金融壓抑、網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用普及、網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物潮流等現(xiàn)實(shí)條件，均將給予P2P平臺(tái)廣闊發(fā)展空間。正因?yàn)槿绱?，社?huì)資本投資P2P平臺(tái)的熱情依然高漲，預(yù)期今年我國(guó)P2P平臺(tái)數(shù)量或?qū)⑦_(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4000余家，未來(lái)市場(chǎng)潛力巨大。

我國(guó)P2P平臺(tái)客戶基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)。P2P平臺(tái)穩(wěn)健運(yùn)行，需要從資金供求兩個(gè)方面得到強(qiáng)力支撐。從資金需求方看，金融壓抑使得我國(guó)絕大多數(shù)草根階層融資需求得不到滿足。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)成本較高，小額分散融資需求并不符合其成本收益對(duì)經(jīng)營(yíng)的約束。從資金供應(yīng)方看，我國(guó)居民投資理財(cái)渠道不僅總體狹窄，而且還有準(zhǔn)入門檻，草根階層小額資金投資渠道大多被限制在低收益銀行存款領(lǐng)域，潛在投資需求巨大。支付寶在短短時(shí)間內(nèi)迅速做大到5000多億規(guī)模，主要還是迎合了我國(guó)居民巨大的小額資金投資需求。金融壓抑的一個(gè)客觀結(jié)果，就是低收入人群低補(bǔ)貼中高收入人群。P2P平臺(tái)是實(shí)現(xiàn)普惠金融的重要途徑，有利于扭轉(zhuǎn)這種畸形利益分配關(guān)系，因而有巨大的發(fā)展?jié)摿?。截?014年12月末，我國(guó)個(gè)人存款規(guī)模達(dá)到50.78萬(wàn)億元，若按照二八定律來(lái)測(cè)算草根階層存款規(guī)模，大約存在10萬(wàn)億元的投資需求。同時(shí)，我國(guó)實(shí)有個(gè)體工商戶超過(guò)4800萬(wàn)戶，假定平均每個(gè)個(gè)體工商戶有2萬(wàn)元融資需求，那么全國(guó)融資規(guī)?？蛇_(dá)9600億元，即使只有1/4的個(gè)體工商戶有融資需求，全國(guó)融資規(guī)模也能達(dá)到2400億元。正因?yàn)槲覈?guó)草根階層金融服務(wù)潛力巨大，推動(dòng)P2P平臺(tái)業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張。據(jù)“網(wǎng)貸之家”監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去一年，我國(guó)P2P平臺(tái)累計(jì)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)貸款規(guī)模超過(guò)2500億元，投資與借款人數(shù)成倍增長(zhǎng)。

而網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)大將為P2P平臺(tái)注入持久動(dòng)力。截至2014年12月末，我國(guó)網(wǎng)民規(guī)模已經(jīng)達(dá)到6.49億人，人均每天上網(wǎng)時(shí)間約3.7小時(shí)。2014年，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)1500億元，同比增長(zhǎng)56.5%；網(wǎng)上零售額達(dá)2.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)49.7%；社會(huì)零售品消費(fèi)市場(chǎng)“電商化”比重首次超過(guò)10%。目前，我國(guó)網(wǎng)上經(jīng)濟(jì)活動(dòng)日益活躍，網(wǎng)上經(jīng)濟(jì)交易信息數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出海量增長(zhǎng)，這不僅推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)征信市場(chǎng)發(fā)展，而且還為P2P平臺(tái)運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)分析借款人信息奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。網(wǎng)絡(luò)交易活動(dòng)所產(chǎn)生的資金缺口可以通過(guò)P2P平臺(tái)得到彌補(bǔ)。更重要的是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)從線下逐步向線上轉(zhuǎn)移，勢(shì)必將引發(fā)傳統(tǒng)金融變革，激發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展熱情。

目前我國(guó)P2P平臺(tái)的問(wèn)題還不少。由于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)征信市場(chǎng)尚在開發(fā)，社會(huì)信用體系建設(shè)還不完善，線上審核借款人信用信息幾乎沒(méi)有可能，線下認(rèn)證大大增加了平臺(tái)經(jīng)營(yíng)成本，導(dǎo)致借款利率上升，加劇信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，行業(yè)門檻準(zhǔn)入較低，為不法分子利用P2P平臺(tái)大肆進(jìn)行非法集資和非法金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造便捷機(jī)會(huì)，造成惡劣社會(huì)影響。還有，我國(guó)多數(shù)P2P平臺(tái)客戶漫天撒網(wǎng)，沒(méi)有進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，也未通過(guò)特定社交網(wǎng)絡(luò)形成固定客戶群體，也顯著增加平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。此外，P2P信息極為不透明，不僅借款人信息不透明，而且平臺(tái)自身信息發(fā)布也不透明，易侵犯金融消費(fèi)權(quán)益，也為后續(xù)維權(quán)、債務(wù)糾紛、資產(chǎn)保全等帶來(lái)諸多困難。最重要的是，資金流向缺乏監(jiān)管，不少P2P平臺(tái)慢慢從信息中介變?yōu)樾庞弥薪?，?duì)融資提供擔(dān)?；虺兄Z，觸犯了國(guó)家法律法規(guī)。

互聯(lián)網(wǎng)金融是新生事物，幾乎沒(méi)有成熟監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)可供復(fù)制，各國(guó)金融管理當(dāng)局也在觀察與摸索，我國(guó)也不例外。綜合各方面情況分析，P2P平臺(tái)將有望納入規(guī)范運(yùn)營(yíng)軌道，這對(duì)當(dāng)前P2P平臺(tái)破除無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)將是重大利好。同時(shí)，部分地區(qū)為加強(qiáng)行業(yè)自律，推動(dòng)成立P2P協(xié)會(huì)，也將有助于行業(yè)健康運(yùn)營(yíng)。外部監(jiān)管只是提供P2P平臺(tái)公平有序的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，平臺(tái)自身發(fā)展需要加快構(gòu)建成熟商業(yè)模式。就目前經(jīng)營(yíng)環(huán)境，P2P平臺(tái)需要加強(qiáng)與電商合作，為從事網(wǎng)絡(luò)銷售的個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶提供融資支持，也同時(shí)降低自身信用審核成本。P2P平臺(tái)也需要得到傳統(tǒng)金融力量的參與。從根本上說(shuō)，信用審核是P2P平臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在這方面，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有長(zhǎng)期業(yè)務(wù)積淀，也培養(yǎng)出一支成熟隊(duì)伍，P2P要健康成長(zhǎng)無(wú)疑需要借助這些傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)。