正大伊藤忠戰(zhàn)略入股中信股份 800億港元獲20%股份

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 賈麗娟    

每經(jīng)記者 賈麗娟

當中信證券還在風(fēng)口浪尖之上時，其第一大股東又有新故事了。昨日午間，中信股份（00267,HK）發(fā)布公告稱，正大與伊藤忠設(shè)立的合營公司正大光明，將戰(zhàn)略入股中信股份，認購的優(yōu)先股全部轉(zhuǎn)股后，正大光明將直接持有公司20.61%的股份。

正大伊藤忠合資企業(yè)躋身二股東

中信證券公告顯示，中信股份將以459.23億港元的對價，向正大光明配發(fā)33.28億股可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，同時以343.67億港元的對價，向正大光明出售24.90億股公司股份。兩者相加，此次入股對價高達近800億港元。假設(shè)優(yōu)先股全部轉(zhuǎn)換為股份，且不考慮最低公眾持股要求的情況下，正大光明將直接持有中信股份經(jīng)擴大總股本20.61%的股份，成為公司第二大股東，而中信股份的第一大股東——中信集團的持股比例將由77.90%被攤薄為59.90%。

在2014年中信股份（原中信泰富）完成收購母公司資產(chǎn)之后，中信集團的主要資產(chǎn)即為對中信股份77.90%的控股權(quán)益。中信集團于2014年在全球500強企業(yè)中排名第160位。

這次登場的主角正大光明，是正大與伊藤忠設(shè)立的合營企業(yè)，各持有其50%股權(quán)。而正大為泰國卜蜂集團全資持有的附屬公司，伊藤忠則為世界著名的綜合貿(mào)易公司之一。在此次入股的同時，三方還簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作的領(lǐng)域主要集中在五個領(lǐng)域：金融業(yè)；制造業(yè)、食品、物流、農(nóng)牧業(yè)、大眾消費品；房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)、工程承包業(yè)；資源能源業(yè)；信息技術(shù)、通信、紡織、化工、貿(mào)易等。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此次入股初始轉(zhuǎn)換價格及轉(zhuǎn)讓股份價格均為13.80港元，由于停牌前一日股價下挫，這一價格較停牌前收盤價13.32港元還有3.6%的溢價。公告發(fā)出后，中信股份下午開盤后一度漲逾4%，但稍后回落，最終漲幅為1.5%，收盤報13.52港元。

正大偏愛中國金融企業(yè)？

其實，中信集團與伊藤忠早已經(jīng)相互熟識。2011年，伊藤忠曾投資一億美元于中信集團的香港資產(chǎn)管理機構(gòu)，雙方也簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。而在2014年夏，伊藤忠與卜蜂集團形成戰(zhàn)略合作，以期在跨地區(qū)非資源領(lǐng)域?qū)で蠊餐l(fā)展機會。

此次再次引入老朋友，中信股份的解釋時，除優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、募集資金及進一步獲取全球業(yè)務(wù)外，還可以增加公司的權(quán)益，提高公司的債務(wù)融資能力。同時，在未來轉(zhuǎn)股完成后，公司的總市值將顯著增加，使公司在恒生指數(shù)成分股中占有更大指數(shù)權(quán)重，并吸引青睞更大市值公司的潛在投資者。

而正大也并不是第一次投資中國企業(yè)。2013年2月，中國保監(jiān)會正式批復(fù)了正大集團接手匯豐持有的15.57%中國平安股權(quán)，中國平安9.76億股H股股份將轉(zhuǎn)讓給正大集團下屬四家間接全資附屬公司，每股股價59港元。至此，正大成為了中國平安單一最大股東。當時的權(quán)益變動書顯示，“收購中國平安股份的目的是通過正大集團和平安集團的合作，促進中國新農(nóng)村建設(shè)，發(fā)展農(nóng)村金融及保險業(yè)務(wù)，并奠定長期戰(zhàn)略合作基礎(chǔ)。平安集團可借助正大集團在農(nóng)村領(lǐng)域的經(jīng)驗和根基合作開展農(nóng)村金融業(yè)務(wù)。”

正大投資平安的目的似乎比較明確，而僅僅從股價的變動來看，這筆投資也相當劃算。截至昨日收盤，中國平安H股股價收報83.60港元，相較59港元的入股價，正大的收益超過40%。

而此次正大入股中信股份，也間接持有了其下屬子公司的部分股權(quán)。中信股份2014半年報顯示，公司主要業(yè)務(wù)包括：金融服務(wù)業(yè)（包括中信銀行、中信證券、中信信托、信誠人壽等）；房地產(chǎn)及基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)；工程承包業(yè)；資源能源業(yè)及制造業(yè)。從中信股份去年整體上市時的公告，以及后期發(fā)布的各類公告可以看出，僅在金融業(yè)，中信股份持有中信銀行67.13%的股份、中信證券20.30%的股份（2015年1月16日減持后變更為17.14%）、信誠人壽50%的股份。

按照這一比例來計算，正大在轉(zhuǎn)股后將間接持有中信銀行13.43%的股份，以及中信證券3.42%的股份。按照這兩家上市公司的市值來看，僅這部分股權(quán)價值就超過500億元。