證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)齊出手，瘋狂的大盤將步入休整？

本周五，證監(jiān)會(huì)出手打擊違規(guī)資金進(jìn)入股市，銀監(jiān)會(huì)出手?jǐn)M限定銀行委托貸款來源及用途，有評(píng)論認(rèn)為上述兩個(gè)措施或封堵部分違規(guī)資金入市。此前興業(yè)證券王涵認(rèn)為因貨幣寬松政策，資金大量進(jìn)入股市對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響，所以央行再次放水之前先出監(jiān)管措施的可能性較大。 證監(jiān)會(huì)今日表示對(duì)45家證券公司的融資業(yè)務(wù)檢查結(jié)束，其中發(fā)現(xiàn)部分違規(guī)問題，暫停中信、海通、國泰君安新開融資融券賬戶三個(gè)月，并對(duì)民生證券和廣州證券、招商證券等九家券商采取行政監(jiān)管措施，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人還強(qiáng)調(diào)不得向證券資產(chǎn)低于50萬的客戶融資融券。 十二家券商遭罰海外A股期貨暴跌近5% 上述消息大約在北京時(shí)間下午5點(diǎn)左右公布，當(dāng)時(shí)仍在開盤的新加坡SGX新華富時(shí)中國A50指數(shù)期貨一度大跌近5%： 恒生綜指期貨大跌近2%： 證監(jiān)會(huì)一次處罰12家券商的消息或?qū)肽陙砘馃岬娜谫Y業(yè)務(wù)潑上一盆冷水。 中信證券遭大股東減持3.48億股套現(xiàn)逾110億元 中信證券晚間公告，2015年1月13日至16日，中信有限通過上交所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)減持本公司股份合計(jì)348,131,745股，占本公司總股本的3.16%。減持后，中信有限持股比例由20.30%降至17.14%，仍為本公司第一大股東。據(jù)目前中信證券A股股價(jià)，中信有限近期減持規(guī)模超100億元人民幣。 肖鋼：推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革適度增加新股供給 證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站周五刊登證監(jiān)會(huì)主席肖鋼2015年全國證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上講話稱，2015年要著力抓好以下八項(xiàng)工作，其中包括今年穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，繼續(xù)引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市，在穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的基礎(chǔ)上，適時(shí)適度增加新股供給；平穩(wěn)推出原油期貨、上證50ETF期權(quán)和10年期國債期貨等新產(chǎn)品、新工具，推動(dòng)場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)發(fā)展。 此外，銀監(jiān)會(huì)今日發(fā)布商業(yè)銀行委托貸款管理辦法（征求意見稿），擬對(duì)銀行委托貸款嚴(yán)格管理，明確商業(yè)銀行對(duì)委托貸款不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)資金來源及用途做出具體限制，禁止將銀行授信資金作為委托貸款資金來源。 《辦法》規(guī)定商業(yè)銀行受托發(fā)放的貸款應(yīng)有明確用途，資金用途應(yīng)符合法律規(guī)定和信貸政策。資金用途不得為以下方面：一是生產(chǎn)、經(jīng)營或投資國家明令禁止的產(chǎn)品和項(xiàng)目；二是從事債券、期貨、金融衍生品、理財(cái)產(chǎn)品、股本權(quán)益等投資；三是作為注冊(cè)資本金、注冊(cè)驗(yàn)資或增資擴(kuò)股；四是國家明確規(guī)定的其他禁止用途。 昨日公布的12月份的貨幣信貸數(shù)據(jù)，顯示表外融資（委托貸款+信托貸款+票據(jù)）大幅反彈7293億。這其中除了傳統(tǒng)的非標(biāo)業(yè)務(wù)之外，更主要的是對(duì)接傘形信托以及兩融業(yè)務(wù)，即“銀行資金繞道進(jìn)股市”。興業(yè)證券首席宏觀分析師王涵指出，央行并不愿意看到這種現(xiàn)象，因此”先監(jiān)管，再放水“的可能性較大。 央行11月意外降息的本意是緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難的問題，但這一重拳只點(diǎn)燃了市場(chǎng)投資股市的熱情，大量資金從各方涌入，除股票外的多種資產(chǎn)利率出現(xiàn)上行，反而不利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這可能是政策層始料未及的。 自11月21日降息以來，短短兩個(gè)月內(nèi)滬深300指數(shù)上漲了43%，創(chuàng)下5年來新高。 “過去降息后資金主要流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，因而可以降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。而今降息后資金主要流向虛擬經(jīng)濟(jì)，可以催生資本市場(chǎng)的繁榮，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)則未必能獲得資金，反而可能資金更加稀缺，導(dǎo)致實(shí)體利率上升?！焙ＭㄗC券在報(bào)告中提到。 股市的瘋漲令央行陷入了兩難的尷尬境地。如果繼續(xù)加大寬松力度，是否會(huì)助漲本已瘋狂的股市？如果按兵不動(dòng)，高企的利率是否會(huì)令疲弱的經(jīng)濟(jì)滑入深淵？所以有分析師認(rèn)為，央行再度寬松之前應(yīng)先加強(qiáng)對(duì)資金入市的監(jiān)管。 華泰證券宏觀分析師俞平康此前認(rèn)為，目前貨幣政策正形成堰塞湖的困境，一方面貨幣存量巨大給經(jīng)濟(jì)體形成隱性的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面實(shí)體經(jīng)濟(jì)卻很難從中取水，貨幣只能停滯于銀行體系的資產(chǎn)負(fù)債表中并通過各種方式表現(xiàn)為金融體系的加杠桿過程。 俞平康指出，打擊兩融與加速IPO、注冊(cè)制，是疏通貨幣偃塞湖的一系列政策之一，先通后灌。 王涵指出其實(shí)2014年央行的政策已經(jīng)呈現(xiàn)出了“先監(jiān)管、再放水”的節(jié)奏：2014上半年，“先監(jiān)管”的127號(hào)文之后，緊接著是“定向降準(zhǔn)”；2014下半年，“先監(jiān)管”出臺(tái)“存款偏離度考核”，緊接著是降息。 市場(chǎng)一直以來對(duì)今年央行繼續(xù)降息降準(zhǔn)的預(yù)期頗高，德意志銀行在本月報(bào)告中預(yù)測(cè)，首次降準(zhǔn)將出現(xiàn)在一季度，而降息將出現(xiàn)在二季度。（綜合自華爾街見聞） 李大霄：證監(jiān)會(huì)通報(bào)券商違規(guī)短期或打壓券商股 英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄對(duì)此表示證監(jiān)會(huì)這次堅(jiān)決的態(tài)度，是把融資融券的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控?cái)[在重要的位置。短期來看是過度發(fā)揮，但是長(zhǎng)期來看是好事情。市場(chǎng)會(huì)從狂熱轉(zhuǎn)為理性及冷靜。規(guī)范措施利于投資者及市場(chǎng)更加理性。是一個(gè)值得充分重視的信號(hào)。對(duì)于證監(jiān)會(huì)的這次決定，短期對(duì)券商股會(huì)有一定影響，但大家也不必過于恐慌。 當(dāng)問到對(duì)近期股市的看法和未來走勢(shì)時(shí)，他表示持謹(jǐn)慎態(tài)度，3400點(diǎn)不是一個(gè)買股票的好點(diǎn)位，總體來看這波估值修復(fù)的行情已經(jīng)接近尾聲，短期3400點(diǎn)還是存在一些風(fēng)險(xiǎn)的。（來源：東方財(cái)富網(wǎng)） 近期大盤量?jī)r(jià)背離證監(jiān)會(huì)出手將引爆大盤向下變盤 業(yè)內(nèi)資深人士指出，暫停中信、海通、國泰君安新開融資融券賬戶三個(gè)月的都為龍頭券商，這意味著將對(duì)融資資金入場(chǎng)構(gòu)成一定影響。該人士進(jìn)一步指出，實(shí)際一些券商對(duì)5萬證券資產(chǎn)的客戶也在開放融資融券，今日證監(jiān)會(huì)再次明確指出融資融券不得向證券資產(chǎn)在50萬元以下的客戶開放，意味著又將進(jìn)一步的限制融資資金進(jìn)場(chǎng)買股票，這兩點(diǎn)都會(huì)影響股市新增資金的規(guī)模，并且近期大盤走勢(shì)出現(xiàn)量?jī)r(jià)背離，顯示出資金入場(chǎng)在放緩，同時(shí)，今年來，IPO有提速的跡象，這意味著大盤將可能變盤而步入調(diào)整之中，首當(dāng)其沖的是對(duì)券商股的打擊，其次對(duì)于那些已經(jīng)暴漲了很多嚴(yán)重高估的股票也需要提高警惕。 該人士指出，要知道目前我國的經(jīng)濟(jì)是處在二次探底之中，實(shí)際本輪行情主要是融資資金進(jìn)場(chǎng)瘋狂買股所導(dǎo)致的大漲，很多的大盤股估值修復(fù)接近完畢，甚至一些大盤股的股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)高估現(xiàn)象，因?yàn)檫@批新入場(chǎng)的新股民并不懂得股票估值。 另一私募人士指出，管理層此時(shí)嚴(yán)管融資融券是希望股市瘋牛變慢牛，這樣才能夠穩(wěn)步的推進(jìn)注冊(cè)制改革，如果行情在很短的時(shí)間走完了，那么在下跌世道中是很難大規(guī)模發(fā)行新股的，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的。他認(rèn)為大盤在近期可能需要休整一下了，但是股價(jià)處在低位的圍繞著消費(fèi)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方面的個(gè)股依然有機(jī)會(huì)，消費(fèi)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方面的個(gè)股可長(zhǎng)期的看好，因?yàn)檫@代表著我國經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展方向。如工業(yè)4.0，高端裝備制造，互聯(lián)網(wǎng)，生物制藥等等。（此部分為每經(jīng)投資寶原創(chuàng)） 關(guān)于我們 每經(jīng)投資寶【微信公眾號(hào)：mjtzb2】從紛繁迷亂的市場(chǎng)行情運(yùn)行之中，從形形色色的金融噪音里，抽離出一些反映市場(chǎng)真相的邏輯脈絡(luò)、進(jìn)行前瞻性的策略和個(gè)股研究，為每天守望著盤面而迷茫的投資者點(diǎn)亮一盞稍微看清每天市場(chǎng)的燈，這盞燈，哪怕只能照射到市場(chǎng)的局部角落，也能厘清一些迷霧；在這個(gè)角落里，尋找那白駒過隙一般的機(jī)會(huì)；更重要的是，能規(guī)避黑云一般的風(fēng)險(xiǎn)，確保資金的安全。 投資，是一項(xiàng)偉大的事業(yè)，讓我們摒棄浮躁，沉下心來，理性投資。如果你覺得我們做的事還有點(diǎn)價(jià)值，希望你推薦給身邊的朋友或直接關(guān)注我們的微信。