牛市考驗(yàn)權(quán)益投資實(shí)力 中郵穩(wěn)健銀河滑坡

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙 李娜    

每經(jīng)記者 宋雙 李娜

每經(jīng)研究院聯(lián)合業(yè)內(nèi)資深研究人士重磅打造的“公募基金權(quán)益類資管榜”現(xiàn)已推出第二年，本屆榜單以2014年業(yè)績(jī)?yōu)楹诵?，將旗下?lián)碛?只及以上主動(dòng)型權(quán)益類產(chǎn)品的基金公司作為排名對(duì)象，通過(guò)四大指標(biāo)評(píng)比其整體投研實(shí)力。而2014年成立的權(quán)益類基金由于缺乏完整周期和過(guò)往業(yè)績(jī)并不參與評(píng)比。

經(jīng)過(guò)一系列縝密的篩選統(tǒng)計(jì)，2014年榜上有名的共60家基金公司，其中沖勁十足的寶盈基金勇奪2014年冠軍，而信達(dá)澳銀、長(zhǎng)盛基金分列亞軍和季軍，諾安基金、中郵創(chuàng)業(yè)分列第四和第五，2013年冠軍華商基金滑落至第21位，銀河基金、農(nóng)銀匯理、景順長(zhǎng)城、易方達(dá)和萬(wàn)家基金墊底。

評(píng)選的四大指標(biāo)分別是2014年在所屬分類中排名、規(guī)模分?jǐn)?shù)×年內(nèi)收益率、2014年排名較2013年排名的變化情況、單只基金基金經(jīng)理?yè)碛新?。不過(guò)，這份榜單并未將各公司旗下的固定收益類產(chǎn)品、QDII產(chǎn)品納入比較，因此并不能代表基金公司的絕對(duì)綜合實(shí)力，尤其是固收資管投研實(shí)力。每經(jīng)研究院旨在為每一年堅(jiān)守在二級(jí)市場(chǎng)的廣大持有人，提供一份專業(yè)、理性、客觀的資產(chǎn)管理人實(shí)力榜單。

《《《

/前五強(qiáng)/

寶盈基金：蟬聯(lián)混合基金冠軍

可能誰(shuí)也沒(méi)有想到，在2014年先成長(zhǎng)后藍(lán)籌的行情演繹中，寶盈基金成為最大的贏家，其以15.041的總分高居60家基金公司權(quán)益類資管榜榜首。而在2013年，寶盈基金的排名在第23位。

具體來(lái)看，寶盈基金無(wú)疑是2014年實(shí)力最強(qiáng)的“黑馬”，該公司旗下5只開(kāi)放式偏股基金中，寶盈策略、寶盈資源和寶盈泛沿海分別以61.5%、50.31%和21.56%的收益率排名股票基金第6名、第28名和第213名。

在混合型基金方面，繼2013年奪得同類基金冠軍之后，2014年寶盈核心優(yōu)勢(shì)再度登上冠軍的寶座，全年收益率為80.11%。2013年，該基金以56.37%的凈值漲幅排名第一。

從寶盈基金旗下5只基金的現(xiàn)有規(guī)模，寶盈基金以24.206分的成績(jī)位居前三。不過(guò)值得注意的是，寶盈基金投研的重要人物王茹遠(yuǎn)，在2014年10月中旬離任“奔私”，因此該公司在2015年的表現(xiàn)充滿不確定性。而公司單只基金的基金經(jīng)理?yè)碛新室草^2013年下滑至0.6。

改革投研體系之后，除了業(yè)績(jī)豐收外，寶盈基金的規(guī)模也實(shí)現(xiàn)了大幅擴(kuò)張，2014年公司資產(chǎn)管理規(guī)模翻了一倍多，并先后發(fā)行了5只權(quán)益類基金。

值得注意的是，伴隨規(guī)模的擴(kuò)張，公司旗下的明星基金經(jīng)理彭敢一肩多挑。一向深挖成長(zhǎng)股的寶盈系基金若面對(duì)大盤藍(lán)籌行情，是否也能展現(xiàn)出色的投研能力？還需要時(shí)間的檢驗(yàn)。

信達(dá)澳銀：生猛逆襲成榜眼

信達(dá)澳銀也在2014年交出了出眾的業(yè)績(jī)單，而且其表現(xiàn)顯得更加生猛。

從單向指標(biāo)來(lái)看，在2014年排名變化指標(biāo)上，信達(dá)澳銀以20分的高分位居第二位。旗下2014年有完整業(yè)績(jī)的6只權(quán)益類基金，4只產(chǎn)品業(yè)績(jī)排名進(jìn)入了同類型前1/4，還有兩只產(chǎn)品業(yè)績(jī)也處于前1/2。

具體來(lái)看，公司旗下信達(dá)澳銀精華配置以70.55%的收益率奪得混合基金亞軍，信達(dá)澳銀紅利回報(bào)和信達(dá)澳銀產(chǎn)業(yè)升級(jí)收益率均超過(guò)50%，分列股票基金第18名和第23名，信達(dá)消費(fèi)優(yōu)選、信達(dá)領(lǐng)先增長(zhǎng)和信達(dá)中小盤等產(chǎn)品也都取得27%以上的回報(bào)，旗下6只偏股基金簡(jiǎn)單平均收益率達(dá)50.53%。

和此前深挖成長(zhǎng)股而領(lǐng)先的其他基金不同，信達(dá)澳銀旗下不少基金是在藍(lán)籌行情中踩準(zhǔn)節(jié)奏，獲得了出眾的業(yè)績(jī)。事實(shí)上，面對(duì)突如其來(lái)的藍(lán)籌行情，不少公募基金踏空，但信達(dá)澳銀旗下的信達(dá)澳銀消費(fèi)優(yōu)選、信達(dá)澳銀紅利回報(bào)、信達(dá)澳銀精華配置等多只基金準(zhǔn)確踏上此輪瘋漲行情。

長(zhǎng)盛基金：業(yè)績(jī)排名大幅提升

長(zhǎng)盛基金以11.669的總分，名列“2014年公募基金權(quán)益類資管榜”的探花位置。

近年來(lái)，無(wú)論是電子信息類，還是高端裝備制造，長(zhǎng)盛基金推出的產(chǎn)品越來(lái)越喜歡以主題類基金面孔呈現(xiàn)。而在“2014年排名總分?jǐn)?shù)”單向指標(biāo)上，長(zhǎng)盛基金以56分的成績(jī)躍升至第1位。

具體來(lái)看，長(zhǎng)盛基金旗下在2014年度有完整業(yè)績(jī)的7只權(quán)益類基金（剔除指數(shù)基金）全部進(jìn)入各自類型基金的前1/2。長(zhǎng)盛同德主題、長(zhǎng)盛量化紅利2014年業(yè)績(jī)都在40%以上，躋身股票型基金的前1/4；長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)2014年的排名有所下滑，但仍然位于前1/4；長(zhǎng)盛成長(zhǎng)價(jià)值、長(zhǎng)盛同智優(yōu)勢(shì)同期業(yè)績(jī)也進(jìn)入前1/4；稍稍落后的長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選、長(zhǎng)盛創(chuàng)新先鋒則排在前1/2。

從其過(guò)往的持倉(cāng)來(lái)看，2014年三季度長(zhǎng)盛同德將近10%基金資產(chǎn)配置在金融業(yè)，前十大重倉(cāng)股中涉及兩只此前瘋狂上漲的券商股。而長(zhǎng)盛同智優(yōu)勢(shì)截至2014年三季度末所持的前十大重倉(cāng)股中，涵蓋鐵路基建、券商、國(guó)企改革等熱門主題及板塊。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，長(zhǎng)盛基金的單只基金經(jīng)理?yè)碛新瘦^2013年有所提升，由原來(lái)的0.5提升至目前的0.71。

諾安基金：2014年業(yè)績(jī)打翻身仗

2013年，諾安基金的業(yè)績(jī)并不出色，多只基金業(yè)績(jī)都已逼近同類產(chǎn)品200名左右，而在2014年諾安基金旗下基金業(yè)績(jī)可謂打了 “翻身仗”。在本次評(píng)選的4大指標(biāo)中，諾安基金在“2014年排名變動(dòng)總分?jǐn)?shù)”一欄中，以22分的高分位居榜首。

具體來(lái)看，諾安中小盤精選排在同類基金的第12名，進(jìn)入前1/4，諾安主題精選、諾安價(jià)值增長(zhǎng)、諾安平衡混合、諾安靈活配置和諾安新動(dòng)力靈活配置5只基金也在各自同類型基金中排名前1/4。諾安股票排在了后1/2，諾安成長(zhǎng)則是排在后1/4，整體業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出一定分化。

此外，諾安基金在“2014年規(guī)模×收益總分?jǐn)?shù)”指標(biāo)中同樣表現(xiàn)不俗，以接近25分的成績(jī)進(jìn)入單向指標(biāo)三強(qiáng)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年末，諾安基金的公募資產(chǎn)規(guī)模為459.5億元，在78家可比的基金公司中排名第22位。但到2014年末，諾安基金的管理規(guī)模已膨脹至656.9億元，在94家基金公司中排名第20位。2014年，諾安基金攜手渤海銀行推出貨幣基金添金寶，并對(duì)內(nèi)部組織架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，大力發(fā)展電商業(yè)務(wù)。

值得注意的是，2013年諾安基金旗下9只基金的單只基金基金經(jīng)理?yè)碛新手挥?.67，而在2014年同樣數(shù)量的基金基金經(jīng)理?yè)碛新噬仙秊?.11。

中郵創(chuàng)業(yè)：連續(xù)兩年入圍前五

2013年股票型基金冠軍花落中郵創(chuàng)業(yè)旗下的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)（收益率80.38%），這是中郵系自2007年之后第二次將該類型基金冠軍收入囊中。而在剛剛過(guò)去的2014年，盡管在11月下旬啟動(dòng)的藍(lán)籌行情中逐漸遠(yuǎn)離冠軍寶座，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)最終依然位居前十的行列，展現(xiàn)了不俗的投研實(shí)力。

與此同時(shí)，在本次榜單納入排名的6只中郵系基金中，中郵核心主題、中郵核心成長(zhǎng)以及中郵中小盤三只基金也躋身前1/4，彰顯出中郵系既能“單打獨(dú)斗”，也擅于“團(tuán)體作戰(zhàn)”的綜合實(shí)力。該公司在“2014年公募基金權(quán)益類資管榜”中最終得分10.382分，排名第五。

在2014年，盡管有兩只基金的業(yè)績(jī)并不理想，但中郵創(chuàng)業(yè)旗下的其余4只基金依然獲得了不俗的成績(jī)。因此，中郵系2014年排名變動(dòng)總得分為4分。

經(jīng)過(guò)一系列的調(diào)整，中郵系6只基金共由6位基金經(jīng)理管理，單只基金基金經(jīng)理?yè)碛新瘦^2013年有所下降，但仍達(dá)到了1，在60家基金公司中排名前列。盡管從4個(gè)指標(biāo)來(lái)看，沒(méi)有一個(gè)單項(xiàng)指標(biāo)非常突出，但中郵創(chuàng)業(yè)展現(xiàn)出均衡的綜合實(shí)力，整體位居上游。

2014年末，中郵創(chuàng)業(yè)宣布推出明星基金工作室，順應(yīng)基金公司事業(yè)部制改革的風(fēng)潮，賦予各個(gè)事業(yè)部團(tuán)隊(duì)投研、人事等諸多方面的自主權(quán)，并推出了多樣化的激勵(lì)機(jī)制。

《《《

/后五名/

銀河基金：昔日亞軍業(yè)績(jī)大滑坡

從亞軍到倒數(shù)第五，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換之間，凸顯了銀河系主動(dòng)型權(quán)益類投資遭遇的困境。

銀河基金旗下參與評(píng)比的8只基金排名較2013年全部下滑，因此在排名變動(dòng)這一指標(biāo)上受到重創(chuàng)，累計(jì)得分為-32分。

排名下滑的主要原因是，2013年銀河系主動(dòng)型權(quán)益類基金成績(jī)太出眾，僅股票型便有兩只產(chǎn)品進(jìn)入前十；而排名進(jìn)入前30的一共有4只。2014年末，當(dāng)初的股票型基金季軍銀河主題策略排名已經(jīng)跌落至第172位；2013年排在第9位的銀河行業(yè)優(yōu)選排名也跌至第123位，而銀河成長(zhǎng)更是從第22位滑落至第287位，因此銀河基金在這一指標(biāo)上的分?jǐn)?shù)非常不樂(lè)觀。

不過(guò)，從漲幅的絕對(duì)值來(lái)看，銀河系主動(dòng)型基金在2014年取得10%~40%的上漲幅度，但在強(qiáng)大的賺錢效應(yīng)之下，不論與權(quán)益類產(chǎn)品相比，還是與自身往年表現(xiàn)相比，均差距明顯。因此在2014年業(yè)績(jī)排名這一指標(biāo)上，由于無(wú)一基金排名靠前，銀河系該項(xiàng)總得分僅為8分，而2013年該項(xiàng)得分高達(dá)48分。

值得注意的是，在2014年公募人才大量流失的背景之下，銀河基金尚未出現(xiàn)人手不足的情況。銀河系8只主動(dòng)型權(quán)益類產(chǎn)品一共由7位基金經(jīng)理管理，單只基金基金經(jīng)理?yè)碛新蕿?.875，在60家基金公司中處于中等水平。

銀河系在 “2014年公募基金權(quán)益類資管榜”中的總得分為-0.927分。

農(nóng)銀匯理：旗下股基倒數(shù)第一

根據(jù)銀河證券基金評(píng)價(jià)中心業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，農(nóng)銀匯理策略精選2014年凈值漲幅為-15.52%，在354只股票型基金中排名倒數(shù)第一。在2014年末指數(shù)大漲的背景下，2014年凈值虧損的基金僅為17只，而農(nóng)銀匯理策略精選剛好墊底。此外，農(nóng)銀匯理策略價(jià)值、農(nóng)銀匯理大盤藍(lán)籌排名均在300名開(kāi)外，于是農(nóng)銀匯理系整體投研實(shí)力排名倒數(shù)第四也就不意外了。

農(nóng)銀匯理曾在2013年資管榜上排名第26位，而2014年排名倒數(shù)，其中業(yè)績(jī)排名滑坡是主要原因。其參與評(píng)比的旗下11只基金排名變動(dòng)得分為-26分，并且無(wú)一只基金排名較2013年有所提升。而2013年農(nóng)銀匯理消費(fèi)主題排名曾高居股票型基金第8位，2014年則滑落至第283位。

單只基金基金經(jīng)理?yè)碛新室渤世^續(xù)下降趨勢(shì)。2013年該項(xiàng)數(shù)據(jù)為0.71，而2014年末進(jìn)一步下降至0.55，這在榜單上60家基金公司中也處于倒數(shù)。管理農(nóng)銀匯理11只主動(dòng)型權(quán)益類基金的基金經(jīng)理一共6位，幾乎平均每人管理2只產(chǎn)品。雖然并沒(méi)有出現(xiàn) “一拖多”的現(xiàn)象，但業(yè)績(jī)并不令人滿意。其中，業(yè)績(jī)墊底的農(nóng)銀匯理策略精選，以及排名第339位的農(nóng)銀匯理大盤藍(lán)籌由同一基金經(jīng)理趙謙管理。

農(nóng)銀匯理基金在 “2014年公募基金權(quán)益類資管榜”中總得分為-1.921分。

景順長(zhǎng)城：未適應(yīng)藍(lán)籌風(fēng)格

2014年市場(chǎng)風(fēng)格劇烈轉(zhuǎn)換，不僅華商基金、銀河基金排名大幅下滑，景順長(zhǎng)城也不例外。

景順長(zhǎng)城旗下13只股票型基金，除景順長(zhǎng)城支柱產(chǎn)業(yè)、景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力和景順長(zhǎng)城精選藍(lán)籌排名位于股票型前1/2之外，其余均在后1/2至后1/4之間，排名位于300名之后的多達(dá)4只。而據(jù)銀河證券基金評(píng)價(jià)中心分類，景順長(zhǎng)城策略精選也在34只靈活配置型基金中收益墊底，為-1.17%。受此影響，景順長(zhǎng)城系排名得分為-20分，排名墊底。

而業(yè)績(jī)變動(dòng)得分更是 “從高處跌落”，除景順長(zhǎng)城能源基建2014年排名較2013年有所上升之外，其余均下降，累計(jì)得分-36分，在60家基金公司中墊底。與其他排名墊底的基金公司類似，2013年景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)和景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)均在股票型基金中排名前十，但2014年末分別排在第313位和第316位。

而就單只基金基金經(jīng)理?yè)碛新蕘?lái)看，參與排名的15只基金共由13名基金經(jīng)理管理，此項(xiàng)指標(biāo)為0.87。盡管景順長(zhǎng)城旗下基金經(jīng)理人數(shù)不少，但余廣單獨(dú)管理景順長(zhǎng)城精選藍(lán)籌、景順長(zhǎng)城品質(zhì)投資和景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力；而楊鵬更是“一拖四”，同時(shí)管理景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城中小盤，并與王鵬輝合管景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)。

景順長(zhǎng)城在“2014年公募基金權(quán)益類資管榜”中的總得分為-1.935分。

易方達(dá)：業(yè)績(jī)大幅滑落

2013年，易方達(dá)作為大型基金公司代表，在當(dāng)年公募基金權(quán)益類資管榜上高居第十位，但2014年卻迅速滑落至倒數(shù)第二位，讓人吃驚。

分析易方達(dá)各項(xiàng)指標(biāo)，業(yè)績(jī)墊底依舊是其總排名墊底的決定性因素。除易方達(dá)資源行業(yè)和易方達(dá)中小盤，以及易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)排名分列各類型基金前1/2之外，有8只股票型和混合型基金分列同類型后1/4，還有3只基金位列后1/2。由于落后基金數(shù)量太多，易方達(dá)在該指標(biāo)的總得分為-20。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2013年易方達(dá)科訊排名股票型基金第10位，混合型基金中易方達(dá)策略成長(zhǎng)、易方達(dá)積極成長(zhǎng)表現(xiàn)均不錯(cuò)，但2014年易方達(dá)科訊排名跌至第326位，易方達(dá)積極成長(zhǎng)更是跌至混合型基金倒數(shù)，旗下產(chǎn)品排名大滑坡使得2014年易方達(dá)在排名變動(dòng)指標(biāo)上的分?jǐn)?shù)為-32分。

雖然易方達(dá)2014年投資不利，但大型基金公司的人才儲(chǔ)備實(shí)力在單只基金基金經(jīng)理?yè)碛新蔬@一指標(biāo)之上有所展現(xiàn)。2013年這一數(shù)據(jù)為0.845，而2014年為0.93，旗下參與評(píng)比的14只主動(dòng)型權(quán)益類產(chǎn)品基本上能夠?qū)崿F(xiàn)單人管理。當(dāng)然在實(shí)際運(yùn)作中，易方達(dá)仍有 “一拖多”策略，最“詭異”的當(dāng)屬基金經(jīng)理王超，其不僅同時(shí)管理易方達(dá)資源行業(yè)和易方達(dá)積極成長(zhǎng)，還管理著易方達(dá)旗下的黃金QDII基金——易方達(dá)黃金主題。這樣的人事安排讓外界有些難以理解。

易方達(dá)在 “2014年公募基金權(quán)益類資管榜”中的總得分為-2.14分。

萬(wàn)家基金：不太擅長(zhǎng)權(quán)益類投資

萬(wàn)家系并非權(quán)益類“大戶”，2014年股強(qiáng)債弱的走勢(shì)令其跑輸同行，在公募基金權(quán)益類資管榜上排名墊底。

實(shí)際上，萬(wàn)家系符合排名標(biāo)準(zhǔn)的主動(dòng)型權(quán)益類產(chǎn)品僅4只，分別是萬(wàn)家精選、萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選、萬(wàn)家和諧增長(zhǎng)和萬(wàn)家雙引擎。根據(jù)銀河證券基金評(píng)價(jià)中心分類統(tǒng)計(jì)，前3只分別排名各類型后1/4，萬(wàn)家雙引擎排在后1/2，因此在2014年排名這一指標(biāo)上萬(wàn)家基金得分為-12分。

而相比2013年，萬(wàn)家精選和萬(wàn)家和諧增長(zhǎng)排名下滑幅度均較大，萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選和萬(wàn)家雙引擎有一定程度下滑，因此其排名變動(dòng)得分為-10分。

就收益絕對(duì)值來(lái)看，萬(wàn)家雙引擎上漲21.73%，萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選和萬(wàn)家和諧增長(zhǎng)分別上漲2.69%和6.61%。萬(wàn)家精選錯(cuò)失牛市行情，凈值不漲反跌，下跌4.47%。

上述4只基金由3名基金經(jīng)理管理，因此萬(wàn)家基金單只基金基金經(jīng)理?yè)碛新蕿?.75。其中華光磊除單獨(dú)管理萬(wàn)家和諧增長(zhǎng)外，還分別與章恒和朱穎管理萬(wàn)家精選和萬(wàn)家雙引擎。

匯總來(lái)看，萬(wàn)家基金在“2014年公募基金權(quán)益類資管榜”中總得分為-4.451分。