保險業(yè)開門紅后有望實現(xiàn)全年紅

證券時報記者曾炎鑫

延續(xù)了一年的高增長節(jié)奏后，保險業(yè)在2015年成功實現(xiàn)“開門紅”，平安和國壽新年首日保費收入均突破百億，部分險企單日保費收入已接近過去單月水平，為全年業(yè)務(wù)增長打下良好基礎(chǔ)。

在成功開局的基礎(chǔ)上，投資收入增長能否持續(xù)、互聯(lián)網(wǎng)保險能否順利破局、利好新政是否順利落地，成為行業(yè)最關(guān)注的話題。

開門紅：奠定全年增長基礎(chǔ)

“開門紅全年紅”，壽險業(yè)素來重視在開年首日創(chuàng)下好業(yè)績，以奠定全年業(yè)務(wù)增長基礎(chǔ)，這也是預(yù)測壽險公司全年保費收入增長水平重要觀察窗口。

日前，多家險企都傳出捷報，成功實現(xiàn)“開門紅”，部分險企首日保費收入已經(jīng)接近去年1月份全月的保費收入。數(shù)據(jù)顯示，平安和國壽的保費收入均突破百億，分別為150億元和125億元，而太保和新華保險保費收入則分別為31.8億元和30.9億元。平安證券分析師繳文超表示，保險公司在去年11月中旬就完成了全年業(yè)務(wù)指標(biāo)，因此預(yù)留了超出1個月時間為“開門紅”做準(zhǔn)備，這是今年實現(xiàn)開門紅的重要原因之一。

長江證券分析師劉俊表示，開門整體數(shù)據(jù)或?qū)⒊^預(yù)期，而開門紅保費高增長將提升全年新單增速預(yù)期，預(yù)期2015年全年行業(yè)個險新單增速在20%～30%區(qū)間，2014年行業(yè)個險新單增速為15%～20%。

在產(chǎn)品類型方面，長江證券最新研報表示，4家上市險企開門紅主打產(chǎn)品形態(tài)均為“年金+萬能賬戶”：在非壽險業(yè)方面，惠譽評級日前表示，由于汽車銷售量穩(wěn)定、非車險產(chǎn)品的保險滲透程度增加及保險公司力圖擴(kuò)大產(chǎn)品覆蓋面，都會讓該非壽險業(yè)在2015年維持兩位數(shù)保費增速。

投資：能否追上股市節(jié)奏

本輪上漲行情中，險資由于權(quán)益?zhèn)}位偏低而被視為普遍“踏空”，后續(xù)險資是調(diào)整策略分享市場上漲收益，還是繼續(xù)后知后覺勇當(dāng)“接盤俠”？這成為影響保險股投資價值的重要因素之一。

截至2014年11月底，保險資金運用余額已經(jīng)將近9萬億元，其中權(quán)益類投資占比為10.68%，雖比10月底提高了0.54個百分點，但距離30%最高上限還有很大距離。

平安證券分析師繳文超表示，歷史經(jīng)驗表明，保險公司權(quán)益投資倉位相對市場常常存在滯后性。比如，保險公司本應(yīng)該在2011～2012年將倉位降至歷史最低，但是這期間保險公司的權(quán)益?zhèn)}位一直在10%～12%高位；保險公司本應(yīng)該在2014年上半年提升倉位，但截至2014年6月底，保險公司倉位降至歷史低點，未來權(quán)益?zhèn)}位上升的空間和速度都會很大，權(quán)益投資對投資收益的彈性很可能在2015年釋放出來，從而實現(xiàn)權(quán)益投資大翻身。

長江證券分析師劉俊也表示，低利率環(huán)境帶來資產(chǎn)回報重定價，險資或開啟新一輪大類資產(chǎn)重新配置，主要配置方向是增加權(quán)益類資產(chǎn)配置，包括股票、股權(quán)；債券中增加高收益?zhèn)愘Y產(chǎn)配置，關(guān)注資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資；在投資方式上加大委托資產(chǎn)投資；積極嘗試海外資產(chǎn)配置。

在投資收益率方面，劉俊預(yù)期，2015年全行業(yè)的各項投資收益率指標(biāo)都將創(chuàng)下歷史新高，預(yù)期在5.34%以上，同時保險資產(chǎn)對于股票的彈性將有所增加。

互聯(lián)網(wǎng)：期待新變革力量

過往一年的互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展，可謂是熱鬧有余而精彩不足，雖有過一兩次火花閃現(xiàn)，但多停留在博眼球和拼高收益的層面上，至今沒有任何變革性的產(chǎn)品問世，不得不說是個遺憾。

過去一年，許多險企在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域基本圍繞著拼噱頭和拼收益兩大主題展開，前者以月光險、世界杯遺憾險為代表，搶占眼球；后者以動輒6%～7%收益率的萬能險為典型，短時間內(nèi)吸收保費。不過，這兩種熱潮都引發(fā)了監(jiān)管層的關(guān)注，先后叫停了部分險企產(chǎn)品和銷售渠道。

保費收入方面，根據(jù)長江證券報告，截至2014年9月底，互聯(lián)網(wǎng)渠道保費收入622億元，占總保費3.9%，且呈現(xiàn)出財險發(fā)展較強、壽險較弱的格局。同時，互聯(lián)網(wǎng)保險市場的行業(yè)格局與傳統(tǒng)有所差異，小公司在運用互聯(lián)網(wǎng)渠道方面顯得更加積極和開放。2013年互聯(lián)網(wǎng)保險數(shù)據(jù)顯示，人身險市場中保費收入前五名均為中小保險公司；在互聯(lián)網(wǎng)財險市場，人保財險、平安財險和太保財險則占據(jù)前三。

跨入新的經(jīng)營年度，多家保險公司開始加快在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的動作。日前，太平洋保險在線服務(wù)科技有限公司副總經(jīng)理林礪表示，將重點發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)生活服務(wù)，并已經(jīng)開始申請第三方支付牌照。陽光保險也宣布試水消費金融，由陽光保險聯(lián)合重慶百貨等股東共同投資發(fā)起組建的“馬上消費金融”正式獲批籌建。