寧東鐵路借殼*ST廣夏 股東苦等4年挨跌停

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋戈 劉明濤    

每經(jīng)記者 宋戈 劉明濤

4年漫長的等待，*ST廣夏（000557，收盤價6.65元）終于回歸A股，12月30日，公司公布重組方案，擬通過定向回購股份與發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，收購寧東鐵路100%股權，標的資產(chǎn)預估值約為44.74億元。雖然公司能實現(xiàn)完美轉身，但是與A股歷史諸多“烏雞變鳳凰”、股價一飛沖天不同的是，*ST廣夏復牌卻沒能得到資金認可，慘遭跌停。

收購寧東鐵路

12月30日，停牌4年之久的*ST廣夏公布了重組方案，根據(jù)方案，交易擬采取定向回購寧東鐵路持有的*ST廣夏1億股份，且注銷上述股份的方式進行。回購價格為寧東鐵路依據(jù)《重整計劃》取得前述股份而付出的成本3.2億元。同時，寧國運公司、信達資產(chǎn)、神華寧煤、華電國際、寧夏能源鋁業(yè)以其持有的寧東鐵路100%股權在本次交易中評估作價的等值部分補償銀廣夏歷史上關聯(lián)方占款處置與擔保損失。

同時，對于寧國運公司、信達資產(chǎn)、神華寧煤、華電國際、寧夏能源鋁業(yè)持有的寧東鐵路100%股權評估作價超出*ST廣夏原關聯(lián)方占款處置與擔保損失金額部分（即超出9897.21萬元部分），由*ST廣夏依據(jù)交易對方各自持有的寧東鐵路股權比例向其發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買。經(jīng)公司董事會與相關方協(xié)商，本次新增股份的發(fā)行價格擬定為4.96元/股。重組完成后，寧東鐵路將成為上市公司全資子公司。

*ST廣夏表示，此次交易完成后，公司主營業(yè)務將增加鐵路開發(fā)建設與經(jīng)營管理、倉儲和物流服務等業(yè)務，均屬國家鼓勵類產(chǎn)業(yè)，將獲得國家政策的大力支持。同時，本次交易完成后，作為自治區(qū)政府控制的資產(chǎn)規(guī)模雄厚、盈利能力較好的上市公司，將有望更好地利用國家西部大開發(fā)相關政策拓展公司業(yè)務。

退市風險未完全消除

公布重組方案的同時，*ST廣夏還帶來另一則好消息，公司近期收到監(jiān)管部門通知，證監(jiān)會于2010年12月15日向公司發(fā)出的信披等行為涉嫌違反證券法律法規(guī)而被立案的案件，現(xiàn)已終結審理，不予處罰結案。

一邊是4年后推出重組方案，另一邊又是不受處罰結案，雙喜臨門的*ST廣夏卻未能得到資本市場的青睞。昨日，*ST廣夏復牌慘遭“一”字跌停，成交金額僅4015萬元，而封跌停股份卻達到驚人的5130萬股，連續(xù)跌停概率較大。

值得注意的是，經(jīng)*ST廣夏自查，在停牌前6個月內(nèi)，寧東鐵路副董事長鄒嘉宏、神華寧煤前董事兼副總經(jīng)理劉晉冀、公司前董事長孟虎等多人交易過*ST廣夏股票。數(shù)據(jù)顯示，截至2011年12月31日，*ST廣夏前董事長孟虎及其直系親屬合計持有*ST廣夏48.82萬股。

不過，有市場人士指出，*ST廣夏復牌遭跌停也是在預期之中，公司自己也表示，重組承諾完成后的連續(xù)3個會計年度凈利潤合計不低于10億元，但是這個利潤根本不足以支撐目前公司的股價。另一方面，收購寧東鐵路僅是開始，公司未來仍存很多不確定性風險。

記者了解到，*ST廣夏未來仍有退市風險。*ST廣夏2013年度經(jīng)審計的歸屬于母公司所有者凈利潤為358.20萬元，比照證監(jiān)會于2014年10月發(fā)布的 《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》及《深交所股票上市規(guī)則》，假定*ST廣夏2015年不能完成重組，則其主營業(yè)務僅依賴葡萄酒業(yè)務，若2014年無法實現(xiàn)營業(yè)收入1000萬元以上，則將觸發(fā)營業(yè)收入低于1000萬元標準，2015年將會繼續(xù)被實施退市風險警示；若2016年還未完成重組或營業(yè)收入仍低于標準，2016年*ST廣夏將被暫停上市。