5家基金斷檔一年：公募與非公募業(yè)務(wù)重心失衡

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙    

每經(jīng)記者 宋雙

2014年，泰信、天治、益民、德邦和華宸未來等五家基金公司均沒有新產(chǎn)品成立。其中，泰信不是不發(fā)而是新基金遲遲不獲批；德邦2014年7月23日曾獲批一只新基金，但卻“批而不發(fā)”，最終將發(fā)行時間安排在2015年初。

泰信、天治和益民都是成立十年左右的老基金公司，專戶業(yè)務(wù)開閘及子公司相繼成立后，它們更加醉心于非公募業(yè)務(wù)的發(fā)展，尤其是天治，早在2012年初便提出了將專戶業(yè)務(wù)打造成公司“名片”的決心。

德邦和華宸未來都是 “70后”新基金公司，也都在非公募業(yè)務(wù)上加緊擴張，但2014年華宸未來子公司資管計劃違約，震驚市場，遭遇重創(chuàng)。說到底，公募基金公司的主業(yè)始終是公募業(yè)務(wù)，任何非公募業(yè)務(wù)都不能取代。

德邦、華宸未來：遭遇成長煩惱/

德邦、華宸未來兩家“70后”基金公司，均成立于2012年，2014年新基發(fā)行則雙雙交了“白卷”。

德邦基金公司成立于2012年4月9日，其首只基金德邦優(yōu)化配置于當年9月25日成立，2013年接連成立德邦德信中高企債指數(shù)分級和德邦德利貨幣。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2014年7月23日德邦曾獲批一只混合型基金德邦新動力靈活配置，但一直“批而不發(fā)”。不過最新公告披露，該基金將于2015年1月5日開始發(fā)售。

截至2014年三季度末，德邦旗下已成立的3只基金資產(chǎn)規(guī)模合計7.33億元，在91家基金公司中排名第79位；而其首只基金德邦優(yōu)化配置規(guī)模僅剩下0.11億元。

與眾多新基金公司一樣，德邦非常重視非公募業(yè)務(wù)，其專戶資格與基金公司同時獲批；2012年10月起專戶產(chǎn)品開始上線。2013年3月12日，子公司德邦創(chuàng)新資本有限責任公司成立，同年10月子公司產(chǎn)品陸續(xù)發(fā)行。或許德邦耗費了太多精力在非公募業(yè)務(wù)之上，全年子公司成立產(chǎn)品數(shù)量多達55只，且大部分投資指向房地產(chǎn)業(yè)。

德邦基金三大股東為德邦證券（70%）、土產(chǎn)畜產(chǎn)（20%）、西子聯(lián)合（10%）。

相比而言，華宸未來處境比較難堪。截至2014年三季度末，華宸未來公募資產(chǎn)規(guī)模在91家基金公司中排名倒數(shù)第一，旗下兩只基金華宸未來滬深300指數(shù)增強和華宸信用增利規(guī)模分別為0.29億元和0.38億元，合計僅為0.67億元。

華宸未來2014年因為非公募業(yè)務(wù)的擴張“栽了跟頭”。因子公司資管計劃違約，其子公司連帶母公司被證監(jiān)會處以暫停新業(yè)務(wù)三個月的處罰。這也引發(fā)了高層動蕩：原總經(jīng)理萬云、原董事長劉曉兵先后離任。

因此，華宸未來2014年在公募業(yè)務(wù)上沒有任何動作恐怕也不難理解，其作為市場上首家韓資公募基金公司，目前看來發(fā)展并不順暢。

泰信：新基金遲未獲批/

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2014年8月12日，泰信上報新產(chǎn)品——泰信贏豐一年目標觸發(fā)式保本混合型基金，走的是普通程序；截至12月19日，該基金仍處在審批程序之中，注定泰信2014年顆粒無收。

不過，這并非泰信成立11年來首次出現(xiàn)“斷檔”的現(xiàn)象，2005年和2007年，其同樣沒有新基金問世，白白錯過2007年大牛市。2013年泰信曾成立兩只基金，一只股票型和一只債券型。

8家零發(fā)行的基金公司中，泰信是資歷最深、旗下產(chǎn)品最多、資產(chǎn)規(guī)模最大的一家。截至2014年三季度末，泰信旗下15只公募基金資產(chǎn)規(guī)模共計84.75億元，在91家基金公司中排名第59位。

盡管基金數(shù)量達到15只，但種類單一且規(guī)模分化嚴重，泰信先行策略、泰信藍籌精選和泰信優(yōu)質(zhì)生活規(guī)模分別為35.92億元、12.46億元和10.21億元，泰信雙息雙利、泰信現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、泰信基本面400指數(shù)等規(guī)模不足5000萬元。

不過其子公司銳懿資產(chǎn)在2014年新產(chǎn)品密集成立，根據(jù)公告顯示為34只，此外還有專戶產(chǎn)品，也就是說雖然公募受阻，但2014年泰信非公募業(yè)務(wù)發(fā)展并未減速。

天治：專心經(jīng)營專戶業(yè)務(wù)/

與泰信一樣成立于2003年的天治基金，2014年全年均未有新產(chǎn)品上報。

2013年天治僅發(fā)行一只可轉(zhuǎn)債基金，即天治可轉(zhuǎn)債增強債券A/C，規(guī)模已經(jīng)縮水至1.56億元。截至2014年三季度末，天治旗下10只公募基金規(guī)模合計41.15億元，在91家基金公司中排名第65位。其中規(guī)模最大的天治核心成長19.81億元，而天治品質(zhì)優(yōu)選、天治成長精選和天治穩(wěn)定收益規(guī)模均不足1億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者同時注意到，天治基金成立以來，曾多次出現(xiàn)新產(chǎn)品斷檔。例如，2007年、2010年、2012年均全年未有新基金問世，其中2007年和2010年都是因故被證監(jiān)會暫停資格，因此錯過大牛市；其余年份基金成立情況也并不 “給力”，于是天治旗下基金產(chǎn)品線建設(shè)同樣堪憂。

天治基金公司注冊地點為上海，其兩大股東分別為吉林信托（61.25%）和中國吉林森林工業(yè)集團有限責任公司（38.75％），注冊資本為1.6億元。歷史上其股權(quán)曾多次變動，高層震蕩，這也造成了天治在公募行業(yè)內(nèi)的困難局面。

不過，導致目前天治公募業(yè)務(wù)發(fā)展“意興闌珊”的主要原因是其對于專戶業(yè)務(wù)的重視。天治基金內(nèi)部人士向記者表示，“2014年初公司的發(fā)展策略也是主打?qū)魳I(yè)務(wù)?！?/p>

益民：股權(quán)變動制約發(fā)展/

關(guān)于益民基金公司，曾有業(yè)內(nèi)人士評價其似乎“從未走出泥潭”。

益民成立于2005年12月12日，為市場上第52家基金公司。其注冊地為重慶，也是目前僅有的注冊地點位于西南地區(qū)的兩家基金公司之一，不過其辦公地點仍在北京；注冊資本為1億元。

成立9年以來，益民旗下一共成立公募基金產(chǎn)品6只；2009年~2011年連續(xù)三年基金零發(fā)行，主要原因是證監(jiān)會勒令益民進行整改，涉及股東資格、董事資格、投資、運營管理等諸多方面。2012年、2013年恢復發(fā)行，分別成立1只混合型基金，2014年再次斷檔。

截至2014年三季度末，6只基金規(guī)模合計40.66億元，僅剩益民創(chuàng)新優(yōu)勢一只獨大，規(guī)模為29.21億元；其余5只基金中，益民紅利成長為7.54億元，益民服務(wù)領(lǐng)先1.67億元，益民貨幣、益民多利債券和益民核心增長規(guī)模均低于1億元。

回顧其發(fā)展史，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，股權(quán)和人事變動是制約益民基金發(fā)展的主因。

成立初期，益民基金公司原發(fā)起股東為重慶國際信托（30%）、重慶路橋（25%）、中國新紀元有限公司（25%）和華夏建通科技開發(fā)股份有限公司 （20％）；2009年6月27日股權(quán)變更為重慶國際信托（49%）、中國新紀元有限公司（31%）、中山證券（20%）。彼時，身為重慶國際信托首席執(zhí)行官的翁振杰出任益民基金董事長。在翁振杰2009年上任之后，原總經(jīng)理劉義鵬離職，祖煜接任總經(jīng)理一職僅17個月之后也離職；2011年1月雷學軍出任益民總經(jīng)理。

益民基金非公募業(yè)務(wù)大門從2012年開啟，2013年5月27日其子公司國泓資產(chǎn)管理有限公司成立。