2015技術(shù)測(cè)市：滬指將迎第四浪調(diào)整

2014年A股走勢(shì)，簡(jiǎn)言之即上半年平穩(wěn)、下半年瘋狂，尤其在四季度急漲。在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》2013年年終特刊里，海南宏潤(rùn)投資總監(jiān)黎仕禹預(yù)期2014年將是A股又一次大牛市啟動(dòng)元年，他的判斷在2014年得到市場(chǎng)印證。

那么，展望2015年，技術(shù)派高手對(duì)A股走勢(shì)有什么最新預(yù)期？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》邀請(qǐng)到上海股盈投資管理有限公司總經(jīng)理周琴和深圳市北斗財(cái)富管理有限公司策略分析師武山為投資者進(jìn)行技術(shù)面的詳細(xì)解讀。

2014年，在改革浪潮席卷下，市場(chǎng)由此前的極度低迷轉(zhuǎn)為狂熱躁動(dòng)，一改之前小盤股主導(dǎo)格局，藍(lán)籌股引領(lǐng)指數(shù)飆升。那么，2015年行情又將如何演繹呢？

滬指波浪預(yù)測(cè)可分兩類

首先，我們認(rèn)為滬指6124.04點(diǎn)～1974.38點(diǎn)的下跌波段是針對(duì)998.22點(diǎn)～6124.04點(diǎn)上漲波段的修正，且已運(yùn)行完畢，市場(chǎng)已擺脫熊市泥沼，展開牛市征程。

滬指從2014年3月12日1974.38點(diǎn)開始的牛市行情應(yīng)如何定性，是個(gè)重要問題。我們認(rèn)為，從1974.38點(diǎn)到2146.67點(diǎn)的波段為上升趨勢(shì)第一浪，這一波段為三浪結(jié)構(gòu)推動(dòng)的聯(lián)合型上漲，這也決定了此次牛市行情的推動(dòng)結(jié)構(gòu)為5個(gè)3（3-3-3-3-3）的楔形推動(dòng)。2146.67點(diǎn)～1991.06點(diǎn)的下跌波段為第二浪調(diào)整，內(nèi)部結(jié)構(gòu)為不規(guī)則鋸齒形調(diào)整。

1991.06點(diǎn)至今的結(jié)構(gòu)分析對(duì)后市更為關(guān)鍵，這事關(guān)指數(shù)調(diào)整級(jí)別。我們認(rèn)為，此處有可能出現(xiàn)兩種結(jié)構(gòu)。

第一種劃分認(rèn)為，1991.06點(diǎn)至今為第三浪的主升浪階段 （這里第三浪也存在兩種劃分，但鑒于均屬大級(jí)別第三浪，此處不細(xì)究），其內(nèi)部結(jié)構(gòu)為：1991.06點(diǎn)到2391.35點(diǎn)為第三浪A，且A浪為7浪推動(dòng)，那么2391.35點(diǎn)～2279.84為第三浪中B浪的概率較大，即2279.84點(diǎn)至今為第三浪C。這一劃分表明滬指將迎來第四浪調(diào)整。

第二種劃分認(rèn)為，第一浪與第二浪仍然是1974.38～2146.67點(diǎn)與2146.67點(diǎn)～1991.06點(diǎn)之間的波段，第三浪則是從1991.06點(diǎn)到2391.35點(diǎn)之間的波段，第四浪是2391.35點(diǎn)～2279.84點(diǎn)。由此，2279.84點(diǎn)起至今可視為第五浪上漲。

兩種劃分的共同點(diǎn)均指向了短期指數(shù)將迎來調(diào)整周期，只是調(diào)整的級(jí)別不同。我們目前傾向于第一種劃分。據(jù)此預(yù)期，2014年12月下旬或2015年1月滬指展開第四浪調(diào)整，隨后繼續(xù)第五浪上漲，完成5浪級(jí)的大一浪。2015年上半年再迎來大級(jí)別的第二浪調(diào)整。這不僅符合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、政策環(huán)境，同時(shí)，滬指月K線2014年5月來出現(xiàn)八連陽(yáng)，大盤也有在3000點(diǎn)區(qū)域震蕩、整固的必要。

2015年看好四大板塊

展望2015年，我們認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力的背景下，滬指可能運(yùn)行至3900點(diǎn)～4100點(diǎn)區(qū)域，向更高點(diǎn)位沖擊，管理層或?qū)⒏深A(yù)；向下發(fā)展，或在2700點(diǎn)左右。預(yù)計(jì)2015年上半年以震蕩為主，下半年挑戰(zhàn)新高。2015年我們看好的板塊是：銀行、生物醫(yī)藥、“工業(yè)4.0”概念板塊。

我們之所以看好銀行板塊，因?yàn)楸据喰星榈倪壿嬍侨嗣駧艊?guó)際化，這是強(qiáng)國(guó)夢(mèng)的核心任務(wù)之一。進(jìn)一步融入國(guó)際市場(chǎng)的第一步是滬港通，并使人民幣在全球扮演更為重要的角色，所以券商股是第一階段主角；人民幣國(guó)際化的第二步是銀行市場(chǎng)利率化。除央行正式宣布擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)范圍外,還會(huì)有更多措施推出,且速度可能超出市場(chǎng)想象。而銀行將在人民幣國(guó)際化的過程中直接受益，這對(duì)目前估值較低的銀行股則是一個(gè)長(zhǎng)期利好。銀行板塊將受益于人民幣國(guó)際化，全面估值回升，接軌15倍～20倍的國(guó)際銀行股市盈率，銀行股是人民幣國(guó)際化第二階段的主角。

看好生物制藥板塊的理由是，中國(guó)2013年步入老齡化社會(huì)，治病是剛性需求。2014年全球各個(gè)醫(yī)藥巨頭紛紛加大對(duì)生物醫(yī)藥特別是細(xì)胞產(chǎn)業(yè)之下的干細(xì)胞、免疫細(xì)胞產(chǎn)業(yè)投資并購(gòu)，所以投資者對(duì)相關(guān)概念股可多加關(guān)注。

最后，我們還看好移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大背景下帶來的4.0工業(yè)革命。隨著科技進(jìn)步，未來在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大背景下，各行業(yè)跨界并購(gòu)和整合將增多，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)帶來的是生產(chǎn)、消費(fèi)和生活等諸多模式集體變革，因此在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)背景下的4.0工業(yè)革命值得關(guān)注。

文/周琴（上海股盈投資管理有限公司總經(jīng)理）