北汽股份H股本月19日掛牌 欲融資近百億港元

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉衛(wèi)琰 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 劉衛(wèi)琰 發(fā)自北京

昨日（12月9日），北京汽車股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱北汽股份；01958，HK）在港交所正式發(fā)布全球發(fā)售公告。據(jù)公告披露，此次招股或?qū)⒛技Y金接近100億港元，公司將于12月19日在香港正式掛牌。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，此次北汽股份計(jì)劃發(fā)行約12.39億股，發(fā)行價(jià)為每股7.6~9.8港元。根據(jù)北汽股份的預(yù)測(cè)，假設(shè)發(fā)售價(jià)為每股H股8.70港元，且超額配售權(quán)未獲行使，經(jīng)扣除全球發(fā)售相關(guān)的承銷傭金、費(fèi)用及其他預(yù)計(jì)開(kāi)支后，全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額約為96.57億港元。

利潤(rùn)表現(xiàn)向好/

根據(jù)北汽股份的規(guī)劃，募集資金的約60%用于固定資產(chǎn)投資，約10%用以開(kāi)發(fā)北京汽車乘用車，約5%用以發(fā)展銷售網(wǎng)絡(luò)及推廣北京汽車乘用車，約15%用以償還銀行借款，約10%用以補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

民族證券汽車行業(yè)分析師曹鶴在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示：“此次北汽股份能夠以較高的價(jià)格募資，不僅和目前較好的行情有關(guān)，而且和北汽股份整體利潤(rùn)表現(xiàn)向好密不可分?！?/p>

據(jù)了解，北汽股份旗下主要包括三大整車板塊，分別為北京汽車、北京奔馳及北京現(xiàn)代的中方資產(chǎn)。

2011年、2012年、2013年及截至今年6月30日止的六個(gè)月，主要包含上述三個(gè)業(yè)務(wù)板塊的北汽股份的銷量分別為87.56萬(wàn)輛、104.06萬(wàn)輛、134.91萬(wàn)輛及71.2萬(wàn)輛，2011年至2013年復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)25.4%，

同期，北汽股份的總收入分別為人民幣19.16億元、35.2億元、127.82億元和251.27億元，稅后總利潤(rùn)則分別為人民幣27.63億元、35.59億元、30.13億元和23.4億元。

而自主品牌依然是影響北汽股份業(yè)績(jī)的重要因素。來(lái)自北汽股份的全球發(fā)售公告顯示，北京汽車今年上半年的毛損達(dá)到19.55億元人民幣，毛利率為負(fù)3.3%，相對(duì)于2013年同期有所提升。2013年上半年，上述兩個(gè)指標(biāo)分別為31.35億元人民幣和13.7%。對(duì)此，有分析認(rèn)為，這主要是因?yàn)榻衲晟习肽瓯逼煞萃瓿闪藢?duì)北京奔馳的合并報(bào)表所致。

“目前，不少機(jī)構(gòu)投資者并不打算投資北汽股份，同時(shí)未來(lái)北汽的投資依然會(huì)較大?！庇袡C(jī)構(gòu)投資者表示。

民資入股較少/

記者注意到，在目前北汽的自主研發(fā)能力有待提升的情況下，研發(fā)和零部件采購(gòu)方面的巨大開(kāi)銷依然是影響利潤(rùn)的重要因素。

2011年、2012年及2013年與截至2014年6月30日止的六個(gè)月，北汽股份的原材料成本（包括發(fā)動(dòng)機(jī)、鋼板、化學(xué)材料、及其他汽車零部件）分別為人民幣16.64億元、35.06億元、107.84億元和194.32億元，分別占該等期間銷售成本的88.1%、95.1%、87.2%及89.5%。同期，該企業(yè)的資本化開(kāi)發(fā)費(fèi)用分別為人民幣28.52億元、37.86億元、46.67億元和51.16億元。

同時(shí)，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，截至去年底，北汽股份的母公司北汽集團(tuán)已經(jīng)完成包括鎮(zhèn)江汽車、昌河汽車在內(nèi)的一系列收購(gòu)行為，形成6個(gè)產(chǎn)業(yè)基地的整車布局，已經(jīng)投入和計(jì)劃投入的資金規(guī)模將達(dá)到800億元。

記者發(fā)現(xiàn)，在本次基石認(rèn)購(gòu)中，依然有包括航天投資控股的海外投資平臺(tái)易穎有限公司、北京汽車投資管理有限公司的全資子公司首航國(guó)際（香港）、北京亦莊國(guó)際投資發(fā)展有限公司的香港全資子公司亦莊國(guó)際、北京控股集團(tuán)（BVI）在內(nèi)的多家投資者購(gòu)買了北汽的股票。其中易穎有限公司將買入價(jià)值24.8億港元的股份，首航國(guó)際（香港）和亦莊國(guó)際分別認(rèn)購(gòu)價(jià)值1億美元的股份。

對(duì)此，上述機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為：“基石認(rèn)購(gòu)者大多是 ‘國(guó)家隊(duì)’，真正注重市場(chǎng)化運(yùn)作的民營(yíng)投資者則較少。”