老法師看盤：調(diào)整或隨時來臨

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾子建    

每經(jīng)記者 曾子建

在金融股的連番沖刺下，A股市場又度過了激情四射的一周，僅上周一微調(diào)了一天，隨后的4個交易日多方發(fā)起了一波比一波更猛烈的進攻。而在上周五，盡管盤中滬指劇烈震蕩，但最終仍大漲38.19點，以2937.65點報收。更為重要的是，上周五滬深兩市成交總額突破萬億大關(guān)，創(chuàng)下了A股歷史天量。天量之后，是否意味著天價即將出現(xiàn)，本周A股又將怎樣演繹？昨日，《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱NBD）就此采訪了張道達先生。

瘋牛不如慢牛好

NBD：上周，A股繼續(xù)維持讓人難以置信的強勢，滬指不僅逼近3000點關(guān)口，更是放出超萬億成交，對此你怎么看，是不是A股已經(jīng)進入了超強的大牛市？

道達：大盤能夠繼續(xù)維持強勢，這是我此前預(yù)料之中的事情。不過，如此巨幅放量且狂拉指標(biāo)股的高舉高打，是預(yù)料之外，也并非我愿意看到的。尤其是上周后半周，市場的調(diào)整幾乎都在盤中完成，而且每一波放量回落，竟然最后都被多方以更瘋狂的方式拉回，我只能說，這樣的市場已經(jīng)太瘋狂。

要說是不是牛市，年內(nèi)指數(shù)上漲了近千點，肯定已經(jīng)是牛市。但這樣的“瘋牛”真的健康嗎？現(xiàn)在的亢奮能夠持久嗎？我心中還是存有疑慮的。而你還說到，股市放量超萬億，這的確是值得紀(jì)念的歷史性事件，但放量超萬億又如何？這是大量的新股民帶來的，是不少機構(gòu)通過融資交易高杠桿得來的，萬億巨量能夠保證絕大多數(shù)投資者賺大錢嗎？我看未必。近期我還看到一則新聞，我國彩票銷售也超過萬億了，難道大部分人都能靠買彩票賺錢？或許這個比喻并不恰當(dāng)，但我想，股市依然是一個多數(shù)人為少數(shù)人買單的游戲，大部分人賺錢的牛市畢竟是少數(shù)。

NBD：股市大幅上漲，應(yīng)該說市場各方都皆大歡喜，你似乎對市場瘋漲依然有所保留？

道達：剛才，我已經(jīng)將市場形容為“瘋牛”，而這種“瘋牛”走勢，顯然并非管理層愿意看到的。證監(jiān)會其實已經(jīng)注意到市場的瘋狂，而且在上周五明確指出反對賣方炒股，這就是管理層的態(tài)度。另外，目前部分券商已經(jīng)調(diào)整了融資的保證金比例，相信接下來還有更多券商跟進。這也說明，這波“瘋牛”開始讓管理層擔(dān)心。再看海外市場，以道指為例，其實也是以“慢牛”為主，很少出現(xiàn)這種“瘋牛”走勢。如果市場是一頭“瘋牛”，這可能反而讓實體經(jīng)濟層面繼續(xù)資金緊張，資金都到股市去了,得不償失。

周線級別震蕩或來臨

NBD：那么，經(jīng)過上周的瘋狂上漲后，你對后市怎么看？

道達：實際上，在上周中我已多次提到過，市場的震蕩隨時會出現(xiàn)。而在上周，這種震蕩以盤中為主，但接下來，震蕩可能改為周線級別。一方面，以券商、銀行、保險等為代表的金融股短期已有非常大的漲幅，農(nóng)業(yè)銀行這樣的超級大盤股甚至創(chuàng)出了歷史新高。經(jīng)過這一波大漲后，不少金融股估值水平已超過了港股市場的金融股。所以，一旦買盤不能繼續(xù)維持較高級別的量能，調(diào)整必然出現(xiàn)。其次，從滬指的周線來看，目前乖離率已非常大，技術(shù)上也有調(diào)整需求。我認(rèn)為乖離率的調(diào)整以及震蕩換手即將來臨。

NBD：看來，瘋狂之后還是要謹(jǐn)慎一點，你是否也認(rèn)為本周操作上不宜繼續(xù)激進？

道達：上周我已經(jīng)指出，不管市場如何瘋狂，都堅決不能再追高了。本周當(dāng)然還是維持這樣的觀點。就算市場下跌200點，牛市格局依然不會改變，但相對高位接盤，還是十分痛苦的。如果重倉介入的個股調(diào)整20%，那么要想扭虧，就還得漲更多，到時候心態(tài)必然被搞壞。

道達郵箱：daoda@263.net

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