歐佩克料難大幅減產(chǎn)提振油價(jià)

11月27日，石油輸出國(guó)組織(歐佩克)部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議即將在維也納舉行。本次會(huì)議不僅需要對(duì)該集團(tuán)是否減少石油產(chǎn)出目標(biāo)作出裁決，同時(shí)面臨著是否捍衛(wèi)其長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的原油市場(chǎng)“霸主”地位。

目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，屆時(shí)的歐佩克成員部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議將不會(huì)做出減產(chǎn)決定。

歐佩克進(jìn)退兩難

與過(guò)去的歐佩克會(huì)議不同，該組織面臨著進(jìn)退兩難的窘境。一方面，如果歐佩克保持油價(jià)高企則會(huì)鼓勵(lì)包括美國(guó)頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)在內(nèi)的原油投資；另一方面，如果歐佩克能夠經(jīng)受住油價(jià)短期內(nèi)走低的沖擊，那么就會(huì)不采取任何行動(dòng)。

多位行業(yè)分析人士表示，歐佩克最大的產(chǎn)油國(guó)沙特目前正默許油價(jià)下跌，旨在壓制美國(guó)頁(yè)巖油領(lǐng)域的產(chǎn)能。通常情況下，高油價(jià)才能保證頁(yè)巖油公司保持相對(duì)較高的產(chǎn)能。野村證券表示，沙特對(duì)國(guó)際油價(jià)的跌勢(shì)還具備一定的容忍力，預(yù)計(jì)其還能在半年內(nèi)承受布倫特原油跌至每桶70美元，紐約油價(jià)跌至每桶65美元。

目前歐佩克成員國(guó)的石油產(chǎn)量合計(jì)超過(guò)了全球石油供應(yīng)的三分之二。據(jù)德意志銀行統(tǒng)計(jì)，自1984年以來(lái)，為應(yīng)對(duì)油價(jià)下跌問(wèn)題歐佩克曾11次減產(chǎn)。德意志銀行指出，每一次歐佩克宣布減產(chǎn)后的2-3個(gè)月，布倫特原油的價(jià)格都會(huì)相應(yīng)走高。

除非歐佩克宣布大幅度減產(chǎn)，否則此次會(huì)議對(duì)國(guó)際油價(jià)的影響不大。對(duì)此，花旗銀行指出，歐佩克減產(chǎn)是有可能的，但卻不會(huì)是在本月的維也納會(huì)議上；今冬過(guò)后，歐佩克將有更好的機(jī)會(huì)來(lái)減產(chǎn)。

高盛集團(tuán)也表達(dá)了類(lèi)似觀點(diǎn)，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為歐佩克本月不會(huì)宣布減產(chǎn)，而是會(huì)觀察原油價(jià)格進(jìn)一步走低是否會(huì)打壓北美頁(yè)巖油領(lǐng)域的繁榮。

不過(guò)，德意志銀行大宗商品基金經(jīng)理龔達(dá)維卻表示，歐佩克11月會(huì)議有一半的幾率可能減產(chǎn)，目前其成員國(guó)內(nèi)部意見(jiàn)并不統(tǒng)一。

市場(chǎng)影響力弱化

美國(guó)能源信息署(EIA)表示，未來(lái)國(guó)際油價(jià)的走勢(shì)仍具較大的不確定性。影響油價(jià)的主要因素包括歐佩克產(chǎn)量和美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量。

非歐佩克國(guó)家產(chǎn)量的上升目前正導(dǎo)致歐佩克市場(chǎng)份額受擠壓。歐佩克發(fā)布的《世界原油展望》報(bào)告指出，未來(lái)幾年非歐佩克國(guó)家原油產(chǎn)量將明顯上升，市場(chǎng)對(duì)歐佩克的原油需求將有所下降。

分析人士指出，曾經(jīng)對(duì)市場(chǎng)有“呼風(fēng)喚雨”作用的歐佩克實(shí)際上正在喪失對(duì)原油的定價(jià)能力。日前，花旗集團(tuán)和德意志銀行分析報(bào)告指出，美國(guó)頁(yè)巖油正取代歐佩克成為先發(fā)性“產(chǎn)量調(diào)節(jié)者”，意味著歐佩克正喪失對(duì)國(guó)際油價(jià)的定價(jià)權(quán)，“美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)的繁榮發(fā)展已創(chuàng)造出”石油新秩序“，其影響力將超越歐佩克。”

高盛紐約的大宗商品研究主管杰夫·克里在10月末的報(bào)告中稱(chēng)，歐佩克正在放棄充當(dāng)傳統(tǒng)的平衡油市的角色，不再通過(guò)上調(diào)或下調(diào)石油產(chǎn)量目標(biāo)來(lái)影響油價(jià)，“盡管我們?nèi)韵嘈艢W佩克依然是生產(chǎn)調(diào)節(jié)者，但它不再是率先行動(dòng)者，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量必須減少，才能平衡全球石油市場(chǎng)”。