海鑫鋼鐵負(fù)債率超100% “自家人”提請(qǐng)破產(chǎn)重整

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 彭斐    

每經(jīng)記者 彭斐

作為山西省最大民營(yíng)鋼鐵企業(yè)，自3月18日全面停產(chǎn)以來(lái)，山西海鑫鋼鐵集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)海鑫鋼鐵）的6座煉鋼高爐，復(fù)產(chǎn)已遙遙無(wú)期?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者日前獲悉，11月12日（上周三），運(yùn)城市中級(jí)人民法院連發(fā)5份公告，“海鑫系”5家企業(yè)的破產(chǎn)重整，正式進(jìn)入法律程序。

一位海鑫鋼鐵的內(nèi)部人士透露，在4家提起重整申請(qǐng)的債權(quán)人中，作為海鑫鋼鐵的“自家人”，上海海博鑫惠國(guó)際貿(mào)易有限公司 （以下簡(jiǎn)稱(chēng)海博鑫惠）赫然在列。

此前，受行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、市場(chǎng)不景氣、金融部門(mén)抽貸以及內(nèi)部管理等因素影響，海鑫鋼鐵自2013年底開(kāi)始資金吃緊，并于今年3月18日全面停產(chǎn)。今年下半年，海鑫鋼鐵的4家債權(quán)人分別向運(yùn)城市中級(jí)人民法院提交了對(duì)海鑫鋼鐵等5家公司的重整申請(qǐng)。

運(yùn)城中院的人士在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，因剛進(jìn)入破產(chǎn)重整，海鑫債務(wù)規(guī)模尚不明朗，還需債權(quán)人盡快進(jìn)行債務(wù)申報(bào)。

新華社的報(bào)道則稱(chēng)：據(jù)公開(kāi)資料顯示，海鑫鋼鐵現(xiàn)有的負(fù)債率超過(guò)100%。

對(duì)于海鑫鋼鐵今后的出路，海鑫鋼鐵一內(nèi)部人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前尚未找到接手方，但集團(tuán)董事長(zhǎng)李兆會(huì)，已回到聞喜縣處理相關(guān)事宜。值得注意的是，一位重整清算組的人士稱(chēng)，海鑫鋼鐵尚未正式宣布破產(chǎn)，目前處于債務(wù)清算階段，這將更有利于在重整中尋求生路。

不過(guò)，有行業(yè)人士表示，海鑫鋼鐵的癥結(jié)在于債務(wù)沉重，而目前鋼市前景未明，海鑫鋼鐵因設(shè)備老化及產(chǎn)品單一，即便正式宣布破產(chǎn)，其他企業(yè)主動(dòng)來(lái)接盤(pán)的可能性偏小。

海鑫“自家人”提重整申請(qǐng)/

11月12日下午，運(yùn)城市中級(jí)人民法院的5張公告貼到海鑫大廈門(mén)口。此時(shí)，據(jù)海鑫鋼鐵全面停產(chǎn)，差5天到8個(gè)月。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，這5份公告的裁定內(nèi)容，主要提及4家債權(quán)人對(duì) “海鑫系”5家公司的重整申請(qǐng)。

債權(quán)人之一，與海鑫鋼鐵同處聞喜縣的山西聞喜銀光鎂業(yè) （集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)銀光鎂業(yè)），對(duì)“海鑫系”兩家公司提出重整申請(qǐng)，分別為海鑫實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)海鑫實(shí)業(yè)）與海鑫國(guó)際線材有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)國(guó)際線材）。

一位銀光鎂業(yè)的人士向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，海鑫欠公司1億元已有一年時(shí)間，重整申請(qǐng)自9月份即已遞交，“同在聞喜（縣），我們更了解情況”。

不過(guò)，相比于銀光鎂業(yè)，在提出申請(qǐng)的4個(gè)債券人中，出現(xiàn)了海鑫鋼鐵“自家人”的身影。海鑫鋼鐵一位中層向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對(duì)海鑫鋼鐵提出的重整申請(qǐng)的，是李兆霞實(shí)際控制的海博鑫惠。

據(jù)了解，李兆霞為海鑫鋼鐵董事長(zhǎng)李兆會(huì)的妹妹。

值得注意的是，曾被海鑫實(shí)業(yè)控股的海博鑫惠，如今已是獨(dú)立公司，在海鑫實(shí)業(yè)走下坡路時(shí)，海博鑫惠的資產(chǎn)上升至近百億元。據(jù)遼寧成大（600739，SH）相關(guān)公告顯示，海博鑫惠2012年末總資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)94.93億元，已接近海鑫實(shí)業(yè)2009年末的總資產(chǎn)水平。

早在2010年底，海鑫鋼鐵在李兆霞的主導(dǎo)下進(jìn)行了一次強(qiáng)力改革，裁掉了1000多名干部，將員工的工資平均提高了20%以上。與此同時(shí)，作為改革的另一大舉措，即是將原料采購(gòu)與成品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，從海鑫實(shí)業(yè)剝離，放到主做貿(mào)易的海博鑫惠旗下。

不過(guò)，在海鑫鋼鐵停產(chǎn)之時(shí)，海博鑫惠和海鑫實(shí)業(yè)只有業(yè)務(wù)上往來(lái)，無(wú)股權(quán)上的瓜葛，海博鑫惠的股權(quán)結(jié)構(gòu)變成了由李兆霞等三個(gè)自然人共同持有。

2014年3月，幾乎在海鑫鋼鐵全面停產(chǎn)同時(shí)，注冊(cè)地在上海的海博鑫惠，已同海鑫實(shí)業(yè)一起被債權(quán)人告上法庭，并申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全。而據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，早在今年6月份，曾為聞喜縣帶來(lái)過(guò)半財(cái)政收入的海鑫鋼鐵，向地方政府遞交了破產(chǎn)重組預(yù)案。

目前，由運(yùn)城中院派駐的重整清算組已進(jìn)入“海鑫系”5家公司，并作為實(shí)際管理人展開(kāi)工作。

債務(wù)規(guī)?；蛞殉賰|/

此前，海鑫鋼鐵至少4次傳出將復(fù)產(chǎn)。不過(guò)，負(fù)債累累的海鑫鋼鐵，因無(wú)錢(qián)購(gòu)進(jìn)礦石，今年3月18日之后，煉鋼爐早已沒(méi)了熱度。

對(duì)于海鑫鋼鐵的債務(wù)問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾前往聞喜縣進(jìn)行調(diào)查，但包括公司、銀行、政府在內(nèi)的多位人士，均未能提供準(zhǔn)確數(shù)據(jù)。

而據(jù)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》相關(guān)報(bào)道，海鑫鋼鐵通過(guò)11家金融機(jī)構(gòu)，使用了近100億元規(guī)模的授信額度，絕大部分有抵押擔(dān)保。

這些金融機(jī)構(gòu)包括民生銀行、光大銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行、建設(shè)銀行、招商銀行、中國(guó)銀行、工商銀行等。他們?yōu)楹ｖ武撹F集團(tuán)提供了授信貸款、承兌匯票、信用證等資金需求。

不過(guò)，一位海鑫鋼鐵債權(quán)人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，海鑫在使用銀行的資金同時(shí)，絕大部分都有抵押擔(dān)保。

值得注意的是，李兆會(huì)除了使用海鑫鋼鐵設(shè)備、資產(chǎn)、房產(chǎn)、股權(quán)等作為抵押擔(dān)保物之外，還引入了不少第三方公司作為擔(dān)保。

公開(kāi)報(bào)道顯示，為海鑫鋼鐵提供過(guò)抵押擔(dān)保的公司，包括美錦集團(tuán)、銀光鎂業(yè)等山西省內(nèi)外的公司。

根據(jù)民生銀行2014年3月份作出的官方回應(yīng)，海鑫鋼鐵在民生銀行授信敞口19.5億元，全部是抵押擔(dān)保貸款。

而在海鑫鋼鐵出事后，感到焦慮的不僅有銀行，相關(guān)擔(dān)保方也陷入被動(dòng)，如美錦集團(tuán)就因?yàn)楹ｖ武撹F提供擔(dān)保，所持有的美錦能源（000723，SZ）股權(quán)遭到凍結(jié)。

對(duì)于海鑫鋼鐵的真實(shí)負(fù)債，新華社引用公開(kāi)數(shù)據(jù)稱(chēng)，海鑫鋼鐵現(xiàn)有負(fù)債及對(duì)外擔(dān)保數(shù)字約為104.59億元，而整個(gè)集團(tuán)的賬面資產(chǎn)僅100.68億元，這意味著其負(fù)債率超過(guò)100%。

事實(shí)上，作為資金密集型行業(yè)，因2014年初一筆30億元的逾期貸款未能及時(shí)歸還，“潘多拉的盒子”悄然揭開(kāi)，海鑫鋼鐵的6座高爐，于3月18日全部熄火。

早在3月21日，聞喜縣銀監(jiān)辦人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者證實(shí)，海鑫方面確實(shí)存在貸款違約，主要是上海那邊出了問(wèn)題。

此后，史玉柱發(fā)表的微博顯示，海鑫鋼鐵目前的困境主要在于“銀行抽貸40億，導(dǎo)致其流動(dòng)性出問(wèn)題；15%貸款利息，導(dǎo)致其負(fù)擔(dān)較重”。

海鑫鋼鐵曾貢獻(xiàn)聞喜縣過(guò)半的財(cái)政收入，但在遭遇困境后，當(dāng)?shù)卣鴮?duì)其提供援助，但最終難挽其頹勢(shì)，2011年底，海鑫鋼鐵甚至欠繳當(dāng)?shù)囟惤?.19億元。11月17日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者與包括聞喜縣政府、銀監(jiān)局、運(yùn)城中院、海鑫鋼鐵在內(nèi)的多位人士聯(lián)系，詢問(wèn)海鑫負(fù)債確切數(shù)字，但各方均未能作答。

記者以債權(quán)人身份與清算組聯(lián)系時(shí)，一位負(fù)責(zé)人稱(chēng)，“不知道有多少（債權(quán)）人，多少債務(wù)，我們也不清楚，如果債務(wù)申報(bào)早些結(jié)束，改制也能加快。”

重整需巨額現(xiàn)金注入/

在法院貼出公告之后，海鑫鋼鐵的員工老崔長(zhǎng)舒了一口氣。自6月份放假后，他是少有的部分留守人員，拿著每月2000多塊的工資。如今，老崔的工友們，多數(shù)已在東部沿海的鋼企重新上崗。不過(guò)，老崔卻仍在等待海鑫6個(gè)高爐重新冒煙的一天。

運(yùn)城中院方面相關(guān)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱(chēng)，海鑫鋼鐵尚未正式宣布破產(chǎn)，目前進(jìn)入債務(wù)清算，這將更有利于找到戰(zhàn)略投資方接手。

一位清算組的人士則稱(chēng)，“進(jìn)入重整改制，為了避免企業(yè)發(fā)生重大矛盾，現(xiàn)在是管理人團(tuán)隊(duì)正式接收海鑫，等改制完以后，又交給人家。”

據(jù)了解，破產(chǎn)重整是我國(guó)新《破產(chǎn)法》規(guī)定的挽救困難企業(yè)形式之一。進(jìn)入破產(chǎn)重整程序后，將可以中止司法查封，保證資產(chǎn)的完整性，存量貸款不再計(jì)息，同時(shí)還能解封已被查封的資產(chǎn)和賬戶，后續(xù)進(jìn)入的資金也不會(huì)被強(qiáng)行劃轉(zhuǎn)，從而在法院的主持和利害關(guān)系人的參與下，進(jìn)行業(yè)務(wù)上的重組和債務(wù)調(diào)整，幫助企業(yè)走出困境。

由此來(lái)看，相比于破產(chǎn)清算，破產(chǎn)重整的企業(yè)具備破產(chǎn)原因但又有維持價(jià)值和再生希望。

對(duì)此，有分析認(rèn)為，在法院的主持和利害關(guān)系人的參與下，進(jìn)行業(yè)務(wù)上的重組和債務(wù)調(diào)整，幫助債務(wù)人擺脫財(cái)務(wù)困境、恢復(fù)營(yíng)業(yè)能力。

在一位專(zhuān)注金融資本市場(chǎng)的律師看來(lái)，在我國(guó)的新《破產(chǎn)法》中，破產(chǎn)重整是挽救困難企業(yè)形式之一，但這也需債務(wù)人或者管理人向法院提交重整計(jì)劃。

海鑫鋼鐵內(nèi)部人士向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，接手方目前尚不明確，但長(zhǎng)居北京的李兆會(huì)，目前正在聞喜處理相關(guān)事宜。

此前，海鑫鋼鐵已與多家潛在投資人接觸，但因?yàn)樵V訟纏身，因?yàn)樾峦度胭Y金的安全無(wú)法保障，投資人也將望而卻步。

事實(shí)上，在一位資深業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，海鑫鋼鐵自身的債務(wù)太多了，一般企業(yè)都接手不了，“如果真正破產(chǎn)的話，可能會(huì)有接盤(pán)方出現(xiàn)。”

值得注意的是，在海鑫鋼鐵停產(chǎn)后，河北的兩家民營(yíng)鋼鐵企業(yè)與海鑫展開(kāi)接觸，其中，德龍鋼鐵與海鑫存在債務(wù)關(guān)系，河北敬業(yè)集團(tuán)則意圖注資盤(pán)活海鑫。

3月30日，曾到過(guò)海鑫鋼鐵的一位河北敬業(yè)集團(tuán)高層向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，“我們董事長(zhǎng)在談，主要在設(shè)備等環(huán)節(jié)。”然而，11月17日上午，記者與該高層再次聯(lián)系時(shí)，他直言：“我們和海鑫再?zèng)]有聯(lián)系過(guò)，他們債務(wù)太大，現(xiàn)在行業(yè)不景氣，我們也不想介入了。”

上述業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，海鑫鋼鐵如要重整，可能需要百億的現(xiàn)金注入，鋼鐵企業(yè)的日子普遍不好過(guò)，明年行業(yè)前景可能更慘淡，市場(chǎng)自主的可能性會(huì)更小。

不過(guò)，該人士亦向記者分析另外一種可能，政府可能會(huì)指定接手方，畢竟經(jīng)過(guò)法院處理，價(jià)格上會(huì)有優(yōu)勢(shì)。