各國QFII助陣滬港通 投資風(fēng)格大不同

每經(jīng)記者劉明濤 今日，滬港通正式拉開帷幕，A股市場(chǎng)與國際市場(chǎng)的距離又拉進(jìn)一步。同時(shí)，滬港通開閘意味著新的投資機(jī)遇到來，如何在新派發(fā)的“糕點(diǎn)”搶得先機(jī)，必須先了解各大機(jī)構(gòu)的投資秉性。 對(duì)于滬股通的賬戶來說，來自境外的QFII喜好怎樣需要掌握，對(duì)于港股通的賬戶來講，境內(nèi)的QDII思路同樣值得揣摩。目前，市場(chǎng)籠統(tǒng)能夠得知QFII整體的投資方向，但真正在A股摸爬滾打多年，且擁有較高配額的QFII，其具體的擇股偏好到底有何秘密，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將為您一一揭秘。 德國QFII：嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致看好交運(yùn)股 德國在全球地位領(lǐng)先，與其民族不屈的精神、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ鲬B(tài)度不無關(guān)系，運(yùn)用在投資上，亦是如此。中國證券史上第六家合格境外投資者（QFII）德意志銀行，在A股投資史上已過10年，可以說是眾多QFII的“前輩”，他的投資風(fēng)格值得高度重視。而恰恰在三季度，鮮有出手的德意志銀行選擇了主動(dòng)出擊。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在今年三季度以前，德意志銀行主要方向集中在穩(wěn)定的銀行業(yè)和基建水泥，其重倉股中，華夏銀行、海螺水泥“出鏡率”最高，其次則有江西水泥、華新水泥以及寧滬高速等個(gè)股。不過進(jìn)入三季度，德意志銀行在交通運(yùn)輸方面加大了投資力度。 記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年三季度，德意志銀行最新出現(xiàn)在江鈴汽車、華北高速、皖通高速、寧滬高速、深高速以及廈門空港9只個(gè)股的前10大流通股東之列，其中交運(yùn)板塊就占據(jù)6席，這是以往幾乎沒有出現(xiàn)的現(xiàn)象。從喜好銀行、水泥到突然進(jìn)攻交運(yùn)板塊，德國人這一投資風(fēng)向顯得格外顯眼。 從這些交運(yùn)個(gè)股三季度走勢(shì)來看，他們的運(yùn)行軌跡突出一個(gè)“穩(wěn)”字，基本都呈現(xiàn)震蕩上行走勢(shì)，鮮有急漲急跌。滬港通開啟后率先潛伏交運(yùn)板塊，德國人能否取得成功，我們拭目以待。 美國QFII：專注高效重視績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股 在美國，巴菲特最注重的便是尋找績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股，這一理念同樣適用美國的投資公司。 來自美國的摩根士丹利投資管理公司旗下摩根士丹利中國A股基金一直喜好大盤藍(lán)籌股，如上海醫(yī)藥、中國人壽、華潤(rùn)三九、寶鋼股份等。這些企業(yè)有一個(gè)共性，便是行業(yè)翹楚。而在三季度，摩根士丹利又將目光投向了中國石化和用友軟件，一個(gè)是國企改革的排頭兵，一個(gè)是受益信息安全的老牌軟件商，雖然三季度用友軟件凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，但經(jīng)營(yíng)方面已明顯改善。 同樣，微軟聯(lián)合創(chuàng)始人、美國首富比爾·蓋茨，與其妻子建立的“比爾與梅琳達(dá)·蓋茨基會(huì)”，與摩根士丹利一樣，已經(jīng)在A股市場(chǎng)浪跡10年。 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，比爾及梅林達(dá)·蓋茨基金會(huì)在A股市場(chǎng)的板塊選擇并不固定，涉足行業(yè)甚廣，但其擇股標(biāo)準(zhǔn)卻相當(dāng)嚴(yán)格，一般業(yè)績(jī)優(yōu)秀的公司才有可能成為他們的獵物。 今年第三季度，該基金會(huì)最新出現(xiàn)在魯泰A、新和成、西部材料、廣電運(yùn)通、啟明星辰以及華域汽車6只個(gè)股的前十大流通股東名單。不難看出，不論是華域汽車、廣電運(yùn)通還是新和成，業(yè)績(jī)都處于增長(zhǎng)狀態(tài)，啟明星辰雖然虧損，但是業(yè)績(jī)較去年同期已經(jīng)好轉(zhuǎn)不少。因此，成長(zhǎng)性是美國投資人最優(yōu)先的考慮方向。 法國QFII：浪漫瀟灑快進(jìn)快出似游資 法國人浪漫瀟灑的生活，孕育出來的投資風(fēng)格與其他國家有著巨大反差，如果說QFII投資風(fēng)格一直被封印在藍(lán)籌的世界里，那么來自法國的東方匯理銀行，一定是個(gè)例外。 成立于1875年的東方匯理銀行，是法國政府特許銀行，現(xiàn)在是歐洲最大的資產(chǎn)管理公司。2005年1月，東方匯理銀行QFII投資額度獲準(zhǔn)，正式涉足A股，雖然也是老資格QFII，但其操作思路卻是“不走尋常路”。 匯中股份、欣泰電氣、楊杰科技，同于今年1月下旬登陸創(chuàng)業(yè)板的三只新股，全部進(jìn)入東方匯理銀行的法眼，此外，今年剛上市的貴人鳥、紐威股份、斯萊克、光環(huán)新網(wǎng)以及良信電器也受到該機(jī)構(gòu)青睞，猛炒次新股，很難想象會(huì)發(fā)生在一家QFII身上，這便是東方匯理銀行的操作風(fēng)格之一。 除了炒新，東方匯理銀行有別于其他QFII的另一大特點(diǎn)便是短線進(jìn)出，幾乎難尋中長(zhǎng)線的價(jià)值投資。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年三季度，東方匯理銀行進(jìn)入24只個(gè)股的前10大流通股東之列，其中有23只個(gè)股是最新進(jìn)入，僅有南通科技一只個(gè)股是從去年四季度一直持有到現(xiàn)在。 有意思的是，最近4個(gè)季度，除了一直持有南通科技外，東方匯理銀行每一季度進(jìn)駐前10大流通股東的個(gè)股名單都在改變，這種快進(jìn)快出、短線操作風(fēng)格極像游資，與其他QFII相比，顯得特立獨(dú)行。 東亞QFII：兼容并蓄各國有側(cè)重 走遍歐美，回到亞洲，來到神秘美麗的東方世界，新加坡、日本、韓國，與中國地理位置極為靠近的幾個(gè)國家，他們對(duì)于A股的認(rèn)識(shí)，又會(huì)有怎樣的差別呢？ 總部設(shè)在新加坡的亞洲投資公司淡馬錫，投資于A股的淡馬錫富敦投資有限公司的投資額度超過5億元，今年三季度，他們的投資目光鎖定了水電環(huán)保。 據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，淡馬錫富敦投資有限公司三季度新進(jìn)入5家個(gè)股前10大流通股東，分別是粵水電、東江環(huán)保、沃森生物、聚光科技以及瀚藍(lán)環(huán)境。 其中，東江環(huán)保一直是其追蹤對(duì)象，今年一季度淡馬錫富敦投資有限公司曾以148.68萬股的持股規(guī)模進(jìn)入該公司前10大流通股東名單，但由于二季度持股數(shù)量不足淡出10大流通股東之列，今年三季度，該機(jī)構(gòu)則以215.2萬股再度進(jìn)駐10大流通股東。由此看來，環(huán)保領(lǐng)域是淡馬錫不愿割舍的一塊肥肉。 而來自韓國的兩大投資基金國民年金公團(tuán)和韓國銀行，在A股市場(chǎng)很少操作，偶爾才動(dòng)一下賬戶。 數(shù)據(jù)顯示，2012年，韓國銀行曾出現(xiàn)在天富熱電的10大流通股東之列，2013年則只出現(xiàn)在海鷗衛(wèi)浴前10大流通股東名單，持股數(shù)為71.24萬股，而今年三季度，其持有海鷗衛(wèi)浴股份上升至153.83萬股，另外持有新世紀(jì)66.69萬股。值得注意的是，這3年時(shí)間，韓國銀行都是在三季度才進(jìn)入個(gè)股前10大流通股東，簡(jiǎn)單來說，該機(jī)構(gòu)或許只在三季度才會(huì)挖掘A股的投資機(jī)會(huì)。 此外，淡出A股視線許久的日本野村證券株式會(huì)社，在時(shí)隔一年半后再度出手，今年三季度以持有鞍鋼股份1578.19萬股成為該公司第七大流通股東。 西亞QFII：揚(yáng)長(zhǎng)避短獨(dú)愛石油能源 位于亞、非、歐三大洲的交界地帶，被稱為“五海三洲之地””的西亞，地大物博，是目前世界上石油儲(chǔ)量最豐富、產(chǎn)量最大和出口量最多的地區(qū)，有“世界石油寶庫”之稱，孕育諸多能源大國。 能源大國在資本市場(chǎng)的打拼，是否會(huì)選擇自己熟悉的領(lǐng)域進(jìn)行投資，采取知己知彼的戰(zhàn)略？答案是肯定的。 來自阿聯(lián)酋的阿布達(dá)比投資局，可以算得上是中東“土豪”。阿布達(dá)比投資局成立于1976年，代表阿布達(dá)比酋長(zhǎng)國政府管理該國財(cái)富，其使命是將國有資產(chǎn)進(jìn)行謹(jǐn)慎投資，創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，維護(hù)和保持阿布達(dá)比酋長(zhǎng)國當(dāng)前和未來的繁榮。該投資局總部位于阿布達(dá)比，資金來源主要是阿布達(dá)比的石油收益，被認(rèn)為是全球前三大主權(quán)財(cái)富基金之一。 從投資曲線來看，阿布達(dá)比投資局對(duì)A股能源股可謂情有獨(dú)鐘，今年三季度，該機(jī)構(gòu)進(jìn)入了海油工程、百聯(lián)股份以及中煤能源三只個(gè)股前10大流通股東之列，除了百聯(lián)股份，另外兩只個(gè)股均屬于能源范疇個(gè)股。 再看阿布達(dá)比投資局以往的投資標(biāo)的，曾經(jīng)持有的蘭花科創(chuàng)和冀中能源主業(yè)都與煤炭有關(guān)，持有過兩個(gè)季度的中國一重有核能設(shè)備業(yè)務(wù)，今年一季度新進(jìn)的龍凈環(huán)保有水力發(fā)電業(yè)務(wù)，廈門鎢業(yè)有鋰電池材料等能源新材料的生產(chǎn)、銷售與研發(fā)業(yè)務(wù)。 而同樣來自西亞的科威特政府投資局，投資標(biāo)的則相對(duì)寬泛，不過從其買入魯西化工、齊翔騰達(dá)、揚(yáng)農(nóng)化工等個(gè)股來看，其對(duì)化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)板塊格外關(guān)注。