滬港通起航 四大懸念今揭曉

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾子建    

每經(jīng)記者 曾子建

今天（11月17日）注定是中國(guó)證券市場(chǎng)歷史上值得記住的一天。在經(jīng)過(guò)7個(gè)月的籌備之后，滬港通終于正式起航。從今日起，A股市場(chǎng)投資者可以通過(guò)上證所投資在港交所上市的標(biāo)的公司，更多外資也可以通過(guò)港交所直接參與A股市場(chǎng)部分標(biāo)的的投資。這也意味著中國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化步伐更進(jìn)一步。

今年4月初，在滬港通的預(yù)期下，A股市場(chǎng)一度出現(xiàn)一波100點(diǎn)的反彈行情。然而，4月10日，證監(jiān)會(huì)宣布，滬港通需要6個(gè)月準(zhǔn)備時(shí)間。此消息宣告了反彈行情中止，大盤開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)3個(gè)月的窄幅震蕩。今年7月20日，證監(jiān)會(huì)宣布滬港通或在10月啟動(dòng)，隨后大盤反彈行情再度展開(kāi)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這一次反彈行情與此前的反彈最大區(qū)別，就在于兩市成交量明顯持續(xù)放大。今年8月，滬指站上2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)；9月，突破2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)；10月后，盡管滬港通延期導(dǎo)致市場(chǎng)短暫調(diào)整，但是10月底，滬指再度突破前期高點(diǎn)并且站上2400點(diǎn)；上周一，證監(jiān)會(huì)宣布，將于11月17日正式啟動(dòng)滬港通，滬指于11月11日成功突破2500點(diǎn)大關(guān)；上周五，也就是滬港通前最后一個(gè)交易日，大盤震蕩回落，最終報(bào)收于2478.82點(diǎn)。近7個(gè)月來(lái)，滬指已經(jīng)形成的近500點(diǎn)中級(jí)行情，成為2011年以來(lái)的最大行情。

然而，今日滬港通正式通車，A股市場(chǎng)邁入新的時(shí)代，卻有更多的懸念有待解開(kāi)。500點(diǎn)大行情之后，市場(chǎng)究竟將進(jìn)入終點(diǎn)，還是成為全新的起點(diǎn)？

懸念一：行情再啟Or見(jiàn)光死？

今年滬指在2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)徘徊時(shí)，A股和H股的價(jià)差還比較明顯，恒生AH溢價(jià)指數(shù)一度跌到最低的88.72點(diǎn)。也就是說(shuō)，A股整體相對(duì)H股折價(jià)11.28%。不過(guò)，隨著滬指大幅上升，A股的折價(jià)也逐漸被抹平。上周二，恒生AH溢價(jià)指數(shù)最高漲至103.15點(diǎn)，上周五，該指數(shù)報(bào)收于101.56點(diǎn)，A股已經(jīng)逐漸相對(duì)H股有所溢價(jià)?，F(xiàn)在問(wèn)題來(lái)了，當(dāng)滬指已經(jīng)大幅上漲，滬港通利好預(yù)期的正式兌現(xiàn)，究竟會(huì)為大盤帶來(lái)新的行情起點(diǎn)，還是利好兌現(xiàn)“見(jiàn)光死”?

申銀萬(wàn)國(guó)分析師認(rèn)為，滬港通正式啟動(dòng)后，盡管短線可能出現(xiàn)震蕩，但總體上行格局不會(huì)出現(xiàn)大的變化。該分析師指出，如果隨著滬港通，以及隨后可能帶來(lái)的中港基金互認(rèn)、A股被納入到MSCI指數(shù)等的逐步推動(dòng)，中性假設(shè)最終給A股帶來(lái)增量資金達(dá)到8000億~12000億元。瑞銀證券也預(yù)計(jì)，一年后A股市場(chǎng)國(guó)際投資者的持股市值將從目前的3500億元上升到超過(guò)9000億元，占全部流通市值的比例超過(guò)8%。因此，滬港通對(duì)A股市場(chǎng)帶來(lái)的影響將非常深遠(yuǎn)。

懸念二：首日額度遭“秒殺”？

11月15日，上證所舉行了滬港通正式開(kāi)閘前的最后一次全網(wǎng)模擬。據(jù)了解，上證所方面參與滬港通的首批89家券商，以及部分真實(shí)客戶都參與了當(dāng)天的測(cè)試，并且在實(shí)戰(zhàn)環(huán)境下模擬了A股股民購(gòu)買港股的過(guò)程。

根據(jù)規(guī)則，港股通即內(nèi)地投資者買賣符合規(guī)定的港股，總額度2500億元，每日限額105億元。據(jù)《新聞晨報(bào)》報(bào)道，在這次測(cè)試中，僅用了半個(gè)小時(shí)滬股通的105億元額度就被用完。那么，今日作為滬港通啟動(dòng)首日，可用額度是否也會(huì)被秒殺？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在上證所官方網(wǎng)頁(yè)中，上證所將對(duì)“總額度”、“總額度余額”和“每日額度”3個(gè)數(shù)據(jù)進(jìn)行每日更新。同時(shí)還將對(duì)港股通每個(gè)交易日的“當(dāng)日額度控制信息”進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，并在交易期間每1分鐘更新一次數(shù)據(jù)。今年這一懸念就將揭開(kāi)。

懸念三：QDII出海能否打出翻身仗？

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)不少基金公司都推出了QDII產(chǎn)品，這些產(chǎn)品多以投資美股市和港股為主。然而，不少產(chǎn)品投資海外業(yè)績(jī)并不理想。那么，QDII產(chǎn)品投資海外業(yè)績(jī)究竟如何，滬港通的啟動(dòng)，能否為QDII打翻身仗創(chuàng)造良機(jī)？日前，華泰紫金龍投資主辦唐志先生對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者進(jìn)行獨(dú)家解讀，并將為讀者重點(diǎn)介紹QDII未來(lái)發(fā)展思路。

此外，由于滬港通的推出，QFII資金必然加大對(duì)A股市場(chǎng)的研究和投資，在剛剛過(guò)去的2014年第三季度，QFII機(jī)構(gòu)如何在A股市場(chǎng)進(jìn)行資產(chǎn)配置？今日，本報(bào)也將為讀者帶來(lái)QFII三季度擇股思路全接觸。

懸念四：哪些機(jī)會(huì)不容錯(cuò)過(guò)？

盡管滬港通行情已經(jīng)啟動(dòng)數(shù)月，但仍有不少機(jī)會(huì)是滬港通啟動(dòng)后將持續(xù)受益的。同時(shí)，隨著滬港通的正式啟動(dòng)，對(duì)于內(nèi)地投資者而言，投資機(jī)會(huì)將不再僅僅局限于A股市場(chǎng)，港股市場(chǎng)同樣有大量的優(yōu)質(zhì)個(gè)股等待大家的挖掘。究竟有哪些機(jī)會(huì)不容錯(cuò)過(guò)？

今日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者經(jīng)過(guò)對(duì)大牌券商研究報(bào)告的詳細(xì)梳理，發(fā)現(xiàn)有六大機(jī)會(huì)最被分析師看好。其中，包括AH股折價(jià)較深個(gè)股、券商板塊、醫(yī)藥板塊、AH獨(dú)有特色股板塊、低估值藍(lán)籌，以及剛剛被場(chǎng)挖掘不久的“一帶一路”題材股等。在接下來(lái)的版面中，本報(bào)還將對(duì)這些投資機(jī)會(huì)進(jìn)行詳細(xì)解讀。