基金經(jīng)理關(guān)注A股獨有品種

滬港通即將于11月17日正式開通的消息堅定了基金經(jīng)理進(jìn)一步做多藍(lán)籌的信心，除了受益滬港通預(yù)期數(shù)月的品種，未來還將進(jìn)一步投資港股無而A股獨有的稀缺品種，尤其是白酒、稀有金屬、互聯(lián)網(wǎng)旅游、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等行業(yè)公司。

大摩華鑫基金公司昨日認(rèn)為，滬港通開通時間正式公布，而且就在一周之后，市場躁動難免，加之“一帶一路”戰(zhàn)略的確立本就已經(jīng)對藍(lán)籌股形成刺激，短期內(nèi)市場有望進(jìn)一步得到提振。

市場人士普遍認(rèn)為，滬港通意味著我國資本項目開放邁出了非常關(guān)鍵的一步。目前，QFII及RQFII作為境外投資者參與A股市場主要通道，其投資額度占A股市場的比重較低，而且額度擴大要經(jīng)過層層審批，在外資看好A股時流入的增量資金極其有限。滬港通也存在額度限制，不過隨著資本市場進(jìn)一步開放，條件進(jìn)一步成熟，額度將會大幅提升。有基金經(jīng)理強調(diào)，由于香港的資本市場是一個開放的市場，只要擁有香港交易賬戶，無論是香港本地居民還是國外投資者均可參與，因此滬港通實際上打開了全球海外資金進(jìn)入A股市場的通道，這在歐洲、日本均實行量化寬松的背景下，更有利于A股。

大成基金則從行業(yè)配置的角度對滬港通開通后的投資重點做出一番解析。大成基金稱，應(yīng)關(guān)注滬港通可能帶來的資本市場投資風(fēng)格與估值體系的切換。香港市場及國際投資者對于大消費行業(yè)青睞有加，一般對于各消費板塊的龍頭公司估值都在25-35倍左右，而且這些龍頭公司往往已經(jīng)進(jìn)入成熟期，增長速度已經(jīng)從高位回落至低增速區(qū)間。同類A股的消費龍頭公司，往往還處在成長期甚至快速成長期，其20倍的估值相對國際投資者而言確實會更有吸引力。此外，從市值角度來看，A股消費品公司的市值(龍頭公司200—300億，最大500—600億)相對于國際資本市場消費龍頭(5000—10000億)而言，仍然有非常大的成長空間。食品飲料、農(nóng)業(yè)、休閑旅游服務(wù)等消費行業(yè)是較好的投資板塊。

顯然，除了市場最能直觀感受到的傳統(tǒng)藍(lán)籌股外，港股稀缺而A股存在的品種將受益于滬港通。大成基金表示，在滬有港無的品種中，除了茅臺等白酒類公司之外，有色中的稀有金屬、稀土及小金屬等也是A股有而港股無的稀缺品種，在國家發(fā)展新材料、高科技新興技術(shù)的大背景下，具備比較高的投資價值，此外，作為全世界互聯(lián)網(wǎng)熱點的互聯(lián)網(wǎng)旅游、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療兩大品種在港股市場也較為缺乏，這可能利好A股的騰邦國際、朗瑪信息等相關(guān)品種。

“除了能夠帶來增量資金外，滬港通對于A股的邏輯仍然是A股相對于港股的稀缺品種、低估值品種以及能夠帶來實際業(yè)務(wù)增量的券商品種等。”昨日有基金經(jīng)理認(rèn)為，除了對滬港通帶來了股價上漲期望外，對于市場整體來說，未來要注意滬港通啟動帶來短期喧囂之后可能出現(xiàn)的利好兌現(xiàn)后的調(diào)整。由于滬港通對藍(lán)籌股的影響在幾個月前就已經(jīng)開始，不能排除行情在滬港通政策落地后短暫出現(xiàn)調(diào)整，同時中長期也存在海外資金進(jìn)出帶來的市場波動加大的可能。