并購重組私募債啟動(dòng) 拓寬融資渠道

昨日，上交所、深交所、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)同時(shí)發(fā)布并購重組私募債券試點(diǎn)辦法的相關(guān)規(guī)則，相關(guān)工作正式啟動(dòng)。

深滬證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)分別頒布相關(guān)規(guī)則，就發(fā)行條件、募集資金用途、債券利率、備案材料及豁免、發(fā)行及轉(zhuǎn)讓方式、承銷機(jī)構(gòu)、投資者適當(dāng)性管理、債券持有人權(quán)益保護(hù)及風(fēng)險(xiǎn)防控、信息披露等方面對(duì)試點(diǎn)工作進(jìn)行了規(guī)范。

上交所有關(guān)并購重組私募債的規(guī)定中明確，并購重組私募債券的發(fā)行人是中國境內(nèi)公司制法人，試點(diǎn)初期暫不包括在證券交易所上市的公司。

深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，并購債備案申請沿用中小企業(yè)私募債現(xiàn)有業(yè)務(wù)框架和電子化申報(bào)渠道。為強(qiáng)化投資者保護(hù)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)防范，并購債發(fā)行人應(yīng)在募集說明書中約定募集資金用途及募集資金監(jiān)管機(jī)制，設(shè)立募集資金監(jiān)管賬戶，聘請監(jiān)管銀行；同時(shí)應(yīng)明確償債保障機(jī)制、清償安排、股息分配政策、受托管理及持有人會(huì)議等投資者保護(hù)機(jī)制安排；當(dāng)并購重組活動(dòng)終止或出現(xiàn)交叉違約等影響投資者利益的情形時(shí)，應(yīng)設(shè)置提前償還本息的安排等風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)對(duì)措施。

中國證券業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)責(zé)任人表示，機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)（報(bào)價(jià)系統(tǒng)）開展并購重組私募債券試點(diǎn)，將重點(diǎn)支持符合國家政策導(dǎo)向的重點(diǎn)行業(yè)公司發(fā)行并購重組私募債券，該債券對(duì)發(fā)行人企業(yè)規(guī)模和債券期限沒有限制，發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的4倍。募集資金應(yīng)當(dāng)用于支持并購重組活動(dòng)，包括但不限于支付并購重組款項(xiàng)、償還并購重組貸款等。并購重組私募債券采取備案制發(fā)行，經(jīng)過中證資本市場發(fā)展監(jiān)測中心備案的并購重組私募債券可以通過報(bào)價(jià)系統(tǒng)發(fā)行、轉(zhuǎn)讓。

據(jù)了解，報(bào)價(jià)系統(tǒng)已為并購重組私募債券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓做好了準(zhǔn)備，完成了相應(yīng)的系統(tǒng)開發(fā)，可以為并購重組私募債券提供方便快捷的備案、發(fā)行、報(bào)價(jià)、轉(zhuǎn)讓、登記結(jié)算等全流程服務(wù)。目前，報(bào)價(jià)系統(tǒng)擁有包括證券公司、私募基金、商業(yè)銀行、信托公司等金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的151家專業(yè)機(jī)構(gòu)參與人，同時(shí)，還有大量合格投資者可以通過參與人間接參與報(bào)價(jià)系統(tǒng)交易。

并購重組私募債券，是指在中國境內(nèi)注冊的公司制法人為開展并購重組活動(dòng)，在中國境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限內(nèi)還本付息的公司債券。與中小企業(yè)私募債券相比，并購債突破了私募債券發(fā)行主體需為中小企業(yè)的限制，但所募集資金應(yīng)當(dāng)用于支持企業(yè)并購重組活動(dòng)，包括支付并購重組交易對(duì)價(jià)、替換并購重組貸款等。