阿里三季報靚麗中藏隱憂

每經(jīng)編輯 余豐慧    

◎余豐慧

11月4日，阿里巴巴披露了上市之后的首份財報。三季度，阿里巴巴集團(tuán)收入達(dá)到168.29億元，同比增長53.7%；核心業(yè)務(wù)運(yùn)營利潤達(dá)84.93億元；調(diào)整后的凈利潤為68.08億元。

阿里巴巴上市后，市場都在期待其能亮出怎樣的首份財報。這不僅關(guān)系到投資者對阿里的信心，也關(guān)系到未來阿里在資本市場的走勢。阿里不負(fù)眾望，交出一份靚麗的三季報。

除了該公司第三季度凈利潤略低于分析師預(yù)期外，其他各項主要財務(wù)指標(biāo)都高于預(yù)期。受此推動，阿里股價大幅收高4.19%至106.07美元，創(chuàng)下歷史新高。自上市以來，阿里股價已上漲45%。阿里三季報的幾個特點非常顯著。

平臺業(yè)務(wù)繼續(xù)大幅增長。來自淘寶平臺的交易額為3798.32億元，同比增長38.2%；來自天貓平臺的交易額為1758.34億元，同比增長77.8%。這幾年來，阿里平臺業(yè)務(wù)一直保持在30%以上的增速，折射出以電子商務(wù)為核心的互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展之勢。網(wǎng)購等電子商務(wù)新業(yè)態(tài)能夠保持這么多年的發(fā)展態(tài)勢非常罕見。

在平臺業(yè)務(wù)上，三季度阿里旗下中國零售平臺的GMV（平臺總交易額）達(dá)到5556.66億元，同比增長48.7%。這折射出阿里平臺的消費者有強(qiáng)烈的商務(wù)意愿，而阿里平臺能夠很好地將商務(wù)需求轉(zhuǎn)化為購買行為，也說明中國消費者依舊有著深厚的潛力待發(fā)掘。挖掘這種消費潛力，正是應(yīng)對中國經(jīng)濟(jì)下行壓力增大所急需的。也是國務(wù)院常務(wù)會議將網(wǎng)購等電子商務(wù)作為啟動消費六大措施之首的原因。

最具前景的移動端業(yè)務(wù)增長勢頭迅猛。筆者一直認(rèn)為，誰抓住了移動互聯(lián)網(wǎng)誰就抓住了經(jīng)濟(jì)財富的未來。第三季度，阿里巴巴旗下的中國零售平臺，來自移動端的交易額達(dá)到1990.54億元，同比增長263%。移動端GMV占整體交易額的比例達(dá)到35.8%，這一比例較2013年同期提升了21個百分點，比2014年第二季度提高3個百分點。阿里緊緊地抓住移動互聯(lián)網(wǎng)端，就抓住了最具潛力的業(yè)務(wù)發(fā)展方向和利潤增長點。

這必須從中國乃至世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢，特別是消費者等所有商業(yè)活動的方式和行為轉(zhuǎn)變來把握。阿里把握住了移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢。2014年第三季度，阿里來自移動端的收入達(dá)到37.19億元，同比增長超過10倍。移動端收入的占比從2013年同期的3.8%，增至如今的29.1%。所有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能否把握住移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢，決定著其公司未來是否有成長性。

增大公司內(nèi)部員工獎勵激勵，提升內(nèi)部凝聚力、向心力是另一大亮點。阿里三季報也披露了備受關(guān)注的員工激勵計劃。截至9月30日前的3個月內(nèi)，阿里支出30.1億元用于對員工進(jìn)行激勵。該項費用占到阿里當(dāng)季總收入的17.9%，同比增248.4%。這并不是阿里心血來潮的一次性獎勵的短期行為，只是其長期激勵計劃中的一部分。自1999年以來，通過股票期權(quán)、刺激性獎勵，阿里巴巴集團(tuán)在職和前員工共持有超過20%的公司股票。

阿里三季報僅僅是其自身業(yè)務(wù)板塊而已，其未來成長性還要大許多。螞蟻金服集團(tuán)已經(jīng)成立，這一最具成長性的互聯(lián)網(wǎng)金融板塊未來上市規(guī)模不會亞于阿里巴巴集團(tuán)。而阿里巴巴將持有螞蟻金服集團(tuán)33%的股份，阿里未來盈利性、成長性之大可想而知了。

當(dāng)然，阿里不是沒有問題和危機(jī)。阿里的最大危機(jī)和硬傷就是如何降低或者鏟除其淘寶、天貓等平臺上的假冒偽劣產(chǎn)品。這已經(jīng)備受消費者和社會各界詬病。筆者從調(diào)查和身邊人士議論中，隱約感到淘寶和天貓網(wǎng)購業(yè)務(wù)發(fā)展的危機(jī)。在阿里巴巴三季報中來自淘寶平臺的交易額同比增長38.2%；來自天貓平臺同比增長77.8%。淘寶遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于天貓增速，與同期比較略有下降，原因在于“假貨”困擾和影響。這不僅是業(yè)務(wù)發(fā)展和客戶流失隱患，而且預(yù)埋了侵權(quán)等法律糾紛風(fēng)險隱憂。

雖然阿里一直致力于打造誠信帝國，也出臺不少措施打擊、重罰銷售假冒偽劣商品賣家，但仍需繼續(xù)努力，仍要出重拳、下狠手，凈化網(wǎng)購消費環(huán)境。