滬港通開通“只欠東風”投資者開戶“走起”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 賈麗娟    

每經(jīng)記者 賈麗娟

雖然市場普遍期望的“滬港通本周一正式開通”已經(jīng)落空，港交所最新發(fā)布的公告也證實了這一點，但業(yè)內(nèi)人士預計，滬港通不會無限期擱置。種種跡象表明，滬港通的準備工作已經(jīng)就緒，而多家券商在上周便開始為客戶辦理預開戶，也讓投資者覺得滬港通已經(jīng)觸手可及。那么，《每日經(jīng)濟新聞》本期的“決戰(zhàn)滬港通·贏在香江”欄目，將為投資者詳解滬港通（對內(nèi)地投資者來說，是“港股通”）的開戶事宜。開戶需要哪些條件？開戶程序怎樣？開通后如何看行情？兩市的資金是否要分開管理？交易費用幾何？

多券商上周預約登記港股通 港交所：暫無啟動時間表

昨日（10月26日），港交所發(fā)布公告稱，市場預期滬港通會于2014年10月開始運作，至今各方已就實施滬港通“作好技術(shù)準備”。然而，截至公告日期，港交所尚未取得啟動滬港通的相關(guān)批準，因此并無實施滬港通的確實日期。若滬港通啟動的時間表有任何重大進展，港交所將刊發(fā)進一步公告。

至此，滬港通10月“發(fā)車”的希望已經(jīng)落空。雖然消息面頗為復雜，但券商們早已經(jīng)開始了動作?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者了解到，券商們早在上周起便開始了港股通的預約登記服務(wù)，銀河證券、海通證券等券商的開戶人數(shù)據(jù)稱已超過千人。投資者已經(jīng)可以完成開通權(quán)限的所有程序，只等滬港通發(fā)令槍響，便可以開始交易。那么，投資者在到券商處開通權(quán)限之前，先來溫習一下港股的基本知識吧。

港股通標的有273只/

所謂滬港通，包括滬股通和港股通兩部分，滬股通針對香港投資者，港股通針對內(nèi)地投資者，后者也是我們要重點關(guān)注的內(nèi)容。港股通，是指投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上證所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向聯(lián)交所進行申報，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的聯(lián)交所上市的股票。

這個“規(guī)定范圍”，包括“恒生綜合大型股指數(shù)成分股”和“恒生綜合中型股指數(shù)成分股”，以及不在上述指數(shù)成分股內(nèi)但相關(guān)股票同時為滬股的H股。按照這個標準，從9月8日起，港股通標的為273只。

而恒生指數(shù)公司每季度會重新檢討成分股，因此，港股通的標的會在每個季度發(fā)生一些變動。如果標的被新調(diào)入指數(shù)，那么該標的可以買入也可以賣出，如果標的被調(diào)出指數(shù)，便不可買入而只能賣出。投資者可能聽說過港股市場上的“老千股”的案例，但令人放心的是，能夠納入指數(shù)的股票，“老千股”的概率很低。

來看看目前港股通標的中有哪些股票。在恒生綜指大型股中，銀行及地產(chǎn)排名靠前；恒生綜指中型股以房地產(chǎn)、消費品等行業(yè)標的為主；上證所A股對應的H股以運輸、原材料等投資品標的為主。

在港股通的標的當中，金融、消費、工業(yè)等占據(jù)了很大一部分，其中不乏中國人壽（02628，HK）、工商銀行（01398，HK）、中國移動（00941，HK）、蒙牛乳業(yè)（02319，HK）、百麗國際（01880，HK）等人們耳熟能詳?shù)墓?，更不用說騰訊控股（00700，HK）、和記黃埔（00013，HK）這樣的藍籌股，還有內(nèi)地資金頗感興趣的博彩股。

僅在金融業(yè)中，港股通標的就占據(jù)33席，在廣發(fā)證券香港經(jīng)紀公司推薦的金融類港股通投資標的中，重點介紹了中國太平 （00966，HK）、大新銀行集團（02356，HK）、遠東宏信（03360，HK）等。而華富嘉洛證券推薦的是友邦保險（01299，HK）。

而在內(nèi)地被看好的光伏行業(yè)，港股也有不少標的。如在輝立證券最新發(fā)布的研報中，對保利協(xié)鑫能源（03800，HK）的評級為“買入”。同時，漢能薄膜發(fā)電（00566，HK）是被券商看好的另一個光伏標的，而摩根大通和J.P摩根證券亞洲則雙雙對信義玻璃（00868，HK）發(fā)布了“增持”報告。

此外，在港股通的12家能源企業(yè)中，不乏能源巨頭。在瑞信最新發(fā)布的亞太區(qū)股票策略報告中，其挑選出的10只最具吸引力的股票中，中海油田服務(wù)（02883，HK）和中國石油化工股份（00386，HK）在內(nèi)的兩只能源業(yè)股票雙雙入選。

細數(shù)兩地交易差異/

在準備買賣港股之前，需要了解的是，滬港市場中存在著非常多的差異，此前《每日經(jīng)濟新聞》在報道中已經(jīng)介紹了港股市場與內(nèi)地市場在信息披露、投資者結(jié)構(gòu)、市場化程度、再融資制度等方面的差異，而此次我們僅就基本交易制度的差異，再為投資者作一個梳理。

港交所發(fā)布的《港股一本通》顯示，首先，在交易時段上，港股通交易時間遵照香港市場，競價時段為上午9:00~9:30，持續(xù)交易時段為上午9:30~中午12:00，下午13:00~16:00，也就是說，在A股休市的11:30~12:00，以及15:00~16:00，港股仍然在交易時段；延續(xù)早市對目前納入港股通下的港股不適用。

在滬港通推出初期，投資者只可以在兩地市場均開放交易且兩地市場的銀行于相應交收日均開放服務(wù)的情況下，才可在對方市場進行交易。而投資者需要注意的是，香港的節(jié)假日與內(nèi)地差別不小，比如會在復活節(jié)、佛誕節(jié)這樣的節(jié)日休市。港交所每年都將編制一份休市日歷，投資者可以按需查閱。

其次，港股市場的無漲跌幅限制已經(jīng)眾所周知，比如一只A+H上市公司，其A股股價已經(jīng)漲?；虻?，但H股價格還是可以繼續(xù)波動。不過，并不是說投資者可以隨意報價，比如開市前時段做出的開市報價就規(guī)定，不得偏離上日收市價9倍或以上，以及少于九分之一或以下。

再次，港股市場交易允許 “回轉(zhuǎn)交易”，即“T+0”。對于同一只股票，可以在買入當日便實施賣出操作，且賣出港股通股票的資金可立即再用于購買港股通股票，但是否能用于購買A股股票，記者從券商處得到的回應是，不可在當日購買A股。香港證券市場的交收期為T+2，也就是說，T日買入港股的投資者直到T+2日才可獲得相關(guān)證券的權(quán)益，款項交收也實行T+2交收。要提醒投資者的是，港股通交易標的以港幣報價，人民幣交收，因此買賣當天的匯率風險由投資者自行承擔，而結(jié)算費率在交易日已經(jīng)確定，投資者無需承擔交易日與交收日之間的匯率變動風險。

還有，兩地市場均設(shè)置了“最小買賣單位”，即“一手”，但A股市場上一手便等同于100股，而港股市場的“一手”是多少股并不確定，而是由發(fā)行人自行決定，可以是500股，也可以是2000股。而在單筆申報最大數(shù)量上，滬股為不超過100萬股，而港股上限為3000手（股票數(shù)量上限取決于各個股票每手股票數(shù)量，系統(tǒng)上限為999999999股）。此外，價格最小變動單位也不同，滬股為0.01元人民幣，而港股價格最小變動單位取決于該股票的價格，比如股價在20至100港元之間的股票，最小變動單位為0.05港元，而100至200港元之間的股票，最小變動單位為0.1港元。

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手把手教你港股通開戶：50萬門檻 交易費用復雜

那么，哪些投資者可以參與港股通？開戶程序怎樣？開通后如何看行情？兩市的資金是否要分開管理？交易費用幾何？《每日經(jīng)濟新聞》記者咨詢了多家券商，為投資者解答疑問。

可考慮短期“拆借”

眾所周知的是，要想開通港股通權(quán)限，有50萬元的“門檻”，這一門檻與滬深300股指期貨、國債期貨、融資融券初期相同。那么，哪些資產(chǎn)可以算在這50萬元之內(nèi)呢？對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者咨詢了多家券商，得到的答案是：證券市值+可用余額≥50萬元便可，包括融資融券的凈資產(chǎn)。

看起來，賬戶資產(chǎn)低于50萬元的小散，是無緣港股通了？其實也不盡然。記者以客戶身份咨詢多位券商客戶經(jīng)理，對方幾乎一致表示，這50萬元只是在開戶時有要求，而在開戶之后，完全可以轉(zhuǎn)走。也就是說，如果投資者希望開通權(quán)限，資金又達不到要求，可以考慮短期“拆借”的方式，來完成港股通權(quán)限的開通。

至于開戶的程序，總體來說比較簡單，多位客戶經(jīng)理告訴記者，只要上海賬戶在擬開戶券商處，那么滿足50萬元門檻的投資者只要帶著身份證到營業(yè)廳就可以辦理，甚至還可以網(wǎng)上開戶。不過，如果上海賬戶在別家券商處，就會麻煩一些。記者以投資者身份致電幾家券商，有的稱只有擁有上海賬戶的老客戶才能開通滬港通，而有的券商則稱，可以為投資者直接開通滬港通，同時增加一個上海賬戶。比如華泰證券就表示：“上海賬戶不在我們這沒關(guān)系，只要深圳賬戶在這里，或者你直接新開一個深圳賬戶，同時資金達到要求，就可以為你開通滬港通權(quán)限，同時開通上海指定交易，與你原來的上海賬戶沒有關(guān)系。”

交易費用詳解

需要注意的是，開通“港股通”并不是要另外開通一個賬戶，而是在原有A股賬戶上增加一個權(quán)限而已。某券商客戶經(jīng)理對記者稱，開通權(quán)限之后，買港股的資金和買A股的資金仍然在同一個池子中，不需要分開管理，交易軟件也可以繼續(xù)用原來的軟件。

不過，港股的實時行情交易軟件是需要收費的，這一點與A股不同，也是不少投資者很頭疼的一點。目前，考慮到內(nèi)地投資者早已習慣免費查看市場行情，上證所與港交所暫定，互換一檔行情給對方市場免費使用。

這意味著，投資者可免費在行情軟件上看到港股通標的股的實時市場價格，但若投資者想查看5檔或10檔行情，則需向港交所繳納一定數(shù)額的數(shù)據(jù)服務(wù)費。不過，目前有券商計劃與香港有關(guān)方面簽署合作協(xié)議，向有需要的客戶提供全港股市的十檔行情，年底前10檔行情有望免費向全部客戶開放。

至于傭金方面，各家券商給出的數(shù)值也不盡相同。某券商表示，港股交易的費用很復雜，傭金最高是0.3%，而最終的傭金水平，由于剛開始辦理，還沒有最后確定。而另一券商則透露，目前的傭金水平大約在0.25%。還有券商則稱，目前港股通的傭金是0.1%。

除了傭金之外，買賣港股還需要繳納一系列費用。港交所提供的《港股一本通》顯示，除經(jīng)紀傭金之外，投資者買賣證券需繳付如下費用：一、股票印花稅，這是主要費用之一，為每宗交易金額的0.1%（買賣雙邊征收）；二、交易費，為每宗交易金額的0.005%（買賣雙邊征收）；三、交易征費，為每宗交易金額的0.003%（買賣雙邊征收，從2014年11月1日起調(diào)整為0.0027%）；四、投資者賠償征費，為每宗交易金額的0.002%（買賣雙邊征收）；五、股份交收費用，為每宗交易金額的0.002%（買賣雙邊征收，最低2港元，最高100港元）；六、交易系統(tǒng)使用費，每宗交易0.5港元（買賣雙邊征收）。

記者簡單做了一個計算，按照2%的傭金水平計算，如果投資者買入一筆市值10萬港元的股票，需要支付的費用為：傭金200港元+印花稅100港元+其他費用12.5港元=312.5港元，若市值不變，賣出時需要支付的費用相同。

除此之外，港股市場還有一個費用，叫“證券組合費用”，這一費用不是因交易而產(chǎn)生的稅費，而是因持有證券市值而產(chǎn)生的費用，按照持有市值逐日收取。該費用是按照層級來收取的，比如500億港元以下的市值，以100億港元計算，每日需要繳納的費用為100億港元*0.008%/365=2191.78港元。

不過，投資者關(guān)心的資本利得稅等問題，目前仍然沒有得到解答。有客戶經(jīng)理對記者稱，資本利得稅的問題還沒有確定，也還不知道何時有結(jié)果。

港股通開戶Q&A

《每日經(jīng)濟新聞》記者 （以下簡稱NBD）：目前可以開通滬港通權(quán)限了嗎？

券商人士：權(quán)限已經(jīng)可以申請開通，可以進行表格填寫等，等正式開通后就可以下單了。除了滿足50萬元資金的條件外，客戶還需要完成風險測評問卷，及通過港股通業(yè)務(wù)知識測試。

NBD：需要帶什么資料呢？是否要到現(xiàn)場？

券商人士：如果你在我們這里有上海賬戶，且資產(chǎn)滿50萬元，只需要身份證即可，甚至可以網(wǎng)上開戶，手續(xù)很簡單。如果沒有，那么可以先開深圳賬戶，里面存入50萬資金，然后開通滬港通權(quán)限，再掛入上海賬戶就可以了。

NBD：開戶后行情怎么看，是否需要更換交易軟件？買港股的資金和買滬股的資金是否在一個池子里？還是分開放置？

券商人士：不需要，用原來的軟件，原來的賬號就可以（原本有上海賬戶）。資金在一個池子里，可以隨意分配，買A股或者港股都可以。

NBD：通過港股通買賣港股的費用是怎樣的？

券商人士：港股交易的費用很復雜，而傭金最高是“千分之三”，而最終的傭金水平，由于剛開始辦理，還沒有最后確定。加上印花稅、交易費等，港股的交易費用一定是高于A股的。

NBD：開通港股通，與直接在內(nèi)地券商處開港股賬戶相比，有什么優(yōu)勢呢？費用相同嗎？

券商人士：開港股賬戶可以買所有股票，但是大資金受換匯額度限制，且資金到了香港，交割及轉(zhuǎn)移會不方便；而港股通只能買規(guī)定的股票，但是非常方便，不用自己去換匯，而是由系統(tǒng)自動處理。至于費用方面，都是差不多的。