潛伏十年景林資產(chǎn)”突襲”黃山旅游 公司稱(chēng)舉牌目的難料靜觀其變

編者按：進(jìn)入2014年第四季度，A股舉牌事件愈演愈烈，各路資本大鱷你方唱罷我登場(chǎng)。對(duì)此，上市公司們頗為緊張：舉牌方若只是“善意”地財(cái)務(wù)投資、博取投資收益還好，但其目標(biāo)若是直指控制權(quán)，恐怕一場(chǎng)股權(quán)大戰(zhàn)難以避免。

有分析人士稱(chēng)，景林資產(chǎn)此輪舉牌意在投資。昨日，黃山旅游B股價(jià)格為8.93元/股，A股價(jià)格為14.03元/股

■本報(bào)記者胡仁芳

“景林資產(chǎn)已經(jīng)持有公司股份快十年了，此次舉牌的目的，我們不清楚。公司董事會(huì)已經(jīng)注意到了這件事情，到目前為止，景林資產(chǎn)還沒(méi)有向公司提出董事會(huì)席位的要求。如果提出了這樣的提議，公司會(huì)再商量。”有黃山旅游內(nèi)部相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

可以說(shuō)，景林資產(chǎn)廣為人知是在其2007年投資古井貢酒出現(xiàn)嚴(yán)重虧損之時(shí)。時(shí)隔七年之后，舉牌黃山旅游讓景林資產(chǎn)再度成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。“公司在B股市場(chǎng)上的股價(jià)明顯低于在A股市場(chǎng)上的價(jià)格，如果今后相關(guān)部門(mén)出臺(tái)一些并軌的政策，套利空間不小。景林資產(chǎn)增持股份應(yīng)該是財(cái)務(wù)投資行為。”有不愿具名的保薦代表人表示。

公司對(duì)舉牌持中性態(tài)度

“對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)上市公司股份有兩種目的，一是抱著收購(gòu)的打算，舉牌只是一種策略，先試探一下看看大股東的態(tài)度，想不想賣(mài)。如果想賣(mài)，就會(huì)主動(dòng)找機(jī)會(huì)商談；如果不想賣(mài)，大股東也會(huì)明確表露出來(lái)；二是純粹的財(cái)務(wù)投資行為，利用舉牌行為把股價(jià)炒起來(lái)，然后等合適的機(jī)會(huì)賣(mài)出。”上述保薦代表人告訴記者。

此次，景林資產(chǎn)舉牌黃山B股，在他看來(lái)，此舉應(yīng)該是純粹的財(cái)務(wù)投資行為。“很少有人買(mǎi)賣(mài)B股，目前國(guó)家對(duì)于B股還沒(méi)有相關(guān)的處理辦法，屬于待處理范疇。”他表示，目前看，黃山旅游B股的價(jià)格明顯低于A股，套利空間還是很大的。

公司表示，此次權(quán)益變動(dòng)前，景林資產(chǎn)持有黃山旅游B股股份2355.13萬(wàn)股。此次權(quán)益變動(dòng)后，景林資產(chǎn)將持有黃山旅游B股股份2391.12萬(wàn)股，占上市公司總股本的5.07%。與此同時(shí)，此次權(quán)益變動(dòng)的二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格介于1.374美元/股和1.401美元/股之間。

以昨日的人民幣兌美元匯率，該價(jià)格介于8.4元到8.57元之間。10月22日，黃山旅游在B股市場(chǎng)上的價(jià)格為1.46美元/股，折合人民幣應(yīng)為8.93元/股。當(dāng)日，公司在A股市場(chǎng)上的價(jià)格為14.03元/股。

對(duì)于上述保薦代表人提到的投資套利說(shuō)法，黃山旅游相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示認(rèn)同此說(shuō)法。“這次舉牌應(yīng)該是為了投資。目前公司對(duì)舉牌行為保持中性態(tài)度，不過(guò)會(huì)持續(xù)關(guān)注。”

景林資產(chǎn)持有多家公司股份

回溯到2007年，景林資產(chǎn)旗下管理的金色中國(guó)基金、金色中國(guó)增強(qiáng)型基金合計(jì)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入古井貢B股股票1458.54萬(wàn)股，占古井貢酒總股本的6.21%。只是，2008年的熊市讓景林資產(chǎn)此筆投資虧損不少。

此次，黃山旅游表示，至此次權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)簽署日，景林資產(chǎn)還持有美蘭機(jī)場(chǎng)、上海證大、華油能源、康臣藥業(yè)、完美世界、歡聚時(shí)代已發(fā)行的5%以上股份。景林資產(chǎn)將在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)視資本市場(chǎng)和股價(jià)的具體變動(dòng)情況增加或減少黃山旅游的股份。

翻閱黃山旅游半年報(bào)可知，上半年，公司累計(jì)接待游客127.77萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)3.6%，公司索道業(yè)務(wù)累計(jì)運(yùn)送游客213萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)12.7%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.22億元，同比增長(zhǎng)9.11%；其中，商品房銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5262萬(wàn)元，同比下降31.46%。公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.13億元，同比增長(zhǎng)55.27%。

不過(guò)，公司的凈利潤(rùn)在2012年、2013年均出現(xiàn)了下滑。尤其是2013年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下滑40%。

“隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，旅游業(yè)已逐步步入大眾消費(fèi)時(shí)代，成為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)。旅游業(yè)涉及子行業(yè)多，產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，市場(chǎng)化程度高，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。旅游市場(chǎng)散客化、個(gè)性化、網(wǎng)絡(luò)化、休閑化趨勢(shì)日益明顯，公司在旅游產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、傳統(tǒng)酒店經(jīng)營(yíng)和傳統(tǒng)旅行社業(yè)務(wù)等方面面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力，給公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。”黃山旅游表示。

至于舉牌黃山旅游的原因，景林資產(chǎn)表示，“公司看好黃山旅游未來(lái)的增長(zhǎng)潛力，擬通過(guò)購(gòu)入黃山旅游的股票實(shí)現(xiàn)投資資本的增值”。

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