交易所券商短期公司債試點(diǎn)啟動

經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，上交所、深交所近日分別發(fā)布《證券公司短期公司債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》，允許獲得中國證監(jiān)會試點(diǎn)發(fā)行資質(zhì)認(rèn)可的證券公司和中國證券金融股份有限公司發(fā)行短期公司債券，這標(biāo)志著證券公司短期公司債券試點(diǎn)正式啟動。

證券公司短期公司債指證券公司以短期融資為目的，約定在一年(含)以內(nèi)還本付息的公司債券。證券公司短期債實(shí)行余額管理，證券公司可以在中國證監(jiān)會規(guī)定的額度范圍內(nèi)，經(jīng)交易所事前備案，自主確定每期債券的發(fā)行時間、期限和規(guī)模。與中小企業(yè)私募債類似，證券公司短期債實(shí)行嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性管理制度，每期投資者不超過兩百人。金融機(jī)構(gòu)及其發(fā)行的理財產(chǎn)品、QFII、RQFII以及其他符合條件的機(jī)構(gòu)投資者均可投資。在交易所備案的證券公司短期債發(fā)行完畢后，通過交易所技術(shù)系統(tǒng)在合格投資者間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上交所將采取多項(xiàng)措施促進(jìn)市場發(fā)展：一是提供一站式服務(wù)。上交所為包括證券公司短期債在內(nèi)的各類債券登記掛牌提供一站式服務(wù)，由上交所債券業(yè)務(wù)部門統(tǒng)一受理登記掛牌申請材料，上交所與中國結(jié)算上海分公司在5個工作日完成債券登記掛牌工作。二是盡快推出債券協(xié)議回購。上交所目前正抓緊推出債券質(zhì)押式協(xié)議回購業(yè)務(wù)，為各類債券提供一對一協(xié)商成交的質(zhì)押式回購交易機(jī)制，這有助于降低證券公司短期債的發(fā)行成本，提高二級市場流動性。目前相關(guān)系統(tǒng)開發(fā)和測試工作已完成，該項(xiàng)業(yè)務(wù)將于近期盡快推出。三是提供發(fā)行服務(wù)。上交所的債券發(fā)行系統(tǒng)具備招標(biāo)、分銷、信息發(fā)布等功能，后續(xù)可根據(jù)市場需求，為證券公司短期債面向合格投資者發(fā)行提供支持。

在具體備案流程方面，深交所擬參照中小企業(yè)私募債的相關(guān)做法為證券公司開通便捷的電子化備案材料申報渠道，保證在十個工作日內(nèi)出具《接受備案通知書》。隨著證券公司短期債的正式推出，體現(xiàn)市場化原則的交易所私募債券品種日益豐富，市場規(guī)模逐步擴(kuò)大，市場風(fēng)險約束機(jī)制初見成效。截至10月14日，深市已有267只私募債券完成發(fā)行，募集資金288.02億元，3只可交換私募債完成發(fā)行，規(guī)模18.165億元。深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，深交所將繼續(xù)加快固定收益產(chǎn)品創(chuàng)新平臺建設(shè)，在強(qiáng)化風(fēng)險防控的基礎(chǔ)上積極探索私募債券品種創(chuàng)新，進(jìn)一步推動交易所債券市場穩(wěn)步發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士表示，近年來，證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng)新較快，融資需求不斷擴(kuò)大，但證券公司整體杠桿率偏低，融資渠道較為有限。證券公司獲準(zhǔn)在交易所債券市場試點(diǎn)發(fā)行短期公司債券，是主管部門落實(shí)國務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》精神，拓寬證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)融資渠道的有力舉措，對于促進(jìn)證券公司創(chuàng)新發(fā)展和交易所債券市場發(fā)展有著重要意義。