鄭眼看盤：“首日效應(yīng)”助漲做多情緒有所宣泄

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周三結(jié)束長(zhǎng)假，A股開始交易。上證綜指收盤上漲0.80%至2382.79點(diǎn)，深證綜指上漲1.37%至1351.82點(diǎn)，兩市成交均有所放大。

從盤面看，房地產(chǎn)股受樓市政策放松影響而漲，但漲幅相對(duì)溫和，有可能弱于絕大多數(shù)人預(yù)期。其他同樣受益于樓市放松的水泥、鋼鐵等品種也出現(xiàn)了上漲，但漲幅更小。

國(guó)慶長(zhǎng)假期間“首套房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)放松”的政策力度頗大，但由A股及H股中地產(chǎn)股表現(xiàn)看，暫時(shí)未出現(xiàn)特別大的漲勢(shì)，這表明市場(chǎng)一時(shí)可能還看不清政策效應(yīng)。

昨大盤上漲似乎與樓市政策有關(guān)，但事實(shí)可能并非如此。筆者認(rèn)為，大盤上漲可能更多得益于節(jié)后的“首日效應(yīng)”，或者說這樣的漲勢(shì)可能不太牢靠。

就做空角度看，做空者將籌碼拿過長(zhǎng)假后卻于節(jié)后第一天就急著拋售的可能性不大。

就做多角度看，節(jié)前選擇平倉的融資者通常會(huì)在節(jié)后有回補(bǔ)動(dòng)機(jī)。此外，市場(chǎng)預(yù)期本月起新股發(fā)行量加大，節(jié)前清倉的投資者應(yīng)有動(dòng)機(jī)拿些籌碼，否則就無法去申購新股。

上述兩股做多力量可能比較可觀，短期內(nèi)能勝過空頭應(yīng)不足為奇，不過當(dāng)上述做多情緒已有所宣泄后，接下來A股走勢(shì)就可能面臨考驗(yàn)，這一方面是因大盤已有所超漲，另一方面是因未來擴(kuò)容有望加快，而最近出的樓市政策也未必有利于股市。

未來新股若加量發(fā)行，對(duì)大盤影響可能比較復(fù)雜，很難簡(jiǎn)單地看漲看跌。筆者認(rèn)為，在新股發(fā)行初始階段，或許有些助漲作用，這是因?yàn)椋寒?dāng)新股發(fā)行量更多時(shí)，中簽率即增加，市場(chǎng)申購興趣當(dāng)然也會(huì)增加，如此配足老股市值便成了第一要?jiǎng)?wù)，所以對(duì)大盤的初始影響有可能是支撐，然而當(dāng)投資者配足市值后，或當(dāng)真正新股發(fā)行臨近或開始時(shí)，市場(chǎng)勢(shì)必更多地感受到壓力。

未來一兩周將有大量9月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布，由最近樓市寬松政策看，這些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可能不會(huì)太好。利淡的指標(biāo)可能引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策進(jìn)一步寬松的預(yù)期，但這未必能有多少支撐，因短期內(nèi)這樣的政策可能很難出臺(tái)。

雖然大盤漲勢(shì)良好，但筆者認(rèn)為現(xiàn)階段投資者仍應(yīng)謹(jǐn)慎。

由基本面看，樓市資金流向股市是最近大盤上漲的重要原因。雖說樓市新政或許還不足以扭轉(zhuǎn)這個(gè)趨勢(shì)，但一旦樓市出現(xiàn)更多松動(dòng)政策，樓市出現(xiàn)明顯上漲，那么上述邏輯就將不復(fù)存在。

由技術(shù)面來看，上證綜指的“擴(kuò)散三角型”尚未消解，若該形態(tài)遲遲不能消解，則往下的想像空間最多可看至2250點(diǎn)一帶。由當(dāng)前市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)看，跌這么多似乎有些困難，但假如A股三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期下滑，或者滬港通引發(fā)了超預(yù)期的震蕩，那么這樣的調(diào)整也并非毫無可能。