節(jié)前巧布局 節(jié)后贏面大

本周兩個交易日中，滬指圍繞2300點展開震蕩整理，使得欲借上周“紅三兵”攻勢而追漲的投資者開始變得謹慎。加上國慶節(jié)長假日益臨近，不少投資者開始加入觀望隊伍。盡管行情走勢暫時撲朔迷離，但結(jié)合滬指十年來在節(jié)后首周的較好表現(xiàn)，市場人士仍建議投資者積極挖掘一些機會相對明確的題材股。

十年滬指 節(jié)后首周八年見漲

臨近長假，獲利資金一般愿意了結(jié)利潤以持幣過節(jié)，或轉(zhuǎn)戰(zhàn)收益相對明確的理財產(chǎn)品，反應(yīng)在市場上就是強勢股陣容有所萎縮，且不少強勢股轉(zhuǎn)入調(diào)整格局。另外，近幾個交易日，兩市的量能呈現(xiàn)遞減狀態(tài)，也反映出節(jié)前入場資金的交投熱情在下降。

那么，在節(jié)前市場整體交投意愿不足的情況下，聰明的投資者是否也只能隨波逐流呢？答案是未必。結(jié)合過往的行情數(shù)據(jù)觀察，實際上節(jié)前一周往往是短線投資者布局的良機。證券時報數(shù)據(jù)部統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，在2004~2013年10年間，上證指數(shù)于當年國慶節(jié)后第一周錄得上漲的年數(shù)為8年，僅有2005年、2008年出現(xiàn)周K線報跌的情況，跌幅分別為1.39%、12.78%。而在錄得節(jié)后首周上漲的8個年份中，漲幅最大的為2010年的8.43%。

2013年，上證指數(shù)于6月25日創(chuàng)出1849.65點的階段低點后，逐月反彈，并于9月12日探出2270.27點的階段高點，區(qū)間累計漲292.37點，漲幅達14.89%。隨后，上證指數(shù)以三連陰起頭開始震蕩整理，于當年國慶節(jié)前報收2174.67點，跌去近百點。不過，休假歸來，上證指數(shù)重拾反彈態(tài)勢，節(jié)后首周的4個交易日里，該指數(shù)報出三陽一陰，累計漲2.90%，重上2200點。

時針撥至2014年，大市情況有些類似。今年上證指數(shù)于7月22日展開反彈以來，逐月上升的態(tài)勢非常明顯，點位最高摸至2347.94點，上周下跌0.11%，本周至今則跌0.85%。如果上證指數(shù)本周不能收陽，或者跌幅擴大，那么在下周僅有的兩個交易日中欲收復(fù)失地將變得更加困難，而這能否確認為節(jié)前挖坑，則只能節(jié)后見分曉了。

節(jié)后再會 零售旅游頗受期待

大盤于節(jié)前展開明顯的回調(diào)整理，在一定程度上加劇了機構(gòu)間的分歧。

于本輪行情進程中拋出“5000點”論的國泰君安盡管本周將一周前的“徹底將熊市埋葬”改口為“期待改革慢牛”，但依然鮮明表達其看多后市的態(tài)度。而申銀萬國則認為大盤面臨利空相對集中期，加上進入10月黃金周后，預(yù)計不會太樂觀的三季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)集中披露，因此即便利空出盡，時點估計也要到11月以后，行情震蕩盤跌、且戰(zhàn)且退的可能性大。

盡管機構(gòu)針對大勢的分歧有所加劇，但綜合來看，一些題材板塊潛藏的投資機會依然引起機構(gòu)的關(guān)注。比如旅游行業(yè)，國泰君安認為產(chǎn)業(yè)圖譜升級，散客化、移動互聯(lián)重構(gòu)休閑游，因此維持行業(yè)的“增持”評級，建議投資者尋找順應(yīng)散客休閑游的要素提供商和移動互聯(lián)最受益的分銷商。國信證券認為，考慮去年十一《旅游法》執(zhí)行，今年十一黃金周和四季度景區(qū)數(shù)據(jù)可能報喜，短期維持看好行業(yè)的觀點不變。

除了受益于黃金周的旅游行業(yè)，借道黃金周而步入旺季的零售行業(yè)同樣獲得機構(gòu)的看好。中銀國際認為，三季度整體零售情況環(huán)比應(yīng)相對二季度整體收入端大跳水有一定改善，在未來的零售行業(yè)旺季，龍頭企業(yè)的反彈和小市值公司轉(zhuǎn)型題材可多加關(guān)注。申銀萬國也表示，消費環(huán)比改善預(yù)期將提振板塊估值，同時殼資源價值重估還會引領(lǐng)板塊主題投資。

同花順數(shù)據(jù)顯示，去年零售板塊節(jié)后首周表現(xiàn)非常強勢，周漲幅達到8.08%，旅游板塊周漲幅為0.42%，相對較弱。目前，零售板塊跟隨大盤調(diào)整，旅游板塊則加速上揚，投資者欲介入相關(guān)個股，仍需把握好節(jié)奏。