堅守穩(wěn)健 定向發(fā)力——央行貨幣政策委員會委員、人大校長陳雨露談貨幣政策等

新華網(wǎng)北京9月17日電（記者　劉錚）隨著8月份金融和宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的發(fā)布，外界對中國貨幣政策走向更加關(guān)注。

　　央行貨幣政策委員會委員、中國人民大學校長陳雨露認為，當前雖然經(jīng)濟下行壓力較大，但卻是調(diào)結(jié)構(gòu)最有希望的時刻。要堅守穩(wěn)健的貨幣政策，同時預(yù)調(diào)微調(diào)、定向發(fā)力，支持經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)和結(jié)構(gòu)調(diào)整重點領(lǐng)域。

　　貨幣政策要咬牙堅守住

　　8月份中國工業(yè)和投資增速都出現(xiàn)了較為明顯的回落。在這樣的背景下，是否還要繼續(xù)堅持穩(wěn)健的貨幣政策？

　　“現(xiàn)在是中國經(jīng)濟調(diào)結(jié)構(gòu)最有希望的時候，也是最后的機會。作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，貨幣政策一定要配合好，咬牙堅守住，保持總體穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境，不搞強刺激。”陳雨露直言，一旦定力不夠，強刺激只能解決暫時的問題，無異于飲鴆止渴。

　　經(jīng)濟新常態(tài)下貨幣政策何去何從？首先取決于對新常態(tài)的準確把握。陳雨露認為，新常態(tài)核心就是“三期疊加”，會遇到四大挑戰(zhàn)：一是經(jīng)濟下行壓力大，二是經(jīng)濟內(nèi)生增長的新動力尚未顯現(xiàn)，三是部分行業(yè)產(chǎn)能過剩問題嚴重，四是要考慮轉(zhuǎn)型期社會、資源環(huán)境的整體約束。

　　“貨幣政策適應(yīng)經(jīng)濟新常態(tài)是個大課題，還在探索中，但目前整體把握還是比較好的。”陳雨露說。

　　對于外界關(guān)心的會不會降息的問題，陳雨露回應(yīng)說，還沒有到下這個決心的時候。如果降息就是個強信號，對堅持新常態(tài)下貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)大家會疑慮、混亂。“能不這樣做就不這樣做，想點其他辦法，定向降準、公開市場操作等。讓廣義貨幣供應(yīng)量M2保持在13%左右，預(yù)調(diào)微調(diào)的手段有的是。”

　　定向發(fā)力推動結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　新常態(tài)下貨幣政策不搞強刺激，但也要主動作為。

　　“貨幣政策要和實體經(jīng)濟良性互動。在保持總量穩(wěn)定增長的同時，注重兩個方面：一方面推動產(chǎn)能過剩行業(yè)調(diào)整，另一方面定向支持薄弱環(huán)節(jié)和重點領(lǐng)域。”陳雨露指出。

　　在陳雨露看來，產(chǎn)能過剩行業(yè)分三類情況：一是市場還在但過于分散，可以通過并購做行業(yè)整合，要給這些并購金融支持；二是市場確實供給嚴重過度同時環(huán)境污染嚴重，要倒閉、退市，對形成的不良貸款要允許核銷；三是國內(nèi)產(chǎn)能過剩但其他國家需要的，鼓勵走出去，外匯貸款、債券融資等要加大支持力度。

　　結(jié)構(gòu)調(diào)整有退也要有進。陳雨露認為，對需要定點支持的領(lǐng)域，要通過定向降準和債券融資等方式，扶持其發(fā)展，比如“三農(nóng)”領(lǐng)域、小微企業(yè)、棚戶區(qū)改造和企業(yè)技術(shù)改造等，下一步要繼續(xù)定向發(fā)力、定點支持。

　　“貨幣政策還是以調(diào)控總量為主，但在結(jié)構(gòu)調(diào)整上也要探索創(chuàng)新。”陳雨露直言。

　　金融改革明年力度將會較大

　　當前中國經(jīng)濟面臨的困難，有些是宏觀調(diào)控政策能解決的，有些則要通過改革才能解決。

　　“金融改革有特殊要求。我們講防風險，主要還是考慮金融領(lǐng)域潛在的風險要得到及時消化或抑制。可以想見，2015年開始，金融改革推進的力度會比較大。”陳雨露說。

　　要讓市場發(fā)揮資源配置的決定性作用，金融領(lǐng)域就必須實現(xiàn)利率市場化。陳雨露認為，國內(nèi)金融市場確實到了建立統(tǒng)一大市場的時候，核心是價格由市場決定。

　　不少人擔心利率市場化會推高實際利率。陳雨露指出，雖然利率市場化可能短期內(nèi)利率有上升過程，但只要經(jīng)濟肌體基本健康，都會出現(xiàn)拐點、回歸。利率市場化，也是讓老百姓分享改革發(fā)展成果的需要，是改革的必然取向。

　　陳雨露認為，現(xiàn)在利率市場化改革穩(wěn)健推進，實際上就剩下存款利率還有上限。放開存款利率還要等存款保險制度出臺，希望今年底前能推出存款保險制度。“如果存款保險制度能在今年底前推出，利率市場化改革很可能在2015年有實質(zhì)性推進。”