預期后市仍有上漲空間 公募基金大幅加倉

隨著大盤創(chuàng)下一年來新高，創(chuàng)業(yè)板也逼近歷史高位，在市場整體向好的市場環(huán)境下，公私募基金的參與熱情也在提高。公募基金倉位監(jiān)測模型顯示，上周基金整體倉位明顯上升，其中主動股票型基金平均倉位逼近86%，比前一周上升了1%；私募基金倉位也大幅提升，其中超兩成私募倉位高于80%。在機構(gòu)看好板塊中，新興成長股受到青睞，醫(yī)藥、LED、軍工、信息安全、智慧城市等板塊受追捧。

公私募基金大幅加倉

上周市場做多熱情高漲，上證綜指創(chuàng)下一年來新高，創(chuàng)業(yè)板也強勁上漲創(chuàng)下半年來新高，與歷史最高點僅有一步之遙。隨著市場提升上漲近5%后，預計仍將上升近3%。

根據(jù)公募基金倉位模型測算數(shù)據(jù)，上周倉位整體上升，其中主動管理型基金加權(quán)平均倉位為85.9%，比前一周上升了0.96%；偏股混合型基金加權(quán)平均倉位為80．20%，比前一周上升1．22%；配置混合型基金加權(quán)平均倉位68．11%，比前一周上升1.22%。從基金公司角度看，大型基金加倉較為明顯，包括景順長城、南方。華夏、易方達等基金均有明顯加倉。從具體基金來看，加倉幅度較大的多為操作風格積極靈活的成長風格基金，減倉幅度較大的多為偏好主題投資的基金。

從私募基金倉位變化看，根據(jù)私募排排網(wǎng)的調(diào)查，私募基金在8月份普遍選擇了加倉，平均倉位達到了66.14%，比7月份大幅提升4.81%。目前，倉位在三成以下的私募僅占7.15%，倉位在50-80%的私募超過三分之一，超兩成私募8月份倉位高于80%。根據(jù)調(diào)查，私募基金9月份整體仍偏向樂觀，三成私募有加倉計劃，預計平均倉位為69.04%，相比8月提高2.9%。

2013年私募冠軍創(chuàng)世翔基金經(jīng)理黃平表示，公司產(chǎn)品倉位一直較高，今年3月份以來均保持在八成以上。知名私募大佬羅偉廣表示，旗下產(chǎn)品未來三、五個月將重倉甚至滿倉。民森投資認為未來兩個月市場相對安全，目前已接近滿倉操作。

看好醫(yī)藥消費主題投資機會

在近期的市場上漲行情中，市場風格重新切換到成長風格，而基金倉位數(shù)據(jù)也顯示，加倉基金主要是成長風格基金，操作方式比較靈活，表明基金對后市看法較為樂觀。從私募基金觀點看，同樣青睞新興成長概念股。

調(diào)查顯示，在9月份私募基金看好的行業(yè)中，有近三成私募看好醫(yī)藥股的投資機會，超兩成私募看好消費和LED板塊，另有17%私募看好軍工股，超一成私募青睞信息安全、國企改革和機器人(300024)，另有部分私募看好智慧城市的表現(xiàn)。

對于9月份的市場表現(xiàn)，45.71%私募看漲9月行情，相比上月有所下降，近半私募認為A股會震蕩整理。羅偉廣認為，“從目前的條件和跡象看，這輪反彈屬于中級反彈，比2012年底至2013年初的那輪反彈還要大。”

創(chuàng)勢翔投資投資總監(jiān)黃平認為，從目前的市場表現(xiàn)看來，在滬港通正式推出之前，大盤有可能繼續(xù)保持這種高位震蕩、小幅攀升走勢，系統(tǒng)性風險不大。西域投資董事長周水江認為大幅反彈后會有回調(diào)，下半年整體行情還是震蕩為主，單邊上漲不太可能，“銀行、煤炭、券商等占了大盤大部分的權(quán)重，除非它們帶頭沖，否則靠小股票漲，幅度肯定不會大，藍籌股這一波行情屬于估值修復，中長期來說應該是一個底部抬高的過程，未來會是深度的結(jié)構(gòu)性機會。”