受益蘋果效應(yīng) 龍頭公司加碼藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 馮海超 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 馮海超 發(fā)自北京

蘋果的一舉一動，甚至一個消息都會牽動果粉的神經(jīng)。隨著iPhone6發(fā)布進(jìn)入倒計時，藍(lán)寶石屏幕成為一大看點(diǎn)，也激發(fā)了資本市場對于藍(lán)寶石概念的熱情。關(guān)注蘋果的用戶不難發(fā)現(xiàn)，蘋果一直在開發(fā)各種技術(shù)以提高電池使用效率，或?yàn)樵O(shè)備提供更便利的充電方法，據(jù)外媒報道，美國專利商標(biāo)局近日公布一項(xiàng)名為“帶有共享電感電路、可無限充電的電子設(shè)備”的專利申請文件；與此同時，對于那些希望蘋果推出下一款革命性產(chǎn)品的人來說，蘋果已經(jīng)做好了發(fā)布的準(zhǔn)備，它就是智能手表iWatch。

這些革命性的技術(shù)對資本市場以及A股上市公司會產(chǎn)生怎樣的影響？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》對此進(jìn)行了梳理，試圖為投資者闡釋相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈及公司的投資機(jī)會。

隨著蘋果iPhone6乃至iWatch發(fā)布周期逐漸臨近，藍(lán)寶石材料將迎來真正的大考。

藍(lán)寶石是一種人造玉石，具有超高硬度、抗磨損、外觀晶瑩剔透等特點(diǎn)，加之其身上的“寶石”光環(huán)，常被用于高檔手表中，有望成為消費(fèi)電子產(chǎn)品的新寵。

自2013年底開始，蘋果公司正式宣布與藍(lán)寶石長晶爐設(shè)備商GTAT（GTAdvancedTechnologies）達(dá)成5.78億美元合作意向后，市場上關(guān)于蘋果下一代產(chǎn)品將使用藍(lán)寶石屏幕的消息就不斷傳出，藍(lán)寶石相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈也隨之風(fēng)起云涌。

有業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，蘋果公司在藍(lán)寶石領(lǐng)域的投入和戰(zhàn)略已經(jīng)明朗。由于蘋果公司在全球消費(fèi)電子領(lǐng)域的地位和引領(lǐng)作用，盡管目前還沒有其他公司正式進(jìn)入供應(yīng)鏈，但整個藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)勢必迎來一輪變革機(jī)會。

蘋果投藍(lán)寶石5億美元/

盡管市場上各種傳聞不斷，但截至目前，蘋果將如何使用藍(lán)寶石材料仍不明朗。

目前藍(lán)寶石玻璃被用于iPhone5s的鏡頭和TouchID傳感器上，目的是防止刮傷。然而供應(yīng)鏈及分析機(jī)構(gòu)傳出的消息不斷暗示，蘋果可能將這一材料用于下一代iPhone的保護(hù)玻璃，以及即將上市的智能手表iWatch上。

這些消息并非空穴來風(fēng)。2013年9月12日和2014年1月23日，蘋果從美國專利局（USPTO）獲得兩項(xiàng)關(guān)于藍(lán)寶石的專利：一個是關(guān)于藍(lán)寶石基板的多層夾層專利，另一個是相關(guān)的多層固著技術(shù)專利。

2013年11月4日，蘋果與GTAT公司簽訂關(guān)于藍(lán)寶石材料的多年期供貨協(xié)定。

根據(jù)此次協(xié)議，GTAT將采購并運(yùn)營藍(lán)寶石材料生產(chǎn)設(shè)備，而這些設(shè)備將被安裝在蘋果公司亞利桑那州的梅薩新工廠，以及將在馬薩諸塞州塞勒姆開設(shè)的第二家藍(lán)寶石制造工廠中。為此蘋果將提供5.78億美元預(yù)付款，幫助GTAT改進(jìn)制造工藝。

分析師馬特·馬戈利斯(MattMargolis)在考察GTAT的供應(yīng)鏈后發(fā)表報告稱，其藍(lán)寶石玻璃年產(chǎn)量最高將超過2億塊，足夠蘋果將其用于生產(chǎn)iPhone6和iWatch中。

但考慮到藍(lán)寶石加工過程中耗能極高，價格并不便宜，也有分析認(rèn)為，蘋果僅會在高階版甚至限量版的iPhone中使用整片藍(lán)寶石。

產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會確定/

無論如何，藍(lán)寶石作為蘋果未來戰(zhàn)略材料的意圖已經(jīng)明顯，蘋果希望利用專利與建立自有的供應(yīng)鏈來構(gòu)筑品牌競爭的門坎。今年5月有消息傳出，三星和LG正在進(jìn)行藍(lán)寶石材料樣本測試。

平安證券一位不愿具名的研究員向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“iPhone6一旦應(yīng)用藍(lán)寶石蓋板，藍(lán)寶石行業(yè)將實(shí)現(xiàn)跳躍式發(fā)展。盡管目前蘋果只宣布了與GTAT公司的合作項(xiàng)目，具體應(yīng)用情況尚不明朗，但隨著這一潮流的發(fā)酵，其他公司也將逐步跟進(jìn)，藍(lán)寶石材料成為消費(fèi)電子產(chǎn)品的‘新寵’毫無懸念。”

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向相關(guān)行業(yè)人士了解，目前藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈包括長晶設(shè)備提供商、原材料及耗材提供商，以及切磨拋、后續(xù)加工等，核心是長晶熔煉加工技術(shù)。這些領(lǐng)域覆蓋了A股市場近20家上下游上市公司和數(shù)家非上市公司。

據(jù)了解，在應(yīng)用方面，當(dāng)前藍(lán)寶石材料更多應(yīng)用于LED襯底方面，占比約為80%。但隨著蘋果公司的引領(lǐng)，未來消費(fèi)電子產(chǎn)品玻璃蓋板市場將迎來爆發(fā)。

目前，A股市場上關(guān)于藍(lán)寶石概念的炒作已經(jīng)持續(xù)半年時間，盡管實(shí)際應(yīng)用仍未完全鋪開，但相關(guān)公司在藍(lán)寶石產(chǎn)品上的投資和布局已經(jīng)陸續(xù)展開，龍頭公司紛紛加碼藍(lán)寶石相關(guān)項(xiàng)目投資。

2014年4月1日，露笑科技（002617，SZ）公告，與國際玻璃面板巨頭、蘋果供應(yīng)商伯恩光學(xué)共同出資設(shè)立伯恩露笑藍(lán)寶石有限公司，注冊資本為5億元人民幣，共同進(jìn)行人造藍(lán)寶石晶體材料加工銷售及研發(fā)。盡管尚未進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈，但受此影響，次日開盤后露笑科技連拉5個漲停。

6月27日晚間，國內(nèi)晶體藍(lán)寶石生產(chǎn)商天通股份（600330，SH）發(fā)布公告稱將定增募資20億元，全部投入智能移動終端應(yīng)用大尺寸藍(lán)寶石晶片投資項(xiàng)目。

億晶光電（600537，SH）7月底公告稱，全資子公司常州億晶擁有成熟可靠的藍(lán)寶石晶棒生長技術(shù)，為緊抓市場機(jī)遇，計劃投資建設(shè)年產(chǎn)75萬毫米4"藍(lán)寶石晶棒項(xiàng)目，項(xiàng)目預(yù)計總投資1.33億元。該項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計稅后內(nèi)部收益率為30.44%，稅后投資回收期為3.78年。

另據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站披露，擬上市公司藍(lán)思科技計劃募集資金54億元，其中18億元用于藍(lán)寶石生產(chǎn)及智能終端應(yīng)用。該公司是蘋果和三星的視窗防護(hù)玻璃供應(yīng)商。

此外，水晶光電（002273，SZ）、天龍光電 （300029，SZ）、大族激光（002008，SZ）等藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司也相繼加大了投入力度。

值得注意的是，盡管藍(lán)寶石材料的應(yīng)用前景廣闊，由于消費(fèi)電子領(lǐng)域高端市場的工藝和制造水平要求更高，具有高門檻、核心技術(shù)的企業(yè)才能站穩(wěn)腳跟。由于龍頭企業(yè)對中小企業(yè)存在擠出效應(yīng)，供給端很可能走向寡頭壟斷。

上述研究員向記者指出，“相比而言，長晶設(shè)備及后段加工方面需要相關(guān)公司更多技術(shù)積累，有望取得建立在門檻之上的高額收益；而原材料和初步加工方面則長期受益于訂單增長?！?/p>

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，不少主動股混型基金重倉股中包含了藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭企業(yè)，二季度持股總市值接近百億，獲得這些基金重倉配置的藍(lán)寶石概念上市企業(yè)共有11家。

東方證券新能源電子分析師黃盼盼認(rèn)為，“從蘋果之外的整個智能電子產(chǎn)業(yè)看，考慮到目前相關(guān)趨勢和產(chǎn)能情況，2014年仍是打樣階段，高端機(jī)型會有小批量推向市場；2015年二季度或是藍(lán)寶石應(yīng)用于手機(jī)屏幕爆發(fā)時點(diǎn)。”

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藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈部分上市公司

設(shè)備（藍(lán)寶石爐）：天通股份、天龍光電、晶盛機(jī)電

長晶加工：天通股份、露笑科技、東晶電子、銅峰電子、水晶光電

切割：大族激光