機(jī)構(gòu)打新致GC002瞬間暴漲 央行象征性回籠維穩(wěn)

雖然央行28日僅“象征性”開展了微量正回購(gòu)，但由于交易所資金昨日尾盤需求激增，導(dǎo)致上交所隔夜回購(gòu)（204001）最高飆升至50.5%，創(chuàng)下約11個(gè)月來的該品種盤中新高紀(jì)錄。 但與之相比，受益于央行本周加大凈投放力度，銀行間資金面相對(duì)穩(wěn)定。業(yè)內(nèi)人士指出，央行通過“微量正回購(gòu)+國(guó)庫(kù)定存+增加再貸款額度”的方式，令本周凈投放資金量創(chuàng)近2個(gè)月新高，顯示其維穩(wěn)意圖的同時(shí)，也意味著短期貨幣政策更注重定向發(fā)力，結(jié)構(gòu)性進(jìn)一步放松預(yù)期增強(qiáng)。 一機(jī)構(gòu)打新致GC002瞬間暴漲 新股申購(gòu)在尾盤對(duì)交易所資金面的沖擊愈發(fā)明顯。28日臨近收盤，交易所資金需求突然激增，上交所隔夜回購(gòu)利率（204001）突然飆升至50.5%，創(chuàng)下了自去年9月27日以來該品種的盤中最高紀(jì)錄。而7天回購(gòu)利率（204007）最高也沖至10%。 上交所28日晚間發(fā)微博表示，下午14時(shí)56分，回購(gòu)品種GC002（204002）盤中成交利率瞬間達(dá)到97%，較前收盤上漲1327.52%，隨后收盤利率回落至19.82%。經(jīng)查，該交易為一機(jī)構(gòu)為籌集資金打新所致，涉及金額達(dá)90萬。上交所已要求該投資者切實(shí)做好風(fēng)控，避免類似情況再次發(fā)生。 受新股申購(gòu)擾動(dòng)，204001全天一直維持在26%左右的高位。28日和29日8只新股“連發(fā)”。其中，28日有6只新股申購(gòu)，29日有2只新股發(fā)行申購(gòu)。此前，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)第三批凍結(jié)資金約為10000億元左右，據(jù)中金公司預(yù)測(cè)，29日當(dāng)天預(yù)計(jì)最高可超過5000億。 某券商資金交易員表示，“打新”對(duì)資金的需求在尾盤更加明顯，但機(jī)構(gòu)多數(shù)持謹(jǐn)慎但并不悲觀的態(tài)度，因?yàn)殂y行間市場(chǎng)資金價(jià)格波動(dòng)有限。 與交易所相比，銀行間市場(chǎng)受新股申購(gòu)沖擊較小。昨日，銀行間隔夜回購(gòu)加權(quán)利率僅為2.92%，較前日僅上行4個(gè)基點(diǎn)；而7天回購(gòu)利率為3.72%，較前日上漲13個(gè)基點(diǎn)。 前兩輪IPO亦是如此。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在第一輪新股IPO期間，交易所7天回購(gòu)GC007平均利率較之前一周平均上行180個(gè)基點(diǎn)，而銀行間7天回購(gòu)利率僅上行約25個(gè)基點(diǎn)；而在第二輪IPO之前一周，交易所7天回購(gòu)GC007平均利率就已快速上行至5.6%，而銀行間7日回購(gòu)利率則微幅上行至4.0%，顯示銀行間市場(chǎng)資金面所受沖擊小于交易所。 央行加大寬松力度月末維穩(wěn) 而銀行間市場(chǎng)資金面的穩(wěn)定，也受益于央行在本周加大資金投放。本周央行通過“微量正回購(gòu)+國(guó)庫(kù)定存”的方式，僅累計(jì)開展了200億正回購(gòu)，同時(shí)周四還開展了600億國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存招標(biāo)。 昨日國(guó)庫(kù)定存招標(biāo)結(jié)果顯示，三個(gè)月期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存中標(biāo)利率僅為4.10%，雖較上次同期限品種僅小幅走升，但中標(biāo)定位仍屬偏低。市場(chǎng)人士指出，由于月末資金面受新股IPO沖擊有限，以及該期限品種偏短，對(duì)機(jī)構(gòu)吸引力有限，定價(jià)與同期限的同業(yè)存單相近。 至此，若不計(jì)國(guó)庫(kù)定存投放資金量，本周央行實(shí)現(xiàn)凈投放450億，為近2個(gè)月單周凈投放資金量的新高。此外，再加上近日央行增加支農(nóng)再貸款額度200億元和執(zhí)行優(yōu)惠利率，向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性積極信號(hào)，促進(jìn)降低“三農(nóng)”融資成本，顯示出央行本周寬松力度正有意加大。 央行此時(shí)“多管齊下”的市場(chǎng)環(huán)境是，新增外匯占款保持低位的預(yù)期正濃。中金公司指出，雖然前期人民幣升值一度提速，但人民幣遠(yuǎn)期價(jià)格反而沒有即期匯率上升速度快。這一定程度上體現(xiàn)了市場(chǎng)不認(rèn)為人民幣會(huì)持續(xù)升值這種預(yù)期。