中新藥業(yè)棄天津百特：中方缺失合資藥企話語(yǔ)權(quán)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃志偉 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 黃志偉 發(fā)自北京

7月29日，中新藥業(yè)（600329，SH）公告稱，將掛牌轉(zhuǎn)讓公司所持有的天津百特醫(yī)療用品有限公司 （以下簡(jiǎn)稱天津百特）30%的股權(quán)。雖然腹膜透析液項(xiàng)目被市場(chǎng)看好，但合資公司持續(xù)虧損、預(yù)期收益過低成為中新藥業(yè)放棄的重要原因。

據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》報(bào)道，中新藥業(yè)和百特分手的主要原因在于中新藥業(yè)對(duì)天津百特缺乏控制權(quán)。但此種說法并未得到中新藥業(yè)的回應(yīng)。

昨日（7月30日），北大縱橫醫(yī)藥合伙人史立臣對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，合資藥企中，中方很多沒有話語(yǔ)權(quán)，包括決策、人員任命權(quán)、財(cái)務(wù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。一旦合資公司發(fā)生虧損或外資方有別的想法，中方便很難控制局面。

天津百特連虧兩年

中新藥業(yè)公告稱，天津百特已連續(xù)兩年虧損，累計(jì)虧損已達(dá)5000萬(wàn)元；2014年預(yù)計(jì)虧損1900萬(wàn)元，資金周轉(zhuǎn)困難。對(duì)于其主營(yíng)輸液品種，由于國(guó)家對(duì)外資企業(yè)的優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)政策已經(jīng)逐步取消，大輸液價(jià)格或會(huì)進(jìn)一步降低。天津百特的產(chǎn)品基本上只能維持原有市場(chǎng)。另外，外方股東擬對(duì)天津百特追加巨額投資，支持其新建腹膜透析液生產(chǎn)線項(xiàng)目，這和中新藥業(yè)的主業(yè)發(fā)展方向不符，預(yù)計(jì)新投資額將達(dá)6億~6.5億元，公司按30%持股比例需投資約2億元。而新項(xiàng)目投產(chǎn)后只能為廣州百特做委托加工，利潤(rùn)率過低，且投資回報(bào)期達(dá)15.9年。

史立臣表示，天津百特的主營(yíng)是靜脈輸液產(chǎn)品，成立之初是想借助百特技術(shù)生產(chǎn)的高端產(chǎn)品，但中國(guó)市場(chǎng)對(duì)高端輸液產(chǎn)品需求不大，同時(shí)這類產(chǎn)品科倫、雙鶴藥業(yè)等國(guó)內(nèi)企業(yè)有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，而且價(jià)格相對(duì)較低，天津百特很難與之競(jìng)爭(zhēng)。

至于中新藥業(yè)和百特分手的主要原因在于中新藥業(yè)對(duì)天津百特缺乏控制權(quán)的說法，中新藥業(yè)并未回應(yīng)。其公司證券部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，一切以公告為準(zhǔn)。

合資藥企頻現(xiàn)增收不增利

上世紀(jì)80年代，比利時(shí)楊森公司、大冢制藥、施貴寶等先后在華成立合資公司。這些公司銷售額的迅速增長(zhǎng)，使上世紀(jì)90年代在中國(guó)醫(yī)藥領(lǐng)域出現(xiàn)了第二次合資高潮，葛蘭素史克、羅氏、強(qiáng)生制藥、百特就是其中代表。中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的先行者獲得了豐厚回報(bào)，社科院此前的調(diào)研顯示，合資藥企在醫(yī)院的銷售額盤踞前十。

史立臣表示，在合資藥企中，中方缺乏話語(yǔ)權(quán)是普遍問題。在成立合資公司之初，對(duì)于決策權(quán)和運(yùn)營(yíng)權(quán)怎么分割，未來利潤(rùn)如何分配，人員如何任命等都未進(jìn)行約定，一旦出現(xiàn)問題，往往導(dǎo)致中方無(wú)法了解合資公司真實(shí)情況。

值得注意的是，合資藥企近年出現(xiàn)了增收不增利的情況。上海醫(yī)藥旗下的兩家合資公司，分別為創(chuàng)建于1994年由羅氏與其子公司上海三維制藥有限公司成立的上海羅氏制藥，以及1982年由百時(shí)美施貴寶公司與中國(guó)醫(yī)藥對(duì)外貿(mào)易總公司和上海醫(yī)藥(集團(tuán))總公司共同投資成立的中美上海施貴寶。公司年報(bào)顯示，2010年，上海羅氏制藥的營(yíng)收為39.3億元，凈利潤(rùn)為4.01億元；2013年，營(yíng)收為83.3億元，銷售額翻番，但凈利潤(rùn)只有4.72億元。中美上海施貴寶的營(yíng)收近年也有所下滑，但凈利潤(rùn)下滑更嚴(yán)重，2010年?duì)I收為22億元，凈利潤(rùn)為2.99億元；2013年，未披露營(yíng)業(yè)額，但對(duì)比2012年數(shù)據(jù)仍出現(xiàn)增收不增利的趨勢(shì)。

上海醫(yī)藥有關(guān)人士此前表示，公司并不介入合資公司的經(jīng)營(yíng)，投資收益根據(jù)其會(huì)計(jì)報(bào)表決定，在營(yíng)收和利潤(rùn)上，公司沒有辦法追問。

上海醫(yī)藥原副總裁葛劍秋則表示，利潤(rùn)下降是必然的，原因是以前羅氏進(jìn)入中國(guó)，很多關(guān)系和資源都要看中國(guó)，但現(xiàn)在上藥對(duì)合資公司的貢獻(xiàn)已經(jīng)不大了。最近幾年，跨國(guó)藥企對(duì)中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的重視日益提升，拓展市場(chǎng)和引進(jìn)新藥的成本很大，到底多少費(fèi)用被分?jǐn)傔M(jìn)合資公司是一筆糊涂賬。

史立臣表示，合資公司都是股份制企業(yè)，對(duì)于中方來說，最重要的是坐下來跟外資公司談判，即使不插手運(yùn)營(yíng)，中方也應(yīng)在財(cái)務(wù)、決策、人事等環(huán)節(jié)確定自己的權(quán)益，不至于被動(dòng)接受結(jié)果。