鄭眼看盤：下跌空間應(yīng)有限關(guān)注管理層動(dòng)向

每經(jīng)記者鄭步春 A股本周三以跌為主，截至收盤，上證綜指漲0.15%至2078.49點(diǎn)，深證綜指跌1.08%至1102.73點(diǎn)，兩市成交進(jìn)一步放大，絕大多數(shù)個(gè)股下跌。 從盤面看，金融、地產(chǎn)、有色、煤炭、鐵路等權(quán)重股表現(xiàn)相對(duì)較好，只是其余個(gè)股強(qiáng)勢(shì)盡失，大盤出現(xiàn)了久違的“二八現(xiàn)象”，不少小市值品種出現(xiàn)大幅殺跌，其中次新股及創(chuàng)業(yè)板為重災(zāi)區(qū)。創(chuàng)業(yè)板綜指收盤下跌2.77%，不僅將前一天1.51%的漲幅悉數(shù)抹去，還錄得額外跌幅。 權(quán)重股連續(xù)兩天維持強(qiáng)勢(shì)，這可能部分得益于周三港股中的中資股及隔夜美盤的中國(guó)概念股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，特別是地產(chǎn)及地產(chǎn)相關(guān)股。目前絕大多數(shù)外盤投資者相信，為維護(hù)7.5%的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)，中國(guó)決策層未來(lái)可能進(jìn)一步顯著放寬樓市調(diào)控政策，具體措施包括放松限購(gòu)、降低房貸利率、降低首付比例等。 筆者認(rèn)為，這樣的猜測(cè)雖有些道理，但畢竟只是猜測(cè)，具體如何還不好說(shuō)，只能繼續(xù)觀望。實(shí)際上對(duì)管理層來(lái)說(shuō)，應(yīng)比境外投資者更了解國(guó)情，應(yīng)該對(duì)“一放就亂”有“深刻體會(huì)”，所以筆者猜測(cè)管理層即使真的有意放松，也會(huì)十分謹(jǐn)慎。 權(quán)重股中絕大多數(shù)為傳統(tǒng)企業(yè)，其對(duì)寬松的政策依賴確實(shí)比較嚴(yán)重，此類公司經(jīng)營(yíng)上缺乏創(chuàng)新，比較適合在粗放的投資環(huán)境中生存。創(chuàng)業(yè)板、次新股的炒作題材一般是科技與創(chuàng)新，就算是編故事也多與此相關(guān)，所以小市值個(gè)股吸引力下降應(yīng)不難理解。 創(chuàng)業(yè)板、次新股走勢(shì)疲弱原因不止于此，比如今秋可能實(shí)施的“滬港通”，該題材顯然“不干小市值個(gè)股的事”。此外，雖然新股發(fā)行不太快，但新股常態(tài)化發(fā)行已成不爭(zhēng)事實(shí)，而這會(huì)使得小市值個(gè)股稀缺性日益喪失。 還有，許多炒得較高的小盤股中報(bào)遠(yuǎn)不及預(yù)期，且不少公司最近的高送轉(zhuǎn)實(shí)際上早已發(fā)出撤退信號(hào)。還有個(gè)原因造成了深市及創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)疲弱，只不過(guò)這與基本面全然無(wú)關(guān)，本周新股發(fā)行后仍有三家滬市的新股或延后至未來(lái)數(shù)周內(nèi)發(fā)行，這就使得持有滬股市值階段性地優(yōu)于持有深股市值。按規(guī)則，持有深市老股將無(wú)法申購(gòu)本周之后的三家新股。 周二股指曾大幅上漲，當(dāng)時(shí)形態(tài)也比較優(yōu)美，但筆者認(rèn)為這與短期消息面碰巧高度配合相關(guān)，并認(rèn)為該漲勢(shì)的可靠度存疑。從昨盤面看，新股申購(gòu)所誘發(fā)的壓力并未消失，而且也確實(shí)不小，只是因消息面干擾而有所延后而已。今日仍有不少新股上網(wǎng)發(fā)行，故股指壓力還有待釋放。操作方面，建議投資者仍應(yīng)以申購(gòu)新股為主，但假如今日個(gè)股殺跌過(guò)分，仍有些余錢的投資者應(yīng)考慮接些貨。 未來(lái)股指當(dāng)以上漲為主，除非管理層忽然口風(fēng)轉(zhuǎn)緊，即不再處處流露出傾向?qū)捤?。?dāng)然，口風(fēng)也只是一方面，更重要的是實(shí)際行動(dòng)。