一汽夏利主業(yè)造血能力差 面臨產(chǎn)品和保殼雙重壓力

對于一汽夏利新的領導人田聰明來說，新接的這個攤子有點棘手！《證券日報》記者翻閱公司多年年報發(fā)現(xiàn)，從2007年開始，一汽夏利經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一項就開始進入“負”時代。2013年，該數(shù)據(jù)直線下滑至-16.67億元。公司主營業(yè)務的不給力從中可見一斑。

新官剛上任趕上的還不止這些，公司上半年轎車銷量幾近腰斬，凈利潤虧損超過4億元，同比下滑的最大幅度為10140%，一汽夏利也很有可能成為上半年整車企業(yè)銷量下滑幅度最大的企業(yè)。更嚴重的是，如果今年全年業(yè)績虧損，一汽夏利距離披星戴帽的日子就不遠了。提升銷量、改善業(yè)績、保殼，這些都被新任領導人趕上了！

“想改變夏利的現(xiàn)狀非常難，改變一汽夏利過去長時間以來市場經(jīng)營的窘?jīng)r以及夏利在整個一汽集團中的地位，這都不是短期內(nèi)能實現(xiàn)的，這也不是田聰明一個人可以改變的。造成一汽夏利現(xiàn)在的狀況主要是由于在一汽集團中夏利被邊緣化造成的，如果夏利要改變現(xiàn)有狀況，就需要一汽集團把夏利的地位提升到一個更高的程度。”汽車行業(yè)資深分析人士張志勇告訴記者，只是目前看，一汽集團還沒有這樣的動作。

主營業(yè)務常年不給力

公司2008年年報顯示，2006年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為16.3億元。2007年該數(shù)據(jù)為-4.35億元。2008年該數(shù)據(jù)擴大為-5.27億元。

繼續(xù)追溯，2009年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4.2億元。2010年該數(shù)據(jù)為-8.6億元，2011年為-8.07億元，2012年為-10.24億元，2013年直接降到-16.67億元。

“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額多年為負值，說明公司主營業(yè)務長期不給力，造血能力嚴重不足。”有不愿具名的保薦代表人告訴記者。

在2013年年報中，公司是這樣解釋的：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少主要原因是公司銷售整車回款中現(xiàn)金比例的減少，以及報告期內(nèi)支付的N 3貨款的增加。“公司2013年凈利潤為-4.8億元，主要來源于對天津一汽豐田投資收益，而經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈額為負主要是自身經(jīng)營虧損導致。”公司表示。

同樣，與解釋公司凈利潤同比下滑常用的理由“受到市場消費升級、部分城市限購、國家節(jié)油補貼政策調(diào)整等因素的影響”類似，一汽夏利也不止一次在公司年報中提到凈利潤是來源于“對天津一汽豐田投資的收益”，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負是由于“自身經(jīng)營虧損”。

痼疾難改夏利翻身無望？

可以說，曾經(jīng)輝煌一時的夏利出現(xiàn)這樣的狀況已經(jīng)不是一年兩年了，從一汽夏利的財報表現(xiàn)便可見一斑。為何公司沒有及早調(diào)整，反而越來越差？

“夏利出現(xiàn)今天的問題是政策的原因，這個品牌有過非常輝煌的時期。只是，隨著市場需求的變化，夏利沒有跟上現(xiàn)有的形勢。如果夏利要改變現(xiàn)在的狀態(tài)，就需要一汽集團把夏利的地位提升到一個更高的程度，把夏利提升到一汽集團中必不可少的一個品牌，這樣夏利才會有可能出現(xiàn)改變。”張志勇告訴記者。

他認為，若不能確立夏利在整個一汽集團中的品牌地位，其它都談不上。“遺憾的是，目前我們還沒有看到改變的跡象，一汽集團現(xiàn)在已經(jīng)顧不上夏利了。”

從產(chǎn)品來看，老的產(chǎn)品雖然已經(jīng)非常成熟，但是明顯不符合現(xiàn)在市場的需求。在新產(chǎn)品開發(fā)方面，夏利也在向SUV靠近。只是，在多數(shù)其它品牌已經(jīng)深耕SUV市場的形勢下，夏利才剛剛“靠近”，這樣的市場反應速度也頗有些太后知后覺了！

“SUV市場進入相對高速發(fā)展的時期，對于夏利整體的經(jīng)營來講，這是一個好動作。只是，夏利的改變太慢了，現(xiàn)在推出SUV和整個市場節(jié)奏相比確實是慢了很多。”有不愿具名的業(yè)內(nèi)分析人士告訴記者，夏利推SUV是借市場的“勢”，還需要看市場表現(xiàn)如何。不過，整個自主品牌形勢都不太好，夏利的壓力會更大。

單看現(xiàn)在夏利旗下的產(chǎn)品夏利系列和威系列，表現(xiàn)實在差強人意。6月份，威系列銷量直接下滑至千輛以下，夏利系列也近乎腰斬。威系列6月份的銷量僅為844輛，同比大幅下滑70%。今年上半年威系列實現(xiàn)銷量6864輛，同比下滑63%。夏利系列6月份實現(xiàn)銷量2611輛，去年同期為4314輛。

對于夏利來說，“通過調(diào)整產(chǎn)品結構有助于夏利市場狀況的好轉(zhuǎn)，通過推出一款產(chǎn)品改變現(xiàn)狀不容易，解決不了實質(zhì)問題。”張志勇表示。

以這樣的趨勢，再加上整個汽車市場的競爭日漸白熱化，合資品牌甚至推出了低于4萬元的車型，對于“內(nèi)憂”未解、“外患”又接踵而至的夏利來說，未來難言樂觀。

夏利留給田聰明的挑戰(zhàn)

田聰明在今年4月份的履新給一汽夏利帶來了希望，不過，這個希望到底有多大以及希望能否成為現(xiàn)實仍需拭目以待。

“夏利的窘狀不是田聰明一個人可以改變的。造成一汽夏利現(xiàn)在的狀況主要是由于在一汽集團中夏利被邊緣化造成的，田聰明如果不能改變夏利在一汽集團中的品牌地位，夏利依然得不到重視，困難的局面仍會持續(xù)。”張志勇表示，一汽集團對夏利的支持不會很大。

不過，需要注意的一點是，田聰明也帶來了自己的團隊。經(jīng)田聰明總經(jīng)理提名，董事會決定聘任金敘龍為公司副總經(jīng)理。同時，公司選舉張鴻儒為第六屆董事會副董事長。

林引辭去公司第六屆董事會董事、副董事長及董事會下屬委員會委員。王剛辭去公司第六屆董事會董事及董事會下屬委員會委員、總經(jīng)理職務，陳培玉辭去公司副總經(jīng)理職務。韓庭武辭去公司總會計師職務。

“即使高管都換了，中層也不可能都換了。決定一個企業(yè)的發(fā)展高層很重要，一個企業(yè)是有自己固定的文化和一套生存規(guī)則的，田聰明上面還有集團領導，也不是自己說了算的，他同樣是一個執(zhí)行者。按照集團目前對夏利的規(guī)劃，夏利不會有質(zhì)的改變。”上述分析人士坦言。

的確如此，今年上半年，一汽夏利實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損4億元-4.6億元，與上年同期盈利458萬元相比，減少8831%-10140%。新官剛上任就趕上中報業(yè)績的巨額虧損，加上產(chǎn)品銷量的嚴重下滑，田聰明面對的壓力不是一般的大。新官初上任，這“三把火”該怎么燒是個問題！

與此同時，公司2013年的業(yè)績已經(jīng)虧損，如果今年全年一汽夏利業(yè)績繼續(xù)虧損，公司將面臨披星戴帽，保殼同樣成為田聰明面臨的問題。“以上半年的業(yè)績情況，一汽夏利全年業(yè)績難言樂觀。”上述分析人士表示。