鄭眼看盤(pán)：新股扭曲盤(pán)面空方有所退縮

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周四A股下跌，但尾市出現(xiàn)反攻跡象，各股指均帶有些下影線。上證綜指最終報(bào)2055.59點(diǎn)，跌0.57%，深證綜指收跌0.56%至1099.05點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.43%至1379.96點(diǎn)。

創(chuàng)業(yè)板持續(xù)殺跌已有七天，短期內(nèi)或暫告一個(gè)段落，不過(guò)該板塊即使能企穩(wěn)反彈，也不能抱太大期望，這是因?yàn)橐韵氯齻€(gè)原因：

第一是未來(lái)數(shù)月投資者注意力一般會(huì)集中在與“滬港通”相關(guān)的題材上，這與創(chuàng)業(yè)板無(wú)關(guān)；第二個(gè)原因是管理層密集的“穩(wěn)增長(zhǎng)”措施實(shí)質(zhì)上是對(duì)“調(diào)結(jié)構(gòu)”的部分調(diào)整，如此創(chuàng)業(yè)板前期的上漲邏輯就已減弱；第三個(gè)原因是近期創(chuàng)業(yè)板許多個(gè)股大比例送轉(zhuǎn)股，這看似不錯(cuò)，但其實(shí)是撤退信號(hào)。

昨前市的殺跌應(yīng)與下周的新股申購(gòu)相關(guān)，因投資者均看到了“新股申購(gòu)將大量分流資金”這個(gè)事實(shí)，部分倉(cāng)重且已有充足新股申購(gòu)資格的投資者就可能提前減持。同樣，尾市股指止跌回升有可能得益于部分倉(cāng)輕且欲參與新股申購(gòu)者的介入，因相對(duì)低位應(yīng)有利于其配足市值。

如果殺跌與反彈確實(shí)與新股申購(gòu)相關(guān)，那么大盤(pán)無(wú)論漲跌，其可靠度均不是很強(qiáng)。在短期內(nèi)，上漲的可靠度不強(qiáng)；在中期內(nèi)，下跌的可靠度不強(qiáng)。

從新股申購(gòu)時(shí)間表看，下周一或下周二部分投資者仍有上述配市值的需求，但下周三這樣的需求就完全消失，屆時(shí)大盤(pán)極可能下跌。

如果將時(shí)間拉長(zhǎng)，股指這兩天乃至下周可能的殺跌均無(wú)多少可靠度，因下周密集新股申購(gòu)后就可能出現(xiàn)空窗期（補(bǔ)半年報(bào)），加上今秋將可能實(shí)施的“滬港通”因素，故中線上漲應(yīng)為大概率事件。

基于上述考慮，短期內(nèi)投資者似乎還宜回避。對(duì)一些有進(jìn)取心的投資者來(lái)說(shuō)，下周也不一定非得去打新，不妨考慮人棄我取策略，前提是股指殺跌得有些過(guò)分。筆者認(rèn)為，如果股指因新股申購(gòu)而出現(xiàn)殺跌，且投資者同時(shí)相信新股申購(gòu)后股指有極大機(jī)會(huì)走好，那么吸納老股收益率極可能超過(guò)打新收益率。

粗略匡算一下，假如有百萬(wàn)資金，大約能中一只新股，掙一萬(wàn)元，好一點(diǎn)兩萬(wàn)元，但如果抄在相對(duì)低點(diǎn)，相信購(gòu)入成本因新股一沖而下降個(gè)1%或2%應(yīng)該不算太難。

新股北特科技今日上市，這可能引發(fā)關(guān)注，但筆者認(rèn)為該股對(duì)市場(chǎng)沒(méi)太多影響，因掛牌后前幾天的成交肯定極小，不存在資金分流。周五照理說(shuō)股指企穩(wěn)機(jī)會(huì)較大，但今日又是期指結(jié)算日，所以出現(xiàn)意外的機(jī)會(huì)又高于平時(shí)，特別是當(dāng)消息面有些無(wú)法預(yù)知的異常時(shí)。

無(wú)論今日股指如何走，筆者認(rèn)為短期內(nèi)宜逢高減持，就算想購(gòu)股也得推遲至下周三或下周四。從盤(pán)后股指期貨持倉(cāng)變化看，空方雖然仍在移倉(cāng)，但力度已不如周三，這表明空方已有些退縮，這通常意味著股指今日就算再度殺跌，跌幅也暫時(shí)不會(huì)太大。