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中國十年十倍股百里挑一

上海證券報 2014-07-14 08:42:16

 

十倍股,就是現(xiàn)在股價漲到了當初股價的十倍,嚴格地說,十倍股的股價漲幅是900%。十倍股(tenbagger)是一個華爾街的行話。2005年我翻譯《彼得·林奇的成功投資》,林奇推測,這個詞肯定是借用棒球術(shù)語,棒球得分最高的就是4壘安打(fourbagger)。

十倍股,就是漲到你當初買入價格十倍的大牛股,把一萬變成十萬,一百萬變成一千萬,一千成變成一個億。個人投資人通常會買了幾十只股票,如果找到了一只十倍股,會讓你的整個組合收益率大幅提高。假設你一共買了十只股票,其它九只全部賠光了,太倒霉了,可是有一只成了十倍股,就會讓你的整個組合市值照樣翻番。在大牛市找到一只十倍股會讓你業(yè)績大幅領(lǐng)先,在熊市找到一只十倍股會讓你業(yè)績遙遙領(lǐng)先。

林奇忽略了一點,就是股票和人一樣,成長需要時間。我們?nèi)松畲蟮某杀臼菚r間,股票投資最大的成本也是時間,因為別的都可以彌補回來,時間卻無法回來。為了更加準確又更于衡量比較,我用十年十倍股來替代十倍股,尋找十倍股,就是尋找十年能夠上漲十倍的股票。

你肯定會懷疑:十年十倍股是好,可是,好找嗎?

展望將來前,我們先回顧過去。

我用wind資訊統(tǒng)計分析了中國股市歷史上所有14個十年期。股價我用的是年底收盤價,十倍股就是期末年底收盤價是期初的十倍,漲幅就是900%。用十年十倍股的數(shù)量除以上市十年的股票總數(shù),來計算十年十倍股的概率。要說明一下,由于中國股市最初四年上市的股票總數(shù)不到200家,樣本數(shù)量太少,意義不大。所以我們分析時只看后面十個十個期。

結(jié)果我發(fā)現(xiàn),找到十年十倍股的概率相當高。一般是百分之一,有些年份甚至高達十分之一。其中有5個十年是1%,2個十年是2%,3%、4%、10%更有一次。大家都說,人生找個好伴侶簡直是萬里挑一,而找到十年十倍股至少能夠百里挑一,成功的機會大多了。

可以這樣說,你用找人生伴侶那樣投入來尋找十年十倍股,成功的機會要大得多,金錢上的回報更是大得多。感情最重要,金錢也重要,所以一邊找對象,或者一邊給你的孩子找對象,一邊找十年十倍股吧。

十年 上市十年股票總數(shù) 十年十倍股數(shù)量 十年十倍股占比

1990-2000 8 7 87.5%

1991-2001 12 4 33.3%

1992-2002 49 4 8.2%

1993-2003 157 0 0.0%

1994-2004 260 2 0.8%

1995-2005 281 3 1.1%

1996-2006 464 5 1.1%

1997-2007 659 68 10.3%

1998-2008 757 7 0.9%

1999-2009 851 28 3.3%

2000-2010 984 20 2.0%

2001-2011 1063 12 1.1%

2002-2012 1131 22 1.9%

2003-2013 1198 48 4.0%

(作者為匯添富基金公司首席投資理財師,本人僅為個人觀點,并非任何投資建議。)

責編 何劍嶺

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