大空頭安信翻多高善文：看好A股四季度行情

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

每經(jīng)記者 劉明濤

“空軍老大”不再看空——《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日（6月25日），在杭州舉行的安信證券2014年中期投資策略會(huì)上，安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文表示：A股市場(chǎng)顯著向下風(fēng)險(xiǎn)已得到明顯緩解，三季度市場(chǎng)可看平，展望四季度，則看漲A股市場(chǎng)。

稱出口、房地產(chǎn)復(fù)蘇/

今年上半年，安信證券一直唱空A股，即便在國(guó)泰君安4月積極唱多，稱A股二季度將現(xiàn)400點(diǎn)大反彈時(shí)，安信證券也堅(jiān)定唱空，引來(lái)市場(chǎng)圍觀。

當(dāng)前，各大券商中期策略會(huì)紛至沓來(lái)，安信證券昨日也在杭州舉行了2014年中期投資策略會(huì)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，安信證券對(duì)A股預(yù)期出現(xiàn)變化，稱目前經(jīng)濟(jì)周期還在下行，但認(rèn)為四季度A股市場(chǎng)將會(huì)上漲。

安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文在策略會(huì)上表示，有初步證據(jù)顯示，中國(guó)的出口以及與出口相關(guān)的投資活動(dòng)正在從二季度開(kāi)始有所恢復(fù)。在過(guò)去7年中，正是由于全球金融危機(jī)導(dǎo)致中國(guó)出口大幅下降，管理層不得不進(jìn)行刺激，但出現(xiàn)了地產(chǎn)泡沫和地方債務(wù)高企等局面。而當(dāng)前隨著全球經(jīng)濟(jì)走出金融危機(jī)影響，中國(guó)出口及出口相關(guān)投資活動(dòng)可能持續(xù)性恢復(fù)，過(guò)去7年的格局悄然生變。

對(duì)與經(jīng)濟(jì)走勢(shì)密切相關(guān)的房地產(chǎn)行業(yè)，高善文表示，目前房地產(chǎn)銷售低迷，主要是由于銀行不發(fā)放按揭貸款和取消貸款優(yōu)惠所致，這一因素或因宏觀政策得到修正，屆時(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)均值回歸的過(guò)程。

對(duì)于A股市場(chǎng)，高善文認(rèn)為，鑒于出口和房地產(chǎn)兩鏈條導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)微弱復(fù)蘇，目前投資機(jī)會(huì)主要在成長(zhǎng)股上，市場(chǎng)顯著向下的風(fēng)險(xiǎn)不大，三季度傾向于看平A股市場(chǎng)；四季度房地產(chǎn)銷售面積增加，盡管新開(kāi)工不太好，但擔(dān)憂減少，加上出口復(fù)蘇更明顯，對(duì)于今年四季度和明年一季度的A股市場(chǎng)看漲。

部分券商仍看空/

今年A股市場(chǎng)最大的空頭開(kāi)始看平、看多，那么是否所有券商都達(dá)成一致，看好之后的A股市場(chǎng)呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中信證券在中期策略會(huì)上表示，以房地產(chǎn)為代表的各類風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)釋放，基本面預(yù)期弱平衡向下打破與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)抬升的疊加，意味著A股市場(chǎng)整體將呈現(xiàn)弱勢(shì)尋底走勢(shì)，債市相對(duì)優(yōu)于股市的特征有望貫穿全年。股市中的資金也將傾向于選擇安全性較強(qiáng)的品種，高估值的成長(zhǎng)股可能還將繼續(xù)擠泡沫。

國(guó)信證券也表示，逐步展開(kāi)的IPO將對(duì)股市存量資金帶來(lái)實(shí)質(zhì)性沖擊，未來(lái)無(wú)法回避潛在股票供給壓力，下半年牛市依然遙遠(yuǎn)。