鄭眼看盤(pán)：抽資壓力較大 板塊全軍覆沒(méi)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周四A股大幅殺跌，上證綜指收盤(pán)大跌1.55%至2023.74點(diǎn)，連續(xù)三天殺跌已將之前“六連陽(yáng)”的漲幅全部回吐。其余股指跌幅更大，深證綜指昨大跌2.65%至1040.42點(diǎn)，中小板綜指大跌2.74%至6076.15點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板綜指暴跌3.18%至1320.66點(diǎn)。

從盤(pán)面看，所有股指均放量殺跌，板塊與個(gè)股幾乎全軍覆沒(méi)，逆勢(shì)逞強(qiáng)品種很少。昨消息面并無(wú)額外利空，仍然比較平和。隔夜美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議一如預(yù)期繼續(xù)縮減QE額度百億美元，但會(huì)后聲明態(tài)度偏軟，造成美元下跌，這對(duì)A股或有些利好，但目前A股主要受到IPO及半年末因素影響，所以仍走得較弱。

大盤(pán)上午其實(shí)走得還可以，但下午不知怎么忽然就戾氣大發(fā)，許多位置本已極低的個(gè)股接二連三有拋盤(pán)涌現(xiàn)。當(dāng)股價(jià)原本已極低時(shí)，仍有拋壓涌現(xiàn)，那一般只能以“兌現(xiàn)打新股”來(lái)理解了。目前機(jī)構(gòu)已在為半年末資金節(jié)點(diǎn)作準(zhǔn)備，而IPO卻開(kāi)閘了，所以雖然央行不斷釋出流動(dòng)性，但上述兩因素疊加后，資金面壓力仍較大。

對(duì)于近期的新股申購(gòu)熱，筆者事先有所預(yù)期，但投資者打新熱情如此之高仍然遠(yuǎn)超筆者預(yù)料。有些機(jī)構(gòu)測(cè)算，大約有3000億資金參與了打新。筆者認(rèn)為，如果是場(chǎng)外3000億資金去打新也就罷了，可如果其中有一部分是投資者拋售老股兌現(xiàn)而來(lái)，那么壓力就可能大幅增加。

從盤(pán)后市場(chǎng)人士反應(yīng)看，除上述新股因素外，股指期貨本周交割也被看成大盤(pán)殺跌誘因。對(duì)于這個(gè)觀點(diǎn)，筆者相信可能有部分道理，但股指期貨對(duì)盤(pán)面影響應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如上述 “打新股”因素。從歷史走勢(shì)看，股指期貨每個(gè)月均有交割，交割周并不必然對(duì)應(yīng)著下跌。

最近股指期貨有空頭聚集跡象，筆者認(rèn)為這應(yīng)該是正常現(xiàn)象。IPO恢復(fù)及半年末臨近這兩個(gè)因素使得市場(chǎng)原本就有可能看跌，所以開(kāi)出些期指空單可以理解。

股指下跌可能還有個(gè)被投資者忽視的因素，這就是總理在英國(guó)演講否認(rèn)了大幅刺激經(jīng)濟(jì)的可能性。筆者前幾天說(shuō)管理層寬松政策出得比較頻繁，未來(lái)有稍微收斂的可能，而總理的講話強(qiáng)化了這點(diǎn)。

今日為周五，股指“下跌后再反彈”的機(jī)會(huì)極大，這樣的走勢(shì)甚至已提前鎖定。股指下跌是因?yàn)榻袢杖詴?huì)有資金抽離去打新股，反彈是因?yàn)楸局苋蛐沦Y金將于盤(pán)后解凍。

上述資金寬緊轉(zhuǎn)換節(jié)點(diǎn)是相當(dāng)明顯的，一部分人或會(huì)趁盤(pán)中殺跌時(shí)介入。因此操作方面，建議投資者今日不要繼續(xù)殺跌，如還有些余錢(qián)，應(yīng)勇于承接。從昨期指盤(pán)后持倉(cāng)報(bào)告看，空頭顯然未進(jìn)一步發(fā)力，反而有逢低獲利了結(jié)傾向，因此今日股指盤(pán)中未必會(huì)下跌太多，投資者在盤(pán)中承接時(shí)不應(yīng)掛得太低。