央行本周實現(xiàn)凈投放1040億元 維穩(wěn)年中資金面

記者獲悉，人民銀行于本周四以利率招標方式繼續(xù)開展了400億元28天期正回購操作，中標利率持穩(wěn)于4.00%。

鑒于本周公開市場共有資金到期1840億元，則減去800億元正回購，最終央行實現(xiàn)資金凈投放1040億元，規(guī)模較上周進一步放大。

盡管現(xiàn)階段銀行間資金面整體仍顯寬松，但跨月資金利率已出現(xiàn)一定幅度的上行。

中債提供的數(shù)據(jù)顯示，截至6月11日收盤，銀行間回購利率漲跌互現(xiàn)，其中，隔夜、7天品種依然位于2.601%、3.149%的較低位置，但14天和21天品種分別跳升了13.8BP、126.8BP，行至3.239%和4.489%。

“不過，就當前不少機構(gòu)的反饋情況來看，跨月資金供給已較此前有所增多，這說明市場對半年末時點的流動性預(yù)期仍舊相對樂觀。”一位商行交易員在接受記者采訪時表示，“本周央行加大公開市場凈投放力度，對維穩(wěn)資金面預(yù)期同樣有著不容忽視的作用。”

在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來，今年6月末的資金面應(yīng)整體無虞。一方面，定向降準必然會釋放一定規(guī)模的資金量。另一方面，同業(yè)清理規(guī)范減少了期限錯配，機構(gòu)對短期資金需求的自然下降同時也將顯著降低資金面的波動性。

來自申萬證券的研究觀點則指出，近期從貨幣政策到財政政策，政府為保增長打出了“組合拳”，但自4月定向降準和再貸款措施落實以來，經(jīng)濟回暖跡象并不明顯。長期來看，若實體經(jīng)濟融資成本無實際改善，經(jīng)濟即使短期企穩(wěn)，長期仍將缺乏內(nèi)生動力保持增長。因此，就目前而言，后續(xù)微刺激政策不但不會停止，放松力度可能還將加大。

綜上所述，在同業(yè)收縮、再貸支持、定向降準發(fā)力等多項政策接連出臺的背景下，資金面寬松料將得以持續(xù)。