后市看點：股指反彈 量能決定成敗

兩大盤面現(xiàn)象泄露主力天機 抓一方向

廣州萬隆

周二股指先沖高回落后又走高，護盤力量在盤中顯然起了關(guān)鍵引領(lǐng)作用。主力借機推波助瀾、并激發(fā)部分博“利空靴子落地”投資者的熱情。但是，主力拉升的誠意如何，或可從指數(shù)的兩大現(xiàn)象中窺見一斑！

首先觀察滬指月K線，正走出“五星橫盤”走勢，而今日的上漲并未突破橫盤星線的實體區(qū)間，且相比較而言，當(dāng)前的量能及漲幅力度仍顯不足；其次，再看深成指月K線，連接07年10月、10年11月兩高點，可得到一條清晰的下降趨勢線，隨后幾年中有6、7次反彈被該反壓線扼殺而至今未能突破，仍處于該反壓線下方橫盤徘徊。更何況，定向降準屬于短期利好，而IPO抽血則屬較長的利空，主力拉升的誠意及底氣均有待檢驗。

因此，股指上漲只為結(jié)構(gòu)性炒作提供有利的回暖環(huán)境，但不宜輕言反轉(zhuǎn)。我們廣州萬隆(微信號“WL66618988”)認為，近期護盤利好不斷，即使IPO重啟也是與降準利好同步而來，反映監(jiān)管層努力對沖IPO利空沖擊的意圖。不過，“打新”將使場內(nèi)資金分流，而IPO“堰塞湖”仍壓抑場外資金的入市意愿，供求失衡、信心疲弱難以扭轉(zhuǎn)，因此指數(shù)依舊上下兩難。

而值得欣慰的是，行情反復(fù)證明，只要指數(shù)獲得喘息之機，則結(jié)構(gòu)性炒作不會熄滅。如前期的并購重組，到近期的信息安全、新能源汽車、油改、軍工、傳媒，再到今日的TMT等，局部牛股不斷。但我們認為，弱市中的結(jié)構(gòu)性行情，題材炒作是“虛線”，產(chǎn)業(yè)資本運作是“實線”，并貫穿近期始終。如山水文化，文化概念炒作的背后，大股東成立文化產(chǎn)業(yè)并購基金，是資產(chǎn)注入預(yù)期；再如成飛集成，軍工改革炒作的背后，是產(chǎn)業(yè)資本中航系的巨額兵工資產(chǎn)注入，等等。還有熱門股互動娛樂、新世紀、華昌達等無不如此。

近日，國家主席習(xí)近平指示要“把關(guān)鍵技術(shù)掌握自己手里”，強調(diào)創(chuàng)新、創(chuàng)新、再創(chuàng)新，連用三個“創(chuàng)新”表明中央高度重視的方向。在改革轉(zhuǎn)型的大勢下，那些契合“政策驅(qū)動+產(chǎn)業(yè)資本運作”模式的個股，無疑迎來難得的機遇！