溢價(jià)兩倍并購(gòu)清河機(jī)械 海默科技盈利能力望翻番

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 唐強(qiáng)    

每經(jīng)記者 唐強(qiáng)

經(jīng)過3個(gè)月的停牌后，海默科技（300084，前收盤價(jià)20.74元）終于披露了重組預(yù)案，公司擬溢價(jià)兩倍收購(gòu)上海清河機(jī)械有限公司 （以下簡(jiǎn)稱清河機(jī)械）全部股權(quán)。海默科技認(rèn)為，此次收購(gòu)將極大提升公司在壓裂業(yè)務(wù)領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率。公司股票將于今日復(fù)牌交易。

清河機(jī)械作價(jià)4.2億元

今日，海默科技公告宣稱，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買李建國(guó)、李鐵合計(jì)持有的清河機(jī)械100%股權(quán)，并募集配套資金，發(fā)行價(jià)格為19.95元/股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，以2014年2月28日為評(píng)估基準(zhǔn)日，清河機(jī)械資產(chǎn)的預(yù)估值為4.2億元，標(biāo)的母公司未經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)賬面值為1.27億元，預(yù)估值增值率為229.76%。經(jīng)協(xié)商，雙方初步商定此次交易價(jià)格為4.2億元。

根據(jù)預(yù)案透露，海默科技擬向李建國(guó)發(fā)行1315萬(wàn)股上市公司股份，并支付1.5億元現(xiàn)金收購(gòu)其持有的清河機(jī)械98.16%的股權(quán)；同時(shí)，向李鐵發(fā)行38.74萬(wàn)股股份，收購(gòu)其持有的清河機(jī)械剩余股權(quán)。此外，海默科技還擬向不超過5名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金，配套資金總額為1.4億元，用于支付此次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)。

資料顯示，清河機(jī)械成立于2000年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為向油氣公司和油服公司提供油氣勘探開發(fā)所必需的壓裂裝備部件，主要產(chǎn)品包括壓裂泵液力端總成、閥箱、凡爾體、凡爾膠皮、井口保護(hù)器及其他相關(guān)配件。事實(shí)上，清河機(jī)械是國(guó)內(nèi)第一批壓裂泵液力端總成和配件實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的公司之一。

對(duì)于上述收購(gòu)計(jì)劃，海默科技表示，此次收購(gòu)將極大提升公司在壓裂業(yè)務(wù)領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率、技術(shù)實(shí)力和品牌影響力。根據(jù)《重組管理辦法》，該交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，并須提交證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委審核。待交易完成后，海默科技現(xiàn)實(shí)際控制人竇劍文將持有上市公司總股本的19.46%，仍為公司的實(shí)際控制人。

盈利能力超上市公司

清河機(jī)械業(yè)績(jī)靚麗且穩(wěn)步增長(zhǎng)。2012年~2013年期間，清河機(jī)械未經(jīng)審計(jì)的銷售收入分別為1.80億元和1.84億元，凈利潤(rùn)分別為1934.91萬(wàn)元和2383.78萬(wàn)元。

反觀海默科技，2012~2013年公司營(yíng)業(yè)收入分別為1.73億元和2.35億元，而凈利潤(rùn)僅有319.14萬(wàn)元和2250萬(wàn)元。若以2013年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較，清河機(jī)械營(yíng)收額相當(dāng)于同期上市公司的78.66%；凈利潤(rùn)則是海默科技?xì)w屬于母公司股東凈利潤(rùn)的105.93%。由此觀之，海默科技無疑尋得了一個(gè)“金娃娃”。

不過 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，清河機(jī)械客戶集中度特別高，2012年~2013年，其前五名客戶銷售金額占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例約為78%、66%（未經(jīng)審計(jì)）。

清河機(jī)械轉(zhuǎn)讓方李建國(guó)和李鐵承諾，清河機(jī)械2014年~2016年歸屬于母公司所有者的扣非后凈利潤(rùn)（合并報(bào)表口徑）分別為3500萬(wàn)元、4200萬(wàn)元和5030萬(wàn)元。若清河機(jī)械未能實(shí)現(xiàn)上述業(yè)績(jī)預(yù)期，李建國(guó)、李鐵承諾對(duì)海默科技進(jìn)行相應(yīng)的補(bǔ)償。

據(jù)悉，清河機(jī)械新簽訂的主要客戶銷售訂單已得到有效執(zhí)行，且自2013年底起，下游客戶訂單逐步增長(zhǎng)，產(chǎn)能利用率已恢復(fù)到歷史高位。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，清河機(jī)械2014年一季度的液力端總成及閥箱銷售數(shù)量同比增長(zhǎng)約80%，銷售收入同比增長(zhǎng)約120%。此外，截至該預(yù)案簽署日，清河機(jī)械已簽訂合同或收到訂單但尚未交付產(chǎn)品的金額為7371.68萬(wàn)元。