基建規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大 唐山港“渴錢”再發(fā)公司債

每經(jīng)網(wǎng)5月23日上海訊（記者 包志明）

5月22日，唐山港（601000，收盤價(jià)4.60元）2014年度第一期短期規(guī)模為3億元的融資券正式上市，期限為一年，發(fā)行利率為5.4%，主承銷商為中國(guó)民生銀行。所募資金將主要用于支付子公司貿(mào)易款、補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，唐山港剛剛于4月19日發(fā)布非公開增發(fā)預(yù)案，預(yù)計(jì)非公開發(fā)行5.7億股，募集資金25億元。短短一個(gè)月后公司又迅速發(fā)布公司債，可見公司對(duì)資金的渴求。

連續(xù)募投升級(jí)基建

昨日，唐山港發(fā)行了3億元的公司債，而此次發(fā)債的背后，是近幾年唐山港在碼頭基建上的迅猛擴(kuò)張。為了滿足碼頭基建所需要的大量資金，唐山港在2010年和2011年連續(xù)進(jìn)行非公開發(fā)行股票募集資金，分別募資16.4億元和8.7億元。目前，唐山港在建的工程有唐山港京唐港區(qū)20#～22#通用雜貨泊位工程、36#～40#煤炭泊位工程、礦石火車疏港系統(tǒng)工程等，其中36#～40#煤炭泊位工程是最主要的項(xiàng)目。

唐山港一位內(nèi)部人士表示，由于唐山港目前在煤炭裝卸業(yè)務(wù)上僅有3個(gè)1.5萬噸級(jí)小型煤炭泊位，且建于上世紀(jì)90年代，靠泊、吞吐能力，工藝水平等都無法滿足現(xiàn)有需求。建設(shè)36#～40#煤炭泊位，可以使公司的煤炭專用泊位的單位靠泊能力提升到10萬噸級(jí)至15萬噸級(jí)，煤炭專用泊位的累計(jì)通過能力將提升至5600萬噸/年。新建專業(yè)化泊位還配備將專業(yè)篩煤系統(tǒng)等專業(yè)化設(shè)備，實(shí)現(xiàn)塊煤裝箱作業(yè)，極大提高煤炭貨種的集裝箱生成量。

唐山港在去年年報(bào)中表示，公司在2014年將加快液化碼頭發(fā)展，整合現(xiàn)有碼頭、岸線等資源，加大罐區(qū)、鐵路線等設(shè)施的升級(jí)改造。此外還將加快推進(jìn)36#～40#煤炭碼頭項(xiàng)目和第四港池通用散雜貨泊位等項(xiàng)目，除自有資金和融資租賃等方式籌集資金外，暫預(yù)留固定資產(chǎn)項(xiàng)目債務(wù)融資額度20億元。

或面臨嚴(yán)酷競(jìng)爭(zhēng)

大規(guī)模的基建擴(kuò)張對(duì)唐山港的資金面無疑構(gòu)成了很大的壓力。根據(jù)唐山港2013年年報(bào)，其去年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出為64.08億元，較上年同比上升81.74%。在資產(chǎn)負(fù)債上，其在建工程達(dá)到10.36億元，同比上升187.42%。短期借款達(dá)到8.2億元，同比上升720%。

到了今年一季度，唐山港在建工程達(dá)到13.79億元，同比上升33.1%。購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金為4.56億元，同比上升78%。

有業(yè)內(nèi)人士透露，唐山港近年來有息債務(wù)余額也持續(xù)上漲，鑒于唐山港未來龐大的投資計(jì)劃需要大筆的資金支出，這可能對(duì)其未來的利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定影響。

一位港口業(yè)專業(yè)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，唐山港所處的環(huán)渤海北部地區(qū)擁有天津港、秦皇島港、營(yíng)口港、錦州港以及唐山港曹妃甸港區(qū)等一系列大港，互相之間的競(jìng)爭(zhēng)已趨于白熱化，唐山港此次再進(jìn)行大規(guī)模的港口建設(shè)會(huì)造成區(qū)域港口間競(jìng)爭(zhēng)更為惡化，形成“三個(gè)和尚沒水吃”的窘境。同時(shí)，其用于碼頭基建的巨大資本支出也會(huì)對(duì)其未來的經(jīng)營(yíng)帶來一定的壓力。