高收益非標受限 銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整或加速

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海

面對剛剛出臺的同業(yè)新規(guī)，銀行業(yè)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的速度或?qū)⒓涌臁?/p>

作為一種類信貸業(yè)務的非標同業(yè)業(yè)務，將遇到前所未有的規(guī)范和制約。一方面，出于維持收益的目的，一方面又面臨信貸額度的壓力，銀行新增的信貸業(yè)務結(jié)構(gòu)將做何調(diào)整呢？“銀行有可能更多地嘗試高收益高貸款品種，不過這樣做，銀行的不良貸款方面會有比較大的壓力?！蹦炽y行業(yè)分析師表示。

對于未來信貸業(yè)務可能的重點方向，前述銀行業(yè)分析師認為，未來通過銀行自身業(yè)務的創(chuàng)新以及監(jiān)管的適當放松，一定會有新的業(yè)務出來滿足融資需求。

新規(guī)短期加劇擠出效應

“127號文”（即近日央行等五部門聯(lián)合下發(fā)的 《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務的通知》）明確叫停三方買入返售業(yè)務，禁止任何直接或間接、顯性或隱性的第三方金融機構(gòu)信用擔保，限制同業(yè)代付業(yè)務，加強同業(yè)融資額度控制和期限管理，銀行過去的高收益非標業(yè)務受到了前所未有的制約。

廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學家劉煜輝劉煜輝對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，非標同業(yè)業(yè)務實際上是銀行做的一種類信貸業(yè)務，用同業(yè)的手段處理，銀行既規(guī)避了信貸額度和貸存比的限制，也節(jié)省了成本，進行了信用擴展。

那么，當高收益低成本的非標業(yè)務難以再進行粗放式擴張之后，銀行新增的信貸業(yè)務結(jié)構(gòu)將做何調(diào)整呢？

“同業(yè)業(yè)務的資金實際上大部分并沒有直接進入實體經(jīng)濟，按照監(jiān)管層的思路，是希望把銀行這種套利的行為給堵死，從而使銀行將信貸資源投向?qū)嶓w經(jīng)濟?！蹦吵巧绦袃?nèi)部人士告訴記者，但這種做法能否徹底奏效是存在疑問的。

“商業(yè)銀行會找到其他新的方式去做（非標業(yè)務），因為傳統(tǒng)的貸款業(yè)務收益已經(jīng)越來越薄弱。安全性高的信貸品種銀行已經(jīng)賺不到錢，而風險高的信貸品種在經(jīng)濟下行的大環(huán)境下，銀行也并不太敢觸碰?！鄙鲜龀巧绦袃?nèi)部人士表示。

“127號文”此時出臺，將重創(chuàng)銀行低成本高收益的非標業(yè)務，在保持穩(wěn)定的利潤和符合監(jiān)管條件的前提下，“銀行有可能更多地嘗試高收益高貸款品種，不過這樣做，銀行的不良貸款方面會有比較大的壓力?？傮w來看，同業(yè)業(yè)務受控可能減緩銀行類信貸業(yè)務擴張速度?！鼻笆鲢y行業(yè)分析師表示。

此前，在利率市場化導致負債端成本上升的壓力之下，銀行的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整一直在進行，其中個人房貸實際上就是銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)的典型 “犧牲品”?！耙驗檎麄€銀行業(yè)、全社會的負債成本都在上升，大量的錢都用在軟約束主體、即對成本不太敏感的個體上，而個人房貸這種低收益低風險的資產(chǎn)則呈現(xiàn)被擠出的態(tài)勢。”劉煜輝告訴記者。

在劉煜輝看來，“127號文”出臺之后，短期內(nèi)可能會加劇低收益低風險資產(chǎn)的擠出效應。

“同業(yè)新規(guī)使得銀行受到更強的資本約束，資產(chǎn)的擴張受到很大的挑戰(zhàn)，這對于銀行的道德風險從長遠看有正向的作用。但文件并不觸及資金的需求方，如果軟約束主體不能有效地退出，短期內(nèi)一個好的政策也有可能產(chǎn)生更加擠出的現(xiàn)象?！眲㈧陷x說。

資本壓力或制約銀行調(diào)結(jié)構(gòu)

目前，在上市銀行中，僅興業(yè)銀行同業(yè)融入資金余額占負債總額小幅超過三分之一。對此，興業(yè)銀行向記者表示，該行擬同步調(diào)整資產(chǎn)負債策略，資產(chǎn)端擬進一步優(yōu)化資產(chǎn)業(yè)務結(jié)構(gòu)，提高收益資產(chǎn)比例，推動落實資本集約型經(jīng)營導向；負債端擬進一步依托銀銀平臺優(yōu)勢，深挖中小金融機構(gòu)負債潛力，通過NCD（同業(yè)存單）等主動負債工具來控制全行負債規(guī)模、期限結(jié)構(gòu)和利率定價方式，提高資產(chǎn)負債的匹配程度。

銀行同業(yè)業(yè)務的調(diào)整已經(jīng)勢在必行。事實上，去年年中的流動性緊張第一次將同業(yè)業(yè)務的風險性暴露出來，各家銀行已經(jīng)開始了包括信貸結(jié)構(gòu)在內(nèi)的業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整。

但資本壓力或?qū)⒊蔀橹萍s銀行結(jié)構(gòu)調(diào)整的因素。“127號文”要求根據(jù)同業(yè)基礎資產(chǎn)的性質(zhì)，計提相應資本與撥備。

申銀萬國指出，資本計提是此次同業(yè)新規(guī)對同業(yè)類信貸非標業(yè)務最主要的約束，如嚴格執(zhí)行，對上市銀行資本充足率平均的負面影響為0.62%。

在此情況下，如何在保持穩(wěn)定的利潤和符合監(jiān)管條件之間尋求平衡點，是銀行接下來不得不面對的課題。

對于未來信貸業(yè)務可能的重點方向，前述銀行業(yè)分析師認為，未來，通過銀行自身業(yè)務的創(chuàng)新以及監(jiān)管的適當放松，一定會有新的業(yè)務出現(xiàn)以滿足融資需求。

興業(yè)銀行則表示，從2013年起，該行就已開始部署同業(yè)業(yè)務的轉(zhuǎn)型。下階段，同業(yè)業(yè)務轉(zhuǎn)型的重點是發(fā)展以互聯(lián)網(wǎng)為媒介、線上線下相結(jié)合的綜合性財富管理業(yè)務，為自身拓展新的業(yè)務增長模式。