胡瀟瀅：上市公司高管們?cè)撃枚嗌賵?bào)酬？

年報(bào)進(jìn)入集中披露期，高管作為企業(yè)金字塔頂端的領(lǐng)導(dǎo)者，其薪酬水平也逐一曝光。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已公布年報(bào)的1567家上市公司，高管薪酬之和為876.6億元。中國(guó)平安、萬(wàn)科A和方大特鋼三家不同領(lǐng)域的上市公司分別包攬了高管薪酬總收入的冠亞季軍，分別為9437萬(wàn)元，1.12億元和5601萬(wàn)元

“操的是賣(mài)白粉的心，賺的是賣(mài)白菜的錢(qián)。”普通白領(lǐng)們常常以此調(diào)侃自己對(duì)所在企業(yè)的付出與回報(bào)不成正比。被認(rèn)為最賺錢(qián)的高管董事們則一直籠罩著亮麗的光環(huán)，他們的薪酬一直為外界所艷羨，處在金字塔的頂端。在驚呼、詰責(zé)、建言高管薪酬“高高掛”的同時(shí)，我們不禁想問(wèn)，到底應(yīng)該給高管們發(fā)多少工資合適？

其實(shí)，影響高管薪酬的最重要因素主要有兩個(gè)：上市公司所屬行業(yè)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

俗話(huà)說(shuō)“隔行如隔山”，企業(yè)所在行業(yè)不同也決定了高管薪酬水平的不同。金融、房地產(chǎn)的高管們連續(xù)多年占據(jù)著薪酬排行前兩名的位置。以2013年為例，截止昨日，已經(jīng)公布年報(bào)公司中前三名高管薪酬總額在1000萬(wàn)元以上有17家，其中房地產(chǎn)企業(yè)有3家，金融類(lèi)企業(yè)6家。農(nóng)林牧漁業(yè)上市公司薪酬則明顯較低，豐樂(lè)種業(yè)作為薪酬最高的行業(yè)內(nèi)公司，前三名高管薪酬總數(shù)也不足200萬(wàn)元。

金融業(yè)的薪酬為何如此之高？首先這是由業(yè)務(wù)性質(zhì)所決定的。金融業(yè)屬于輕資產(chǎn)行業(yè)，成本費(fèi)用中人工成本占據(jù)了較大部分。反觀占據(jù)A股半壁江山的制造業(yè)企業(yè)，其人工成本則占比較低。此外，由于銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)均面臨著參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、拓展國(guó)際市場(chǎng)的業(yè)務(wù)發(fā)展挑戰(zhàn)，在人才的爭(zhēng)奪上也需要“與國(guó)際接軌”；其次，許多公司的高管是從國(guó)際銀行、投行等挖過(guò)來(lái)的外籍人士，或者有較長(zhǎng)時(shí)間的國(guó)外金融企業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)，國(guó)外這類(lèi)企業(yè)本身的薪酬就相對(duì)較高。要吸引這部分人才，國(guó)內(nèi)金融企業(yè)就得花費(fèi)重金。

除了行業(yè)性質(zhì)，從理論上講，業(yè)績(jī)高低也決定高管薪酬高低。不少公司的高管薪酬考核體系都會(huì)提到按公司業(yè)績(jī)擬定薪酬分配，但是很多公司高管的薪酬卻并未與公司業(yè)績(jī)掛鉤，在股東分紅“顆粒無(wú)收”的情況下，高管的薪酬卻大幅增加。例如已經(jīng)連續(xù)四年虧損而在2013年年報(bào)披露后被終止上市的原*ST長(zhǎng)油，在連續(xù)虧損過(guò)程中，其公司高管依然保持較高的報(bào)酬水平。原*ST長(zhǎng)油董事、黨委書(shū)記丁文錦及副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理李萬(wàn)錦甚至出現(xiàn)了“漲薪”的情況，其2013年薪酬為52萬(wàn)元，略高于2012年的50.85萬(wàn)元。

高管究竟應(yīng)該拿多少工資？很多知名學(xué)者、業(yè)內(nèi)專(zhuān)家都曾對(duì)這一命題進(jìn)行理論探討，但是至今也沒(méi)有一個(gè)定論。其實(shí)，無(wú)論是在中國(guó)還是在美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家，高管薪酬管理一直都是個(gè)世界級(jí)的難題。如果憑借著目前法律和薪酬制定者的主觀印象都難以準(zhǔn)確衡量高管價(jià)值，那我們也許應(yīng)該跳開(kāi)赤裸裸的金錢(qián)，回到激勵(lì)高管的本質(zhì)上來(lái)。在薪酬水平適度的情況下，設(shè)法對(duì)高管的激勵(lì)來(lái)源于其內(nèi)在價(jià)值取向和成就動(dòng)機(jī)，才能讓高管的激勵(lì)回到正位。