三元股份身陷并購泥潭 兩大“拖油瓶”難題待解

每經(jīng)記者 郭夢儀 發(fā)自北京

4月9日，三元股份（600429，SH）披露了2013年年報，報告期公司巨虧2.27億元。此前三元股份曾預(yù)計，2013年度將虧損1.85億~2.15億元，最終虧損幅度超出公司預(yù)期。三元也是2013年A股上市乳企中唯一虧損的企業(yè)。

三元股份表示，業(yè)績不佳的原因，是因為去年奶源短缺、原輔材料價格上漲，導致乳品行業(yè)增幅放緩、公司經(jīng)營較為困難，整體銷量同比下降了4.2%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者將三元股份2012、2013年的業(yè)績進行比較發(fā)現(xiàn)，公司旗下主要子公司，除天津三元和合營的北京麥當勞食品有限公司實現(xiàn)盈利外，其余子公司均出現(xiàn)不同程度虧損。其中虧損最嚴重的，依舊是河北三元和太子奶，兩者分別虧損9267萬元、7086萬元，合計虧損1.6億元。

奶業(yè)專家陳渝在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出，如今每個乳企都有“當家”高毛利產(chǎn)品，比如蒙牛的特侖蘇，光明的莫斯利安，毛利都在50%以上，但三元卻沒有。收購三鹿和太子奶，本來可以讓三元拓展高毛利業(yè)務(wù)，但這樣的設(shè)想短時間內(nèi)無法實現(xiàn)。

不過，三元股份希望發(fā)展高毛利產(chǎn)品的戰(zhàn)略不會停下腳步。三元食品副總經(jīng)理呂淑芹曾透露，三元會將業(yè)務(wù)重心向嬰幼兒配方乳粉轉(zhuǎn)移。

2014年年初，中國乳制品工業(yè)協(xié)會主導了“第二批嬰幼兒配方乳粉新品發(fā)布會”。在發(fā)布會中，三元股份推出了單價400以上的高端產(chǎn)品金裝愛力優(yōu)、喜能寶兩款產(chǎn)品。 不過，公司產(chǎn)品能否經(jīng)受市場的考驗，還有待考證。