10億購貴州拜特51%股權 康恩貝稱將持續(xù)并購藥企

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐杰 發(fā)自浙江杭州    

每經(jīng)記者 徐杰 發(fā)自浙江杭州

4月7日晚間，停牌4個多月的康恩貝（600572，收盤價14.54元）公告稱，擬斥資9.945億收購貴州拜特制藥有限公司 （以下簡稱貴州拜特）51%股權。昨日（4月8日）下午，在杭州西湖景區(qū)內的三臺山路25號花家山莊，由康恩貝董事長胡季強領頭，公司常務副總裁、董秘、財務總監(jiān)高管悉數(shù)出場，對這起并購進行了闡釋。

“這是康恩貝歷史上金額最大的并購，也是今年以來國內制藥行業(yè)金額較大的藥企并購重組案”，胡季強表示，這意味著公司的收購模式從原來的從集團與上市公司的內部收購、強弱收購到實現(xiàn)強強收購的轉變，接下來，公司將繼續(xù)尋找并購機會。

收購對象核心產(chǎn)品成長迅猛

公告顯示，貴州拜特的核心產(chǎn)品為丹參川芎嗪注射液，是心腦血管中成藥醫(yī)院終端第六大品種，貢獻了貴州拜特95%以上的營業(yè)收入。從具體功效看，每支含丹參素2mg和鹽酸川芎嗪100mg，主要用于冠心病、心絞痛、心肌梗死、缺血性中風、血栓閉塞性脈管炎等心腦血管疾病治療，具有抗血小板凝集、擴張冠狀動脈、降低血液粘度、加速紅細胞流速、改善微循環(huán)、抗心肌缺血和心肌梗死的作用。

胡季強稱，收購貴州拜特完成后，康恩貝將擁有5億元以上處方藥大品種，形成5億（丹參川芎嗪）、3億（前列康、腸炎寧、天保寧、金奧康、阿樂欣）、1億（牛黃上清膠囊、麝香通心滴丸、珍視明、漢防己甲素、乙酰半胱胺酸）的主要產(chǎn)品梯隊，同時將豐富公司心腦血管產(chǎn)品線，彌補公司缺乏大品種的現(xiàn)狀，進一步提升公司的整體實力和市場競爭優(yōu)勢，特別是在心腦血管領域的優(yōu)勢。

據(jù)信達證券援引南方所數(shù)據(jù)顯示，丹參川芎嗪注射液2007年～2012年醫(yī)院終端市場復合增長率達到104%，是心腦血管中成藥前十大品種中增速最快的品種。據(jù)公告資料，貴州拜特近年來盈利持續(xù)較快增長，2013年經(jīng)審計的營業(yè)收入為4.66億元、凈利潤2.06億元。

不過，在會議現(xiàn)場上，有投資者認為貴州拜特的產(chǎn)品過于單一。對此，胡季強解釋稱，收購貴州拜特是康恩貝階段性發(fā)展的需要，有利于提升公司的整體實力和市場競爭優(yōu)勢，特別是在心腦血管領域，同時除產(chǎn)品外，更為重要的貴州拜特的營銷管理體系。

數(shù)據(jù)顯示，貴州拜特的銷售團隊現(xiàn)有50余人，已經(jīng)建立了全國性的市場銷售網(wǎng)絡，實行深度管理的處方藥招商代理網(wǎng)絡體系，與代理商建立了良好的分工合作機制。胡季強稱，這將有利于完善公司在深度管理方面的不足。

補充營運資金擇機再并購

值得注意的是，除上述并購重組外，康恩貝還公告稱，擬以12元/股的價格，非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過1.75億股，募集資金不超過21億元。公司稱，擬通過本次非公開發(fā)行股票募集資金補充營運資金，以滿足各業(yè)務領域發(fā)展所帶來的資金需求，尤其強調“擇機通過兼并收購等方式進行行業(yè)整合”。

信達證券對此發(fā)布的研報認為，非公開發(fā)行募集資金用于補充公司營運資金，有利于優(yōu)化公司的資本結構、增強抵御財務風險的能力、提高償債能力。同時，提高了公司的資金實力，為公司能夠抓住并購機會，積極參與行業(yè)整合打下堅實的基礎，。

近年來，康恩貝不斷實現(xiàn)醫(yī)藥企業(yè)的合并。2012年8月，康恩貝宣布以現(xiàn)金2億元受讓內蒙古伊泰煤炭股份有限公司持有的內蒙古伊泰藥業(yè)有限責任公司88%的股權，而該次收購的是伊泰藥業(yè)在心血管領域獨家擁有的保密品種麝香通心滴。

胡季強表示，斥資近10億元收購貴州拜特51%股權，意味著公司的收購模式從原來的從集團與上市公司的內部收購、強弱收購到實現(xiàn)強強收購的轉變。接下來，公司將繼續(xù)尋找并購機會，但立足于植物藥領域，堅持以并購具備營銷網(wǎng)絡和市場優(yōu)勢的戰(zhàn)略性品種的藥企、并購研發(fā)技術團隊與掌控藥材資源為重點的策略，通過內生增長和外延擴展實現(xiàn)公司進一步完善和加強企業(yè)戰(zhàn)略布局和發(fā)展能力需要。