鄭眼看盤(pán)：美元虛勢(shì)盤(pán)整 等待重磅數(shù)據(jù)

每經(jīng)記者鄭步春 雖然有地緣政治局勢(shì)等因素干擾，但除了日元外，本周匯市中多數(shù)幣種走勢(shì)還算平穩(wěn)，大致是美元低位企穩(wěn)后小幅盤(pán)升，歐元沖高后回落整固，英鎊則強(qiáng)勢(shì)橫盤(pán)，而商品幣種受澳元帶動(dòng)而有所走強(qiáng)。本周風(fēng)險(xiǎn)事件還有兩個(gè)，一為本周四歐、英央行會(huì)議，二為周五美國(guó)將公布的2月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。 美元弱勢(shì)盤(pán)整等待非農(nóng)數(shù)據(jù) 本周美股探底回升，但力度有限，到了周四，美元指數(shù)仍未悉數(shù)回收上周五0.64%的跌幅。截至昨日（3月6日）17：55，美元指數(shù)暫報(bào)80.115點(diǎn)。上周五美元下跌較多完全是因?yàn)闅W元區(qū)公布的CPI數(shù)據(jù)意外高于預(yù)期，這就使得本周四歐央行利率會(huì)議加碼刺激性政策或降息的機(jī)會(huì)大降。 本周美元走勢(shì)趨于穩(wěn)定，市場(chǎng)已挺過(guò)俄羅斯與烏克蘭方面因素的干擾，目前焦點(diǎn)一是在周四稍晚歐央行的利率會(huì)議，二是在周五美國(guó)將公布的2月非農(nóng)就業(yè)指標(biāo)。 美聯(lián)儲(chǔ)周三公布了反映美國(guó)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)情況的褐皮書(shū)，該褐皮書(shū)稱，盡管惡劣的天氣影響了招聘、打亂了供應(yīng)鏈、商店和汽車經(jīng)銷商客流稀少，但美國(guó)多數(shù)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)仍取得了溫和的增長(zhǎng)。 本周三公布的2月份美國(guó)ADP民間就業(yè)崗位增13.9萬(wàn)人，不及預(yù)期的16萬(wàn)人。此外，1月ADP就業(yè)增加人數(shù)亦由先前公布的增17.5萬(wàn)人向下修正為減12.7萬(wàn)人。這份數(shù)據(jù)雖然為利空，但并不必然意味著本周五官方公布的2月非農(nóng)就業(yè)指標(biāo)也利空，因這兩個(gè)數(shù)據(jù)相關(guān)度向來(lái)不很高。 1月份美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增11.3萬(wàn)個(gè)，去年12月增幅更只有可憐的7.5萬(wàn)個(gè)，所以這次公布的2月數(shù)據(jù)就十分令人關(guān)注。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的平均預(yù)則值是增15萬(wàn)個(gè)左右。 假如2月非農(nóng)就業(yè)指標(biāo)樂(lè)觀，那么美聯(lián)儲(chǔ)于本月18-19日的利率會(huì)議上削減QE額度100億美元將板上釘釘；如果數(shù)據(jù)悲觀，美聯(lián)儲(chǔ)仍可能執(zhí)意減碼QE，頂多會(huì)后聲明偏弱一些。 最近兩月美國(guó)幾乎所有的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)受關(guān)注度都有所下滑，因惡劣天氣已使得數(shù)據(jù)或多或少失真。在這種情況下，美聯(lián)儲(chǔ)高官們的主觀言論就變得更加重要。從已知消息看，幾乎所有公開(kāi)發(fā)表過(guò)言論的美聯(lián)儲(chǔ)委員，均不反對(duì)繼續(xù)縮減QE，所以這反而成為近期美元最重要的基本面。 預(yù)計(jì)未來(lái)美元仍將于底部震蕩，操作上仍宜逢低做多，因畢竟美國(guó)處于回收刺激政策階段，而歐元區(qū)及日本均處于擴(kuò)張階段。 日元回歸弱勢(shì)有望續(xù)貶 由于烏克蘭因素，上周后半段及本周一（3月3日）日元受避險(xiǎn)情緒推動(dòng)走強(qiáng)，但隨著俄羅斯方面似乎伸出了橄欖枝，所以本周二起日元就顯著走弱，至本周四已連貶三天。周二日元大貶0.86%，周三微貶0.04%，周四同上時(shí)間（17：55）暫貶0.32%至102.63日元兌1美元。 周四上午，日本政府顧問(wèn)委員會(huì)表示，考慮到通脹提速，世界最大的退休基金GPIF不再需要把投資重心放在日本本土債券上。該表述對(duì)日元應(yīng)兼有壓力和支撐，只是市場(chǎng)一時(shí)僅當(dāng)成利空對(duì)待。其既然提及通脹加速，那么自然就是日元支撐，可其同時(shí)提及GPIF減少日元資產(chǎn)的購(gòu)買量，所以又有些利空。 人民幣走勢(shì)亦為日元影響因素之一，最近人民幣貶值后又急速回升，這對(duì)日元先構(gòu)成支撐而后構(gòu)成壓制，這是因?yàn)楫?dāng)人民幣貶值時(shí)一般對(duì)應(yīng)著日元套利交易的反向平倉(cāng)，這對(duì)日元匯率構(gòu)成支撐。反之，當(dāng)人民幣升值時(shí)，一般意味著套利交易無(wú)礙，所以是日元利空。由于日后人民幣雙向波動(dòng)的機(jī)會(huì)大升，故后續(xù)人民幣對(duì)日元影響或?qū)②呌诘? 當(dāng)前日元差不多已貶至一個(gè)多月以來(lái)的新低，后續(xù)最大影響因素應(yīng)該是安倍政府的后續(xù)政策。目前已非常接近4月份日本消費(fèi)稅率上調(diào)時(shí)間窗口，故一般而言，安倍政府后續(xù)有陸續(xù)出臺(tái)刺激性對(duì)沖措施的機(jī)會(huì)。如果措施超預(yù)期，則日元或續(xù)貶，反之則會(huì)回升。 從日元周K線及月K線看，雖然其貶速已大見(jiàn)緩和，但弱勢(shì)仍比較明顯，故未來(lái)仍應(yīng)以貶值態(tài)勢(shì)為主，操作上也應(yīng)以做空為主。 歐、英央行將議息 本周有幾家央行舉行利率會(huì)議，加拿大央行利率會(huì)議已結(jié)束，其宣布維持利率不變，會(huì)后表態(tài)偏中性，強(qiáng)調(diào)了通脹下降威脅，這對(duì)加元影響偏空。但由于加元近期貶值較多，且由于澳大利亞周三公布的GDP數(shù)據(jù)超預(yù)期，故加元跟隨澳元強(qiáng)勢(shì)亦錄得些升幅。 雖然上周五歐元區(qū)公布的通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，且本周歐元區(qū)公布的數(shù)據(jù)不錯(cuò)，但本周三國(guó)際貨幣基金組織(IMF)表示，歐洲央行應(yīng)降息，并透過(guò)長(zhǎng)期再融資操作(LTRO)向銀行系統(tǒng)注入更多流動(dòng)性，或開(kāi)始購(gòu)買公共和民間資產(chǎn)。同在周三，歐盟執(zhí)委會(huì)宣布將意大利置入觀察名單，理由是該國(guó)公共債務(wù)極高，且競(jìng)爭(zhēng)力疲弱。此外，該執(zhí)委會(huì)還警告了法國(guó)，稱除非法國(guó)采取行動(dòng)，否則將無(wú)法達(dá)成協(xié)議的削減預(yù)算赤字目標(biāo)。 周三歐盟統(tǒng)計(jì)局公布，1月份歐元區(qū)零售銷售意外增1.6%，遠(yuǎn)大于預(yù)期的增0.8%；另外，歐元區(qū)2月份綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值為53.3，高于初值的52.7，也高于1月的52.9。這些數(shù)據(jù)是整體數(shù)據(jù)，其中德國(guó)情況較好，其余國(guó)家有好有壞，所以歐元區(qū)的基本面仍相當(dāng)錯(cuò)綜復(fù)雜。 當(dāng)前歐元基本面比較復(fù)雜，部分國(guó)家無(wú)需額外刺激，但部分國(guó)家仍需要扶持。因此，歐央行官員就很難弄清該在何時(shí)出手。整體而言，雖然本周歐央行利率會(huì)議是一個(gè)可能的出手節(jié)點(diǎn)，但就目前情況看，該可能性暫時(shí)不很大，因畢竟最近絕大多數(shù)的數(shù)據(jù)均較好，最典型的就是高于預(yù)期的CPI。 周四英央行也將舉行利率會(huì)議，英國(guó)基本面相對(duì)強(qiáng)勁，尤其是在就業(yè)率方面，所以市場(chǎng)絲毫不擔(dān)心英央行加碼刺激性政策，而是想知道英央行在“前瞻性指引”方面能否給出更多線索。