余豐慧：余額寶納入一般性存款不可行

每經(jīng)編輯 余豐慧    

◎余豐慧（財經(jīng)金融評論員）

近日有報道稱，銀行業(yè)協(xié)會專家建議，應將“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業(yè)存款，按規(guī)定繳納存款準備金。

對余額寶的直接影響還得從同業(yè)存款的性質(zhì)以及利率等管理規(guī)定說起。顧名思義，同業(yè)存款是金融同業(yè)同行機構相互存放的資金。一般是指針對商業(yè)銀行、信用社以及財務公司、信托公司、證券公司、期貨公司、保險公司等非銀行金融機構開辦的存款業(yè)務。

有兩個科目：同業(yè)存放和存放同業(yè)。前者為其他金融機構在本金融機構的存款，后者為本金融機構在其他金融機構的存款。

關鍵在于同業(yè)存款的利率管理上。央行把同業(yè)存款利率的管理權下放給了各家商業(yè)銀行總行。一些商業(yè)銀行規(guī)定，小額同業(yè)存款一般不高于目前法定存款準備金利率存款，即1.62%；1000萬以上大額同業(yè)一般存款的利率需經(jīng)總行層級審批。

由于銀行目前吸收存款競爭激烈，而且自身的理財產(chǎn)品已經(jīng)遠遠高于存款基準利率，一般情況下同業(yè)一般性大額存款利率都遠遠高于一般性存款基準利率甚至與銀行理財產(chǎn)品回報比肩。基金公司可以將余額寶資金拿來與銀行談判協(xié)議存款，從而獲取高收益存款利息回報給客戶。使得客戶資金購物和賺點小錢兩不誤。

如果將余額寶等貨幣基金存款納入到企業(yè)一般性存款，那么，銀行只能給予余額寶等貨幣基金執(zhí)行0.3%的活期利息，并且銀行還得繳納20%的法定存款準備金。余額寶貨幣基金收益必將大大下降。可以說，年息0.3%的活期利息回報連余額寶管理手續(xù)費都顧不住。

不過，這種做法必將擾亂現(xiàn)行金融企業(yè)的會計科目管理。余額寶是以天弘基金公司的名義在貨幣基金市場投資的，天弘基金公司是經(jīng)過管理部門審批的正規(guī)非銀行金融機構，按照同業(yè)存款的定義和性質(zhì)，其旗下賬戶里的資金屬性是名副其實的同業(yè)存款，納入同業(yè)存款管理理所當然。記得2005年前，由于期貨保證金一直按照企業(yè)性質(zhì)的一般性存款對待。2005年后，央行和證監(jiān)會專門下文規(guī)范，將其納入到了同業(yè)存款科目管理。

有銀行業(yè)協(xié)會專家以 “維護金融市場秩序公平競爭與國家金融安全”的理由提出上述建議，著實有點匪夷所思。

余額寶等貨幣基金產(chǎn)生于市場，發(fā)展于市場，公開、陽光、透明，惠及無數(shù)客戶，深受民眾歡迎，對僵死的金融體制帶來了可喜的 “鯰魚效應”，看不出怎么擾亂金融秩序，更看不出哪里不公平競爭了。

傳統(tǒng)金融專家、監(jiān)管部門和銀行固守僵化思想觀念、固守住死板的管制利率不放棄，自己把自己逼到了死角，反過來說市場化、透明化的余額寶貨幣基金不公平競爭，是不可取的。如果按照這些專家的建議，將完全是同業(yè)存款性質(zhì)的余額寶等貨幣基金硬性納入到企業(yè)一般性存款里，才真正破壞了金融會計科目制度，擾亂了金融秩序。

同樣也看不出余額寶們“威脅國家金融安全”了。筆者倒認為，像余額寶等貨幣基金破除了金融資源的壟斷局面，提高了金融資源的配置效率，惠及了普通百姓的利益，正在形成可喜的金融公平競爭格局，這不僅是為了金融更長久的安全，而且是為了整個中國經(jīng)濟的長治久安。

就余額寶本身安全來看，從天弘增利寶貨幣基金公布的2013年第四季度報告基金資產(chǎn)組合情況看，其資產(chǎn)組合中，銀行存款和結算備付金合計占比高達92.21%。投資者可思考一下：余額寶投資到了銀行存款里有什么不安全的呢？無非是聚集眾多客戶資金力量，形成資金規(guī)模優(yōu)勢向銀行要價高一些罷了。當然，就個人投資者而言，個人余額寶賬戶風險在于系統(tǒng)受到黑客攻擊和盜取，以及假如今后余額寶投資到金融交易類較強品種的市場風險。