央行二度正回購(gòu) 隔夜資金利率仍跌破2%

證券時(shí)報(bào)記者 朱凱

央行祭出第二次正回購(gòu)操作，市場(chǎng)資金價(jià)格卻延續(xù)下行基調(diào)未改，顯示流動(dòng)性格局正向著寬松的方向演變。昨日的銀行間市場(chǎng)隔夜利率收?qǐng)?bào)1.9124%，為去年4月1日以來(lái)時(shí)隔10個(gè)月后首度跌破2%。

在昨日的公開市場(chǎng)操作中，央行繼續(xù)回籠資金600億元，鎖定資金期限為14天，操作利率3.80%。受此影響，相同期限14天的市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率較上一日續(xù)跌53個(gè)基點(diǎn)至3.9865%。除1個(gè)月期等幾個(gè)成交稀少的資金價(jià)格微升外，其他利率均為連續(xù)大幅回落。

資金的意外寬松，引發(fā)市場(chǎng)人士各種猜測(cè)。對(duì)于習(xí)慣了去年以來(lái)高利率的交易投資人士而言，目前這一過(guò)度的寬松可能難以找到完全可對(duì)應(yīng)的理由——無(wú)論是匯率持續(xù)升值及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖可能帶來(lái)的熱錢，還是金融監(jiān)管部門去杠桿已暫告一段落等，從眼下看，市場(chǎng)極具不確定性。

人民幣對(duì)美元匯率自1月14日刷新高位至6.0406后，便“頭也不回”地開始了回調(diào)之旅，昨日的即期收盤價(jià)6.0834較彼時(shí)已貶值。

除人民幣的逆勢(shì)走貶外，2月份的匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)PMI初值則降至7個(gè)月新低的48.3，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的萎縮或在持續(xù)。

實(shí)際上，公開市場(chǎng)下周將沒有任何工具到期，這意味著已重啟正回購(gòu)對(duì)沖的央行手里仍有牌可出。

數(shù)據(jù)顯示，本周兩次均為14天期的正回購(gòu)已合計(jì)回籠流動(dòng)性1080億元，下周零到期之后，3月的第一周又將有1080億元的流動(dòng)性到期投放，而在3月份余下的交易日中，同樣將面臨這一公開市場(chǎng)貨幣工具全部缺席的局面。分析人士猜測(cè)，除正回購(gòu)規(guī)模的繼續(xù)加碼外，可鎖定資金更長(zhǎng)期限的央票或有望加速出臺(tái)，時(shí)間窗口也可能會(huì)早于去年第一期央票發(fā)行時(shí)的5月中旬。