三條主線勾畫中小板馬年淘金圖

從春節(jié)小長假以來的市場表現(xiàn)看，盡管創(chuàng)業(yè)板指數(shù)仍創(chuàng)新高，滬深主板也有聲有色，但中小板指數(shù)表現(xiàn)最為出色，不少業(yè)內人士預言，中小板將有望接棒創(chuàng)業(yè)板領漲2014年A股。長期以來，中小板表現(xiàn)強于滬深300指數(shù)，但弱于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)由于過度逼空，引發(fā)較大動蕩在所難免，但中小板指數(shù)漲幅明顯要弱于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，基本上處于強勢振蕩的態(tài)勢。今后，中小板將有望從以下三個方面展現(xiàn)主題投資機會。

主線一：

符合國家產業(yè)政策支持

中小板從權重股行業(yè)分布看，與滬深大盤指數(shù)比較接近，但市值體量要小很多。從個股行業(yè)分布情況看，又與創(chuàng)業(yè)板相近。除創(chuàng)業(yè)板外，中小板業(yè)也成為符合國家產業(yè)政策支持的“高新技術領域”的代名詞，無論是電子信息、TMT，還是醫(yī)藥、環(huán)保，中小板市場牛股林立，有近三分之一的個股被機構資金集中持有。這些板塊的上市公司利潤增長不輸創(chuàng)業(yè)板，估值比創(chuàng)業(yè)板低50%甚至更多，未來機會不小。

如果從創(chuàng)業(yè)板估值高企，而主板又缺乏資金參與去考慮，折中的策略是選擇中小板活躍個股。從指數(shù)上來看，中小板指數(shù)處于準升浪前的蓄勢狀態(tài)，中小板不乏活躍的題材股。而且，從基本面來看，中小板2014年年報業(yè)績預喜的比率高達66%，其基本面風險比創(chuàng)業(yè)板小很多。從風險收益比上看，符合國家產業(yè)政策支持的中小板股票更具投資價值。

主線二：

業(yè)績繼續(xù)保持增長趨勢

相對主板市場的公司，高成長成為中小板上市公司的主要特征。截至昨日，在716家中小板上市公司中，共有712家披露了年報預告，其中，預增119家、預減64家、續(xù)盈 81家、續(xù)虧12家、首虧34家、扭虧32家、略增240家、略減130家，預喜共計有472家，占比約66.29%。

而同期對應的創(chuàng)業(yè)板，業(yè)績預喜的公司家數(shù)占比為61.09%。目前，創(chuàng)業(yè)板共有347家公告了2013年業(yè)績預告，其中業(yè)績預增50家占比14.41%，較2013年三季度業(yè)績預增上升1.75個百分點；業(yè)績略增的有134家占比38.62%，續(xù)盈的共有16家，扭虧的12家，整體上業(yè)績上升的占比61.09%。業(yè)績預減和略減的分別為39家和82家，分別占創(chuàng)業(yè)板已公告業(yè)績預告的 12.24%和23.63%。

凈利潤上升的行業(yè)計算機、醫(yī)藥生物排名靠前。從行業(yè)凈利潤上下限看，房地產、商業(yè)貿易、建筑裝飾、計算機和醫(yī)藥凈利潤中值排名靠前。中小板共466家業(yè)績上升的個股，房地產(8.23億元)凈利潤中值最高，其次，商業(yè)貿易(4.31億元)居其次，建筑裝飾凈利潤中值為3.63億元，而計算機凈利潤中值為3.23億元。

經統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，中小板2013年業(yè)績預告上升超預期的行業(yè)主要有紡織服裝、國防軍工、建筑裝飾、輕工制造、建筑材料、電子和電氣設備等。

主線三：

募集資金開始產生效益

募集資金項目的順利實施對中小板上市公司產能和業(yè)績有直接促進作用。在2014年中小板漲幅超過50%的個股中，金瑞科技今年漲幅高達83.52%，居首位。2012年8月，金瑞科技募資投入兩個項目。公司募集資金項目的實施、高附加值產品的研發(fā)和推出速度加快是其業(yè)績預喜的重要原因。

總之，中小板居于主板和創(chuàng)業(yè)板之間，不論是本身形態(tài)也好，內在的個股題材也好，都非常符合目前各路資金的胃口，加上目前還有很多質地優(yōu)良的品種仍未充分挖掘，隨著創(chuàng)業(yè)板不斷飆升，同行業(yè)類個股估值的倒逼，為推動中小板的接棒崛起提供了可能，因此中小板將有望接棒創(chuàng)業(yè)板成為馬年的主戰(zhàn)場。