金一文化創(chuàng)紀(jì)錄 上市7天改募投項(xiàng)目

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 賈麗娟    

每經(jīng)記者 賈麗娟

上市公司變更募集資金投向本并不少見，但剛一上市出現(xiàn)變更，就不免讓人詬病。

僅僅過(guò)了一個(gè)春節(jié)，登陸中小板短短7天的金一文化 （002721，收盤價(jià)22.00元），就拋出了一份“變更募投項(xiàng)目”的公告，公司將6900萬(wàn)元原本投入零售渠道建設(shè)的資金，改投向農(nóng)業(yè)銀行和招商銀行渠道。而這6900萬(wàn)的投向，正是其上市之前被業(yè)內(nèi)人士詬病的 “單一渠道”。如此快的變臉?biāo)俣纫矂?chuàng)下了A股之最。

取消6900萬(wàn)零售渠道投資/

頂著“黃金工藝品第一股”頭銜的金一文化，在春節(jié)前夕以每股10.55元的價(jià)格向社會(huì)公開發(fā)行了2525萬(wàn)股新股，募得2.66億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后為2.31億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，按照招股文件中的安排，募集資金中的1.3億元投入銀郵渠道建設(shè)。其中工商銀行渠道投入5827萬(wàn)元，農(nóng)業(yè)銀行渠道投入3896萬(wàn)元，招商銀行渠道投入1942萬(wàn)元，郵政渠道投入1420萬(wàn)元。整個(gè)銀郵渠道建設(shè)的總投入將達(dá)到3.5億元。另有3100萬(wàn)元投入江陰研發(fā)中心項(xiàng)目，6900萬(wàn)元投入零售渠道建設(shè)。

6900萬(wàn)元零售渠道的投資，占募集資金凈額的29.89%。在原計(jì)劃中，鋪貨投資6000萬(wàn)元，其余為店面裝修、辦公設(shè)備及軟件等費(fèi)用。項(xiàng)目擬建設(shè)30家自營(yíng)專賣店，全部采取與商場(chǎng)等聯(lián)營(yíng)的方式開展經(jīng)營(yíng)。

金一文化曾表示，零售營(yíng)銷渠道建設(shè)是公司提升終端渠道控制力、品牌影響力的重要方式。通過(guò)建設(shè)零售營(yíng)銷渠道，可實(shí)現(xiàn)公司對(duì)渠道終端的控制力；建立公司與專賣店之間、專賣店與專賣店之間互動(dòng)的信息交流平臺(tái)；發(fā)揮其示范和輻射作用；及時(shí)響應(yīng)市場(chǎng)信息，提高公司對(duì)整個(gè)市場(chǎng)需求及趨勢(shì)變化的敏感度；為公司實(shí)施品牌戰(zhàn)略搭建強(qiáng)大的開放式營(yíng)運(yùn)平臺(tái)。最終加強(qiáng)對(duì)公司銷售終端的控制力度，形成多層次營(yíng)銷體系。

不料，剛剛上市7個(gè)交易日，投資者還沒有從春節(jié)假期中回過(guò)神來(lái)，金一文化就閃電般取消了“零售渠道建設(shè)”，將這6900萬(wàn)元資金改投向農(nóng)業(yè)銀行和招商銀行渠道建設(shè)項(xiàng)目，金額分別為4597萬(wàn)元及2303萬(wàn)元。如此算來(lái)，僅僅三家銀行的渠道，投入的資金就達(dá)1.86億元，

至于變更的原因，金一文化僅僅稱是“根據(jù)市場(chǎng)需求的變化情況”而更改。并表示，與農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行合作模式成熟，此次變更能夠有效提高募集資金的使用效率，提升公司的盈利能力。

對(duì)銀郵渠道存依賴性/

金一文化招股書顯示，公司產(chǎn)品的銷售渠道包括銀行、郵政、零售、電視購(gòu)物、網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物、金店及經(jīng)銷商、加盟連鎖等。而在近三年和2013年1~9月，公司通過(guò)銀行渠道的銷售收入占總收入的比重分別為61.34%、54.36%、38.56%和41.52%，公司坦言，對(duì)銀郵渠道存在一定的依賴性。

國(guó)內(nèi)某券商一位零售行業(yè)分析師曾對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對(duì)渠道的把控能力偏弱，是公司的弱點(diǎn)。“銀郵渠道占比太高，渠道議價(jià)能力較弱，即使渠道提出苛刻要求，公司恐怕也只能接受，這是做零售很忌諱的一點(diǎn)。”該分析師表示。

事實(shí)上，金一文化對(duì)這一點(diǎn)也清楚。2013年1~9月，公司大力發(fā)展的金店及經(jīng)銷渠道收入迅速增長(zhǎng)，占比躍升為26.11%，而在2012年，這一數(shù)字為18.37%；不僅如此，2013年公司還開始拓展加盟連鎖店，新開的18家位于上海地區(qū)的加盟店，為公司貢獻(xiàn)了17.95%的銷售額，2013年前三季度，零售渠道和加盟連鎖渠道銷售收入兩項(xiàng)合計(jì)占比達(dá)到31.64%。

在非銀郵渠道逐步增長(zhǎng)之時(shí)，金一文化反而放棄了對(duì)零售渠道的投入，繼續(xù)“堅(jiān)守”銀行，卻未透露“市場(chǎng)需求變化”的詳情，不免讓投資者一頭霧水。而值得注意的是，截至昨日，公司股價(jià)已經(jīng)較發(fā)行價(jià)接近翻番。